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關鍵考驗!大選後的首份通脹數據今晚出爐,美聯儲12月還降息不?

發布 2024-11-13 下午03:00

通脹料依然堅挺

今晚21:30,美國將公佈10月CPI和核心CPI數據。

此次的通脹數據非常關鍵,是美國大選後的首個重磅數據,可能會對美聯儲未來的降息路徑產生微妙影響。

通脹料依然堅挺

市場人士預計,10月的CPI數據將顯示美國通脹依然堅挺,這使得對美聯儲未來幾個月降息步伐的討論仍未結束。

受去年低基數因素影響,美國10月整體CPI預計同比增長將加快至2.6%,此前9月為2.4%,為今年3月以來首次加速; 環比上漲0.2%,為連續第四個月上漲。

剔除食品和能源的核心CPI預計同比增長3.3%,環比上漲0.3%,均與9月持平

彭博社經濟學家Scott Johnson表示:“10月的CPI數據可能會削弱美聯儲12月降息的預期,預計總體月度指標存在上行風險,而核心通脹似乎將保持相對較高的水準。 ”

關鍵分項上,業主等價租金(OER)是CPI的最大單一組成部分,對於影響該指數的潛在趨勢非常重要。

OER在7月和8月加速,導致人們擔心上半年的放緩將被顛覆,9月再次放緩。

摩根士丹利經濟學家認為,在恢復下行趨勢之前,10月的數據中可能會出現另一次小幅上漲。

“9月的OER可能受到季節性因素的影響而出現下行趨勢,我們預計10月不會出現類似的趨勢。”
“然而,新租約和續約通脹(我們模型中的領先指標)仍低於住房CPI,因此表明未來將持續減速。

受到颶風影響,離家住宿類別大幅增加,預計10月酒店價格上漲。

巴克萊經濟學家表示:「根據平均房價的高頻數據,我們預測住宿價格將上漲。 Costar的每周報告顯示,由於颶風造成的流離失所,以及考慮到10月令人生畏的季節性因素,東南部的需求和入住率有所上升。 ”

此外,颶風也可能推高了二手車的價格。

二手車價格導致過去16個月中有14個月的核心商品價格整體下降。 不包括二手車的核心商品價格表現好壞參半,過去16個月中只有9個月出現下降。

富國銀行經濟學家表示:「二手車拍賣價格近期反彈,表明二手車價格可能創下一年來最大月度漲幅。 ”

不過,他們認為:「供應鏈順暢和需求降溫帶來的好處尚未完全發揮,但新車和二手車帶來的衝擊可能會在今年最後幾個月逐漸消退。 ”

警惕市場劇烈波動

隨著特朗普即將重返白宮,他的減稅、加關稅計劃或推動通脹繼續上行,從而使美聯儲放緩降息步伐。

通脹預期升溫,市場加快拋售美債。

隔夜,10年期美國國債收益率上漲至4.436%,距離4.5%的關鍵位置僅一步之遙。

今晚數據將給美聯儲官員更多的參考,以確定他們是否應該在12月的會議上繼續降息。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利 (Neel Kashkari) 表示,他將關注即將到來的通脹數據,以確定12月是否適合再次降息。

此前,美聯儲在9月降息了50基點,上周又降息了25基點。

最新,投資者已將12月降息的可能性降至約60%,而上周總統大選前的概率約為80%。

麦格理驻纽约的全球利率和外汇策略师Thierry Albert Wizman表示,人们仍然担心特朗普关税和反移民政策下的通胀前景。周三的CPI也备受关注,如果人们看到周三的CPI高于预期,再加上特朗普政府下的关税前景,你就会明白为什么债券市场一直很紧张了。

LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示,10月通胀上升的任何具体迹象都可能引发股市回调。大选之后,股市已经“接近超买状态”。

大都会人寿投资管理公司经济学家Tani Fukui则指出,自大选以来,市场波动很大。周三CPI报告中的任何重大意外都可能引发更显著的市场波动,尽管可能不如大选后几天的波动那么剧烈。

她表示:“尽管我希望通胀能够得到控制,但我认为我们还没有完全实现这一目标。”

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