降息時代與中東戰火
黃金的炸裂行情還在持續。
週一，黃金及貴金屬股全線走高。港股集海資源漲超4%，招金礦業漲超3%，A股登雲股份漲停，西部黃金張超5%，赤峰黃金漲超3%。
今日盤中，XAU/USD一度向上突破2630美元/盎司，續刷歷史新高。午後，現貨黃金由漲轉跌，現跌0.22%報2616美元/盎司。
年內以來，黃金/美元的勢頭兇猛，目前累計漲幅超27%。
受美聯儲降息週期提振，以及中東衝突加劇導致避險情緒大增，這輪黃金的走勢愈發強勁。
美聯儲降息、美國債務總額創記錄
上周，美聯儲開啟降息大門，為黃金漲勢添加動力。
美聯儲將基準利率下調50個基點至4.75%-5.00%，超出市場普遍預期。
鮑威爾會後強調，此次降息是一個“強有力的行動”，這是及時的舉措。
點陣圖還顯示，美聯儲官員們預計年內剩下的兩次議息會議，還有累計50個基點的降息。
上週五，美聯儲理事沃勒表示，美聯儲在9月降息50個基點，是保持美國經濟強勁的正確行動。
如果經濟形勢如預期發展，他可能會支持在11月和12月的兩次央行政策會議上分別降息25個基點。
不過，他也表示，如果就業市場疲軟，可能會再次降息50個基點；如果通脹資料突然逆轉了，那可能會支援暫停降息。
本周，包括美國9月Markit製造業、服務業PMI初值、8月PCE物價指數、8月實際個人消費支出等一系列重要經濟資料將公佈。
聯儲官員們將再度審視通脹資料，交易員們則在權衡利率前景。
美銀認為，美聯儲對通脹逐步回落的展望仍在正軌上。
若美國的經濟資料證明美聯儲仍可繼續下調美元利率的空間，勢必會再助力黃金的漲勢。
另外還需關注的是，美國赤字和債務創下新的世界紀錄。
Recherche Bay貴金屬投資研究家Laurent Maurel表示，美國公共債務已達到創紀錄的34.5萬億美元。債務占國內生產總值(GDP)比重目前為123.7%。
從歷史上看，債務占GDP比率超過130%的國家經常會出現債務違約。隨著美元失去國際貿易主要貨幣地位，這種風險將進一步加劇。
另外，7月美國貿易逆差擴大至788億美元，為2022年6月以來的最大缺口；8月的預算赤字遠高於預期，這一數字已經高於上個月的2900億美元。
中東衝突加劇
除了美聯儲之外，中東全面戰爭爆發的風險還在陡升，黃金避險需求激增。
週末，以色列持續發動突襲，其中黎巴嫩真主党最高軍事指揮官已遇襲身亡。
當地時間9月21日深夜，以色列空軍對黎巴嫩南部再度展開新一輪大規模空襲。據以色列軍方消息，僅在21日的行動中，就有約400個真主党火箭發射器被摧毀。
此前，以色列國防部長 Yoav Gallant 曾表示，以色列正在北部邊境發動新階段的戰爭，新階段的行動順序將繼續，直到實現其目標。
隨著雙方的衝突愈發頻繁，全面戰爭的風險開始加劇。
另外，黃金的大漲背後，是全球央行購金潮的驅動，而印度央行還在加碼。
隨著關稅削減，印度8月黃金進口量達100.6億美元，創歷史新高。
據世界黃金協會估計，印度進口了140噸黃金，是7月份進口總量的三倍。到目前為止，2024年印度黃金進口量增長了30%。
資料還顯示，印度央行今年已增持了50噸黃金。
自2017年以來，印度央行一直在購買黃金。在此期間，它的黃金持有量增加了260多噸。
印度央行目前持有創紀錄的853.6噸黃金；黃金占其外匯儲備的9%，高於一年前的7.5%。
對於黃金後市走勢，機構的分歧則在加劇。
華爾街大鱷、Europe Pacific Asset Management創始人兼首席市場策略師Peter Schiff日前表示，黃金正在經歷其有史以來最好的一年之一。今年黃金上漲超過26%，有望超越2007年的32%漲幅。
他強調，金價將迎來1979年以來最好的一年，當時它上漲了126%。黃金年內已經上漲超過540美元，這是其“歷史上最大的美元漲幅。
美國銀行分析師預計，黃金反彈仍有進一步延伸空間，金價可能在3000美元/盎司的目標達到頂峰。
RBC Capital Markets策略師Christopher Louney表示，對美聯儲進一步降息的預期拖累了美元和債券收益率，這被視為黃金反彈的關鍵驅動力，並使得市場為自然回檔做好了準備。
但他相信黃金的漲勢將繼續，並可能吸引新的買家。
“期待已久的降息敘事終於展開，這對黃金有利，我們認為這將在未來12個月釋放仍處於觀望狀態的需求。”
不過，FxPro的Kuptsikevich表示，一系列超買技術指標並不意味著黃金會立即遭遇拋售，未來可能會有更多的空頭回補。
“反彈中最劇烈的部分，即巨大的空頭擠壓，可能尚未到來。然而，交易員也應該留意增長枯竭的跡象，這可能會在非常急劇的修正之後出現。”
資深黃金分析師James Steel指出，近期黃金的上漲主要是由技術和動量因素推動的，黃金“近乎貪婪”的投資者需求可能會出現疲態。
他還指出，實物市場的需求，尤其是珠寶需求並不強勁，而西方金幣和金條的需求大多也表現平平。
華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示，金價的技術支撐位可能在每盎司2580美元左右。
“看漲勢頭不可否認，但短期內我可能會持謹慎態度。”
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