RWA (Real-world Asset)是這個周期下發展最迅速的賽道之一。 根據Artemis數據顯示,今年年初至今,RWA市值規模以高達301%的增長率排名首位,遠超MEME、AI、DeFi、DePIN等熱門賽道。
傳統金融巨頭,這幾年也紛紛推出了RWA賽道的各種產品。 如貝萊德發行了代幣化基金BUIDL,該基金持有美國國債、現金和回購協議。 富蘭克林推出了OnChain 美國政府貨幣基金。
當從傳統金融的角度審視RWA賽道,會發現區塊鏈技術是對傳統金融的一次革新。 對比於從區塊鏈行業出發的RWA,傳統金融領域的RWA 更加關注的是如何結合DeFi技術來實現資產的代幣化,以賦能傳統金融體系,實現降低成本、提高效率、保障安全等等,解決傳統金融目前的痛點。
對比於密原生的RWA產品,能夠從現實世界資產視角出發的RWA產品,有著更大的行業優勢,能夠真正觸及行業中的痛點並服務到更多有需求的用戶。
目前,房產、債券、藝術品等RWA項目層出不窮,但是真正跑出來的項目卻少之又少。 現實資產代幣化,需要考慮的核心問題是:什麼樣的資產適合上鍊? 上鍊本身能為該資產帶來什麼? 而在現實資產上鍊的這個過程中,需要細化落地的步驟又有哪些?
帶著這樣的疑問,小編最近在市場中留意到這樣一個項目:asteroid X,一個專注於將澳大利亞勘探和採礦業資產代幣化的項目,通過了解,小編認為Asteroid X 或許為這一領域帶來了新的思路。
優質資產+清晰的法律監管
Asteroid X項目由位於西澳大利亞的技術公司Web3in Tech-lab創立。 通過該項目,用戶可以投資一些早期的優質西澳採礦項目。
具體來說,asteroid X通過將早期採礦項目投資代幣化,把代幣出售給看好該採礦項目的投資人,幫助早期採礦項目融資。 在這個過程中,簡化了採礦項目的融資周期,降低了融資成本。 也給投資者們帶來了一個投資早期採礦項目,獲得高額收益的渠道。
而选择澳大利亞採礦業這個實體資產代幣化的原因又是什麼? 這個問題的的核心則是什麼樣的實體資產適合上鍊。
首先,一定是投資收益率高的稀缺性標。 澳大利亞採礦項目,正是符合這一要求的實體資產。 採礦業是西澳大利亞的經濟支柱,澳大利亞證券交易所 (ASX) 上市的實體中超過25%與礦業和能源行業有關,總市值超過3000 億澳元。 據澳大利亞礦業委員會稱,在 2022-23 財年,該行業僅出口收入就達到了前所未有的約4550 億澳元。
礦業現有的投資市場和發展潛力都是巨大的。 在澳大利亞的傳統金融市場上,人們對於礦業相關的標地信心強勁。 根據 Herbert Smith Freehills 和 HLB IPO Watch 年中報告,2022 年,礦業 IPO 占總 IPO 的比例高達80.5%。
同時,每年也有超過400家礦業和能源公司尋求融資,對新能源資源的需求不斷增長導致這些行業的 IPO 比例上升(BISWorld, 2024)。 僅2023年的前五個月,90%的IPO就來自能源和採礦業(HLB, 2024)。
而在傳統採礦業中,礦業公司在取得採礦權以及融資和股權交易方面面臨諸多挑戰:融資周期長、融資成本過高、投資者群體有限、股權交易流動性不足、報告複雜等問題。 Asteroid X無疑能夠幫助這些早期的礦企更便捷地實現融資。
而對於購買RWA產品的投資人來說,看中的兩點,一個是投資回報率,一個是產品是否安全。 根據澳大利亞傳統金融證券投資市場上,礦業相關股票額投資回報率,基本可以判斷Asteroid X所錨定的發展早期優質西澳採礦項目,投資回報率是可以保證的。
在安全方面,首先是區塊鏈技術所帶來的流程的可追溯、不可篡改就在技術層面保障了安全。
在RWA賽道上,區塊鏈其實僅扮演了部份的技術角色,如讓流程透明化等等。 而如還有許多如法律、管理等專業角色無法用智能合約取代。 RWA無疑是一個和現實聯動更多的賽道。 所以另一個保障安全的難點是現實世界中的合規化,項目本身是否受到現實世界法律的約束。
實現現實資產代幣化的大規模應用,法律監管合規是必要的前提之一。這需要依靠一系列法律保障措施來保護投資者免受欺詐、打擊金融犯罪、維護投資者隱私、並在出現問題時提供追索機制等等。
在合規這一點上, asteroid X採取了和STO類似的發行模式,這種方法目前可以接受美國證券交易委員會等監管機構的監督。 而採用與STO類似的發行模式,這為今後接受監管奠定了基礎,使平台符合嚴格的法律和財務標準,帶來了安全性和合規性。
除了一般的合規文件之外,小編發現,asteroid X在對上線的礦業公司也有著極其嚴苛的審批流程,比如:
一、股權控制保護:為維護NFT持有者的利益,asteroid X會保留發行這些代幣的礦業公司的所有權股份。 如果這些公司內部出現任何欺詐活動,asteroid X作為礦業公司的股東,會對違規方提起法律訴訟。 此舉旨在有效遏制上線的礦業公司有可能發生的一些不當行為,為鏈上的投資者提供多一層安全保障。
二、地質數據需要第三方審計:為了進一步增強信任和準確性,所有希望在平台上上市的礦業公司必須將其運營與實時政府礦業數據整合。 交由Asteroid X與具備資格的第三方地質審計師進行審計,這些審計師專門從事勘探採礦技術,並在每個採礦項目上市前驗證其合法性、儲量是否誇大和開採可行性等。 這個嚴格的驗證過程對於維護平台的長期發展以及為投資者和利益相關者提供質量和合規性的保證至關重要。
而RWA的發展,不僅僅是一個項目的事情。 區塊鏈以及智能合約要想廣泛應用在現實世界場景中,鍊上的通證化法定貨幣如 CBDC、通證化存款也是不可或缺的一環。
而澳大利亞在這方面已經做了很多了,如澳大利亞第三大銀行澳新銀行ANZ發行了澳元穩定幣A$DC,澳大利亞的CBDC試點也湧現了很多不錯的項目。 澳大利亞做的這些,無疑是為RWA項目的大規模鋪開鋪平了道路。
RWA並不算是行業的一個新賽道,最初它叫STO,近一兩年叫做RWA,行業內一直都在嘗試適合上鏈的實體資產。 目前行業內,被證明有著廣大需求的RWA產品也就是兩類:穩定幣,美國國債上鍊。 前者是區塊鏈行業內進行交易和價值存儲的剛需,後者則是放眼全球的優質資產。 而房產、藝術品、知識產權等等,雖然有相應的RWA產品,但是都沒能產生聲量足夠大的產品。
Asteroid X的實踐給行業可以借鑑的經驗或許就在於,一個從現實資產視角出發的RWA項目,需要考慮的正是當地對於區塊鏈行業,以及RWA相關的政策扶持。 另一點則是該現實資產本身是否足夠優質。 這是一個RWA項目能夠走得遠,舖得廣的基石。
不僅是一個新的融資渠道,更是投資的民主化
對於現實世界資產來說,RWA無疑是一個非常創新的融資渠道。 而這樣的融資具體落實又該如何做,從Asteroid X項目的具體操作上可窺見一些可供所有RWA項目借鑑的經驗。
首先,asteroid X 通過發行分片NFT(相當於該採礦項目的股權)來簡化融資周期。 這種創新方法使採礦投資的渠道更加民主化,允許投資者獲得更小、更實惠的採礦權份額,並加快融資流程。
而通過將採礦項目投資代幣化,asteroid X消除了傳統投資中的中介機構、加之區塊鏈交易高效率降低了總體費用,這使小型項目更容易獲得資金。
另一個值得稱讚的點,則是其創立了一個交易市場,這方便了投資者的買賣,為採礦項目的股權交易引入了流動性。 這也算是解決區塊鏈RWA行業的一大痛點--流動性匱乏的問題。
另一方面,最近Hashkey Group也宣布與Asteroid X 在RWA領域達成了合作。 Hashkey Group旗下不僅僅有投資孵化的業務,還有合規交易所Hashkey Exchange,和Asteroid X之外的交易所合作,能夠為項目注入區塊鏈行業內的流動性。
在信息透明方面,asteroid X不僅僅通過區塊鏈技術本身讓交易變得透明,也從Web2技術的角度上,做了努力。 為了解決採礦行業報告過於複雜,投資人看不懂的問題,asteroid X 採用3D可視化技術,將技術數據轉換為易於理解的格式。 這提高了透明度和投資者參與度,使有關採礦項目的信息變得易於訪問和理解。
今年,asteroid X已經發展到了徵求全面「法律意見」階段,到了下一階段,主網產品即將上線。
小編在產品的Demo中看到,目前已經加入到Asteroid X的傳統採礦項目中比較典型的有以下幾個:MT Resource Project,一個勘探鋰礦的項目;Matsa Resource Project,一個在西澳大利亞庫爾加迪勘探金礦的項目;zwphyr Heavy Mineral,一個開採礦砂的項目;Jimberlana Project,一個開採鎳和鈷的項目……
按照項目規劃,未來的兩年,asteroid X將會啟動至少12個採礦項目,也將在中心化的交易所上幣。 隨著RWA項目在越來越多的國家被納入監管,RWA的市場會越來越大,項目也會越來越多。
到了那個階段,一個好的RWA項目如何能夠在競爭中脫穎而出? 這時考驗的就是項目本身的盈利和造血能力了。
在盈利模式上,asteroid X會根據項目的融資金額收取2-4%的服務費,用戶購買代表著該項目股權的NFT會被收取0.2%的交易費,而成功銷售一次NFT,客戶將被收取0.2%的版稅費。
這樣的商業模式是比較清晰簡潔的,並且這種模式是可持續的。 但Asteroid X仍需面對行業中本身的挑戰。 由於勘探採礦項目涉及勘探風險、環境風險、開採可行性和市場價格波動等。 即使有嚴格的審計和風險控制等措施作保障,也無法完全消除這些風險。 投資者需要對此有清醒的認識,理性評估投資風險,避免盲目跟風。
Asteroid X除了獨特的商業模式和行業創新之外,還有一套Web3原生的積分系統,用以激勵早期用戶在平台正式發布前參與和貢獻。 這個系統通過完成任務,參與產品測試,提交產品反饋以及社交媒體互動等多種方式來積累積分,確保早期參與到產品和社區的用戶能夠被記錄並得到公平的回報。
小編也測試了一下他們的Dapp,填了一份反饋表格,提了一些關於產品的意見和建議。 這種模式不禁讓人想起了古早時期的小米,好的團隊應該把專注力放在產品和用戶上,積極的聆聽用戶並且改進產品,選擇「和用戶交朋友」。
(積分介紹鍊接:https://medium.com/@ASTEROID_X/asteroid-x-points-system-guide-b746bf323db3)
結語
Asteroid X通過將區塊鏈技術與採礦業相結合,探索出了一條創新的道路。 其獨特的商業模式、技術創新和法律合規,為RWA領域樹立了新的標桿。 在全球數字化轉型的大背景下,asteroid X的實踐為傳統行業的升級提供了新的思路。
從基本面來看,asteroid X具備了一個優質RWA項目所需要的優質土壤。 然而,任何新生事物都需要經過市場的檢驗。 Asteroid X能否在競爭激烈的市場中站穩腳跟,關鍵在於其能否持續提供高質量的礦業項目,保持其在合規框架下運營,並為投資者創造實際的收益,才是項目乃至整個RWA賽道發展的重心所在。
對於投資者而言,RWA的代幣化帶來了新的機遇,也伴隨著新的風險。 理性地看待新技術和新模式,深入了解項目的實質,才能在這個充滿變革的時代把握機會。
