作者:DeFi Cheetah,加密KOL;翻譯:金色財經xiaozou
在1個月內,CRV從0.2美元飆升到1.1美元,發生了什麼?
簡單來說就是,curve Finance正成為機構進入DeFi的門戶,由於巨大的機構資本流入,crvUSD有望呈現指數級增長。
BlackRock的代幣化貨幣市場基金BUIDL(代幣化美國國債)是個問題:鑑於監管要求,BUIDL持有人最初只能將代幣轉讓給其他預批准的投資者;這意味著,它們與DeFi領域完全分離。
Elixir出現了,BUIDL持有者可以藉此通過sBUIDL來鑄造deUSD,即質押BUIDL。 更重要的是,正如USDe一樣,elixir選擇Curve Finance作為deUSD的主要流動性中心。
但為什麼這些資金流入與crvUSD業務有關? 因為這筆資金的很大一部分可能會購買和質押crvUSD,以獲得大約15%的收益率,這些收益來自於crvUSD的利息收入。 然後又啟動了另一個飛輪……
一些有助於理解的背景補充:這些利息收入來自牛市中的槓桿需求,deFi Saver上的用戶使用BTC或ETH或其他抵押品借入crvUSD。 一旦BUIDL持有人和其他代幣化美國國債持有人鑄造deUSD或其他Curve Finance上支持的穩定幣,他們可以非常輕鬆地購買crvUSD並質押,獲得大約15%的收益率,沒有任何鎖定期!
你可能會想:如果更多的人來分享收益,收益不會大幅下降嗎? 這裡出現了奇蹟:隨著越來越多的人購買和質押crvUSD,利息收入和TVL都將呈指數級增長! 這是由於crvUSD的飛輪效應。
隨著越來越多的人購買並質押crvUSD,crvUSD價格高於1美元,價格變動導致PegKeeper印更多的crvUSD。 隨著PegKeeper債務越聚越多,利率將會下降。 在牛市中,借貸需求是巨大的,這使得crvUSD再次跌破1美元。 這就推高了crvUSD的收益率,更多的人將會購買crvUSD賺取收益,從而壓低利率再次鼓勵更多的借貸。
這個飛輪有助於crvUSD的指數級增長。 有關影響crvUSD利率的更多細節,請閱讀我的推文:
事實上,當前crvUSD的瓶頸不是借款需求,而是購買壓力或可以幫助消化抵押借貸循環/槓桿帶來的賣壓的用例。 如果crvUSD總是低於1美元,利率仍然太高,是不會再有人加入的。
但BlackRock的BUIDL和Elixir照亮了crvUSD飛輪最終的起飛之路:機構享受利息收入帶來的收益,機構的收益需求給了crvUSD擴張空間。 堪稱完美雙贏!
