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Q3財報季有何期待?四大看點助你精準佈局

發布 2024-9-24 下午02:55
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第三季度已接近尾聲,人們的目光也開始轉向10月11日左右正式拉開帷幕的三季度財報季,屆時摩根大通 (NYSE:JPM)等華爾街大行將率先發佈財報。

第二季度美股整體表現強勁,標普500指數每股收益(EPS)綜合增長率達到12.9%,據標準普爾全球公司統計。在11個行業中,有9個行業實現了同比盈利增長,其中通信服務增長27.6%,資訊技術增長20.5%,醫療保健增長18.4%,金融增長17%。僅有工業(-2.6%)、材料(-7.5%)和房地產(-10.9%)三個行業出現下滑。

第二季度整體盈利也實現連續四個季度增長,並且是自2021年第四季度以來同比盈利增長率最高的一個季度。

那麼,第三季度又有何期待呢?分析師預測該季度盈利將有所增長,但增幅不及第二季度。以下是第三季度值得關注的四個方面:

一、連續第五個季度盈利增長

據金融數據提供商FactSet預測,標普500指數第三季度每股收益增長率預計為4.6%,較第二季度有所下降,也低於第三季度初預測的7.8%的增長率。同時,這一增長率也低於過去五年的平均盈利增長率10%和過去十年的8.5%。儘管如此,仍是連續第五個季度實現盈利增長。

在已發佈第三季度業績指引的110間標普500指數公司中,約有60家公司發佈了負面的每股收益指引,而50家公司發佈了正面的指引。發佈負面指引的公司占比55%,略低於過去五年的平均水準58%和過去十年的平均水準62%。

此外,標普500指數第三季度營收預計同比增長4.7%,略低於6月30日初步預測的4.9%的增長率。不過,標普500指數成分股仍然預計連續第16個季度實現營收增長。

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二、能源和工業下滑;IT、通信和醫療保健增長

在11個行業中,預計有8個行業將在第三季度實現盈利,而3個行業將出現虧損。

據FactSet統計,第三季度增長最快的行業是資訊科技,預計同比增長15.3%。在該行業中,半導體盈利預計增長37%,位居前列,其次是技術硬件,預計增長13%。

就個別公司而言,英偉達(NASDAQ:NVDA)預計將是第三季度該行業盈利增長的最大貢獻者。事實上,如果不包括英偉達,資訊技術行業的預計盈利增長率將從15.3%下降至7.9%。

醫療保健行業預計第三季度盈利增長11%,其中製藥業增長32%。輝瑞 (NYSE:PFE)、禮來(NYSE:LLY)和Moderna(NASDAQ:MRNA) 預計將是主要貢獻者。

此外,通信服務行業預計第三季度盈利增長10.5%,主要由Alphabet (NASDAQ:GOOGL)和Meta Platforms(NASDAQ:META)的強勁增長帶動。

然而,據FactSet數據,能源行業受油價下跌影響,預計第三季度盈利將下降17.6%。工業行業也將面臨7.7%的盈利下滑。

三、估值仍高於平均水準

據FactSet統計,第三季度標普500指數的預期市盈率約為21.4,高於過去五年的平均水準19.5和過去十年的平均水準18.0,此外也略高於第二季度末的21.0。

自6月30日以來,標普500指數價格上升了4.6%,而預期每股收益預計僅增長了2.8%。

資訊技術行業預期市盈率達28.8,仍然是最昂貴的,遠高於其過去五年的平均市盈率24.7和過去十年的20.9。緊隨其後的是非必需消費品行業,預期市盈率為25.4,工業行業為22.1,必需消費品行業為21.4。

如果你正在尋找交易機會,最便宜的行業是能源,預期市盈率為12.6,其次是金融行業為16.1,公用事業為18.2,通信服務為18.7。

最佳買入點在哪里

鑒於通信服務行業相對較低的估值,其預期市盈率為18.7,華爾街分析師對該行業最為樂觀。通信服務行業擁有最高的「買入」評級比例,為64%,其次是能源行業為62%,資訊技術行業為61%。

據FactSet統計,分析師對必需消費品、公用事業和材料行業的樂觀程度較低,這三個行業的「買入」評級比例最低,分別為43%、48%和49%。

最後,儘管第三季度增長將有所放緩,但預計第四季度及以後將加速增長。分析師預計第四季度盈利增長15%,2025年第一季度增長14.6%,第二季度增長13.7%。

此外,預計2024年標普500指數盈利增長為10%,2025年為15.2%。

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編譯:劉川

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