演講人:Kyle Samani,Multicoin聯創 整理:善歐巴,金色財經
隨著區塊鏈技術的迅速發展,以太坊曾經作為行業的領軍者,取得了巨大的成就。然而,以太坊經過9年的發展,花了5年時間才確定擴展計劃,又用了7年才完成從工作量證明(PoW)到權益證明(PoS)的轉型。以太坊從未明確過它想要成為什麼。擴展計劃不斷變化,沒有明確的方向。
相較於以太坊的迷茫,multicoin聯創Kyle Samani在9月19日舉行的Token2049大會上發表主題演講《Why SOL Will Flip ETH》對Solana的未來充滿期待。整個社區已經圍繞共同願景--「去中心化納斯達克」凝聚在一起,所有人都朝著同一個方向前進。金色財經將Kyle Samani演講內容整理如下,以饗讀者。
以下為Kyle Samani演講全文(小標題為編者所加):
大家早上好!我是Kyle Samani,Multicoin的聯合創始人兼管理合伙人。今天我將討論我們為什麼認為Solana將超越以太坊。有些人可能已經認同這一觀點,有些人可能覺得這太激進,或者認為不太可能發生。我的目標是讓大家至少重新思考其中的驅動因素。
今天的演講分為三個部分。首先,我會簡單回顧以太坊的歷史,因為這對理解它目前的狀態和問題非常重要。接著,我會講講為什麼Solana處於一個有利的競爭位置。最後,我們會一起分析一些關鍵指標,這些指標表明Solana已經超越或接近超越以太坊,這些都是Multicoin非常關注的鍊上數據。
在開始之前,我需要做兩點法律聲明。第一,今天的言論僅代表我個人的觀點,與Multicoin無關。第二,本次演講內容不構成投資建議,也不應被視為Multicoin投資顧問服務的要約。
以太坊的歷史
現在我們先來聊聊以太坊的歷史。以太坊已經有9年的歷史了,它在2015年7月正式發布。我認為這一點非常關鍵,今天會反復強調。以太坊已經存在了9年,有足夠的時間來解決它面臨的問題並確定自己的發展方向,我稍後會詳細討論這些內容。那麼,這9年裡發生了什麼呢?我認為有三件非常重要的事情。第一,去中心化金融(DeFi)的崛起,成為區塊鏈最重要的應用。雖然在2020年之前DeFi已有一些發展,但真正的爆發是在2020年的DeFi「夏天」。這距以太坊發布已有5年。
第二件大事是2020年10月以太坊決定採用以roll-up為中心的擴展路線圖,這個決定是在EIP-1559更新幾個月後做出的。然而,roll-up路線圖的一個明顯問題是它對DeFi並不友好,導致了跨鏈橋和網絡碎片化等問題。DeFi「夏天」剛結束兩個月,他們就宣布了這個路線圖,影響顯而易見。
第三個關鍵轉折是2022年以太坊從工作量證明(poW)轉向權益證明(PoS)。值得注意的是,以太坊社區早在2015年主網發布前就有這個計劃,但用了7年時間才實現。這表明以太坊的行動非常緩慢,一直缺乏明確的方向。
接下來,我想簡要談談以太坊的擴展路線圖。老實說,這個路線圖已經多次改變,最早期的方案包括Plasma和狀態通道等概念。如果你記得,那時還有像Hyperledger這樣的瘋狂想法。顯然,這些都沒有實現。最終,他們用了5年時間,在2020年10月正式決定採用以roll-up為中心的路線圖。
然而,現在這個路線圖也受到質疑,或者至少部分存在疑問。最近公共討論中,關於是否擴展L1、是否引入多種區塊提議等問題越來越多,這些思路更接近於Solana等項目的策略,且現在重新進入了以太坊的討論。
我們並不知道以太坊最終會做出什麼決定,可能需要3個月,6個月,甚至9個月才能見分曉。但我想強調的是,四年前制定的路線圖現在至少部分受到質疑,甚至可能完全被推翻。以太坊已經存在9年,但它現在卻又回到了起點,這到底是怎麼回事?
在討論Solana之前,我想再提一點:以太坊已經不再是價值捕獲的中心。以roll-up為核心的路線圖明確將交易費和MEV(最大可提取價值)費用從L1轉移到了L2、L3甚至L4。雖然這一路線圖成功將交易推向了L2層,但也因此把大部分價值創造從以太坊這個資產上移走了。
以太坊依然沒有明確方向這些人會告訴你,你仍然可以將以太坊用於數據可用性(DA),這確實沒錯。但我會在接下來的幾張幻燈片中展示,DA的價值幾乎為零。以太坊和其他地方有足夠多的DA可用。人們最後會說以太坊的價值源於「ETH是貨幣」,但這完全是無稽之談。這種說法本質上是個循環論證,無法證偽,他們只是強加他們的信仰給你,根本沒有任何邏輯可推導。
判斷某樣東西是否是貨幣的試金石很簡單:去咖啡店問問他們咖啡是怎麼定價的。如果他們用ETH定價,那ETH就是貨幣。如果是美元,那美元就是貨幣,這就是判斷貨幣的標準,其他都不是標準。
L2的交易數據
我們可以看到過去三四年里,交易從L1轉移到L2的比例。這一點非常明顯,現在幾乎所有的交易都在L2上,90%以上的交易都發生在L2上。這是按計劃進行的,他們確實實現了目標,但結果是什麼呢?他們一直在談論所謂的DA價值規則。而實際上,L2才是賺到錢的一方。
我們來看看Base的收入和支出情況,base是目前主要指標上最大的L2。可以很清楚地看到,base每周的收入大約在100萬美元左右,而支出幾乎為零。支出為零的原因是他們只需為DA向L1支付費用。到3月時,Base的收入降為零,未來可能也會保持在這個水平。
我想強調的一點是,雖然人們一直在說L2依賴L1,但實際上,這張圖表清楚地表明它們其實是對立的。Base的目的很簡單,就是為Coinbase的股東創造利潤,他們想要最大化收入並最小化支出。而事實上,base的激勵機制與以太坊L1的激勵機制正好相反,因為Base希望盡量減少它支付的費用。如果我們再看看其他主要的L2,比如Optimism,圖表顯示的情況幾乎是一樣的,arbitrum也是同樣的模式。在所有L2中,這種趨勢是一致的。
以太坊定位模糊我想明確地說,以太坊從未真正明確它想要成為的東西。
9年前,它以「世界計算機」的身份啟動,但這一概念從未真正定義清楚,甚至到現在也沒有明確的定義。誠然,我認為他們也不必非得定義什麼是「計算機」,這只是一個營銷術語罷了。但9年過去了,他們仍然沒有告訴我們這個平台究竟有什麼實際用途。雖然去中心化金融(DeFi)、Web3、去中心化身份存儲等概念出現了,但以太坊目前呈現的是這些概念的混合體,說實話,它變得模糊不清,反而沒有一個突出的方向。甚至在幾周前,vitalik和以太坊基金會的其他成員公開表示DeFi只是循環論證,建議大家用以太坊做點別的事情。
這很好,我也希望以太坊能做更多的事情。但問題是,9年過去了,他們依然沒有提供明確的指導,沒有給出任何清晰的意見。缺乏緊迫感和明確的方向,讓整個系統充滿了消極的能量。DeFi是區塊鏈上最重要的事情,無論是在以太坊、Solana,還是其他鍊上都能看到這一點。聽到有人說「DeFi不重要」時,我只想說,如果你們不打算優化DeFi,那就告訴我們你們要優化什麼吧。但他們沒有,因為他們自己也不知道。
讓我們回顧一下:以太坊已經存在9年了,花了5年時間才確定擴展計劃,又用了7年才完成從工作量證明(PoW)到權益證明(PoS)的轉型。以太坊從未明確過它想要成為什麼。擴展計劃不斷變化,沒有明確的方向。他們不知道自己在優化什麼。因為這個roll-up路線圖,他們實際上已經將大部分的價值增值從ETH轉移到了L2,比如Base等項目上。
與此同時,以太坊的市值仍然維持在約3000億美元左右,這是全球市值排名前40的資產之一。然而,這個項目仍然不清楚自己想要成為什麼,這種結構性問題非常明顯。接下來,我們將轉向Solana的歷史進行討論。相比以太坊從未找到明確方向,solana一直目標明確。
Solana的起源
Solana的創始人Anatoly Yakovenko在2017年開始構思Solana,當時他正在使用一家美國的服務商--Interactive Brokers(類似於更高級版的Robinhood)編寫交易機器人。他發現自己無法獲得紐約證券交易所和納斯達克的實時市場數據,而像Virtu、Jump Trading這樣的公司卻可以輕鬆獲取。他覺得這非常不公平,認為每個人都應該能公平、開放地獲取市場數據。這種不平等的體驗促使他開發了Solana,目標是讓任何人都能全天候24小時,每周7天實時訪問市場數據。Solana系統旨在優化信息傳播,任何擁有計算機和網絡的人都可以實時接收這些數據。這個願景已經成為Solana的「北極星」,指導著他們從第一天起打造一個全球性的、實時的去中心化交易所。
雖然這一過程比預期困難得多,但Solana在2018年開始開發,最終在2020年推出了1.0版本。儘管期間經歷了多次失敗,網絡宕機、擁堵等問題也時有發生,但他們始終堅持這一願景。直到2023年5月進行的1.18版本升級,solana才真正實現了這個願景。這個升級使鍊上限價單、訂單取消等功能開始正常運行,交易得以順利進行,費用幾乎為零。
Solana的成功之處在於,他們堅持了這個艱難且雄心勃勃的願景,雖然歷經失敗,但最終的用戶體驗非常出色,且沒有以太坊上的橋接和碎片化問題。此外,Solana的資產價值也顯著提升,現在每年產生5億到10億美元的收入,這主要來自MEV(最大可提取價值)。Solana的成功證明了專注的力量,他們用了6年時間將願景變為現實。
這也是我們相信Solana市值將超越以太坊的原因。接下來,我們將探討一些關鍵的鍊上指標,這些指標表明Solana的表現已經接近或超越了以太坊。
超越以太坊
首先,區塊鏈系統本質上是金融系統。我們可以看到,solana的鍊上交易量在過去一年裡基本趕上了以太坊,有時甚至超過了以太坊。這是我們認為最重要的指標,畢竟區塊鏈的核心作用就是進行交易。接著,我們來看第二個指標:驗證者獎勵。Solana在這方面也已經趕上了以太坊,一些星期Solana的驗證人獎勵甚至超過了以太坊。
最後一個指標是穩定幣的轉賬量。雖然在這方面Solana仍然落後於以太坊,但其增長速度驚人。大約一年前,solana的鍊上穩定幣轉賬量是以太坊的1/10到1/20,而今天它已經接近一半,這表明資金在Solana鍊上流動得越來越多。
如果你相信這些指標會繼續保持相同的增長趨勢,那麼可以合理地推測,solana的市值也將朝著同樣的方向增長。
Solana的結構優勢
接下來,我想談談Solana的未來及其三個獨特優勢,這些優勢幾乎無法被其他社區複製,也是我們對其未來更加看好的原因。
第一個優勢是代幣擴展功能
代幣擴展功能於今年早些時候上線,這為支付公司或全球主要資產發行商提供了很多特性,比如內置收益功能、機密傳輸功能(隱藏發送方和接收方)、資產發行和撤銷功能等。這些功能是根據支付公司和華爾街的直接需求開發的,現在已經在主網上線。
我之所以強調這個,是因為我們不僅有DeFi和其他去中心化金融工具,還需要滿足受監管的金融需求。如果沒有這些集成功能,受監管的金融公司將無法大規模上鍊。而這些功能已經完全集成在Solana的L1層,並且可以隨時使用。我們認為這是Solana的一個巨大優勢,且在以太坊的生態系統中幾乎無法複製。
以太坊的EVM(以太坊虛擬機)是分裂的,有很多不同的版本,比如Optimism、ZK-rollups、Polygon等。雖然它們大約98%的代碼相同,但並非完全一致。如果你想在這些不同的EVM版本之間建立共同的標準,比如機密傳輸的穩定幣,要讓這些系統彼此溝通和協作是非常困難的。這並非技術問題,而是人際協調的問題。你需要讓這些不同的團隊坐下來達成一致,這非常具有挑戰性。
第一個使用代幣擴展的項目是Paypal的穩定幣PYUSD,該代幣幾個月前已上線主網。我們預計,代幣擴展功能將在未來3到4年內成為Solana的標誌性功能之一,屆時它將使Solana在眾多區塊鏈項目中脫穎而出。
Fire Dancer
接下來,我想談談Fire Dancer。Fire Dancer 是一個即將上線的全新Solana客戶端,預計將在接下來的幾天或幾週內發布。他們可能會在明天的Breakpoint大會上公布確切日期。如果你還不熟悉,fire Dancer是由Jump Trading開發的一個新的供應客戶端。Jump Trading是全球最大高頻交易公司之一,而在所有高頻交易公司中,jump以速度最快著稱。
我們認為這非常重要,因為Jump團隊將其在構建高性能交易系統中積累的所有知識和經驗,應用到了這個客戶端中。從一開始,solana的願景就是打造一個去中心化的納斯達克,現在我們將這一全球領先的交易公司的智慧引入其中,構建全球最快的無佣金交易所。這個系統將具有極強的擴展性和速度,並且能夠讓我們喜歡的Solana特點--可組合性、無橋接問題等--在Fire Dancer下變得更為出色。
硬件拓展最後我想談的是與Fire Dancer相關的硬件擴展。Solana的設計原則之一是通過並行硬件自然擴展。自從項目開始的第一天起,solana就一直在談論這個問題。我也已經講了好幾年了。其核心思想很簡單:如果系統中的核心數量翻倍或三倍,你會希望系統的性能也能翻倍或三倍。這是一個非常直觀的想法。
這個想法不僅適用於Solana,還因為摩爾定律的緣故,在過去50年裡,特別是過去10到15年裡,隨著核心數量的增加,能夠利用並行性的系統在實際性能上取得了顯著提升。今天,這一想法尤為重要,因為AI領域的復興正在發生,大量資本流入整個半導體價值鏈,從設計到製造,這一領域的增長率在過去30年裡是最快的。
這全都歸功於AI芯片的爆發式增長,這些芯片由眾多初創公司、nvidia和AMD等公司開發。這些芯片大多是高度並行的,並不是所有芯片都適合Solana,但這並不重要,我們只需要其中幾款芯片能夠適配即可,這將大大提升Solana的性能。令人驚嘆的是,這場AI復興與加密貨幣完全無關。加密貨幣領域的任何人都無需了解或關心AI領域正在發生的事情,但AI領域的30、40甚至500億美元的研發投資,都會間接推動Solana網絡的性能提升。
這正是系統設計核心中的一種關鍵理念:要想贏得我們認為將成為世界上最大的市場之一,即去中心化的納斯達克。而EVM(以太坊虛擬機)是單線程處理器,儘管他們談論並行化已有9年,但至今沒有實質進展。我們認為這種對並行處理的全面擁抱將在未來幾年變得更加顯而易見,尤其是隨著鏈上資產的擴展。
最後,我們對Solana的未來充滿期待。每個人都在朝著同一個方向努力。每個人都在致力於構建這個去中心化的納斯達克。我們擁有強大的開發團隊,資產發行方、代幣擴展功能以及高效的客戶端,這一切共同作用,構建了一個可以擴展的網絡,並創造了一個隨著網絡擴展而增值的資產。我們期待在未來幾年看到Solana的進一步發展。
謝謝大家!
