你的錢包正在偷偷升值。8月29日,人民幣漲近300個基點,並創年內新高。
// 人民幣漲近300個基點 //
Wind行情顯示,8月29日,人民幣漲近300個基點,美元兌離岸人民幣、在岸美元兌人民幣雙雙突破7.1整數關口。
截至發稿,美元兌離岸人民幣報7.0948點;在岸美元兌人民幣報7.0944點。
從近期走勢來看,七月下旬以來,人民幣匯率出現多輪脈衝式上漲,從7.27附近一度漲至7.14附近。
// 為何大漲? //
交易員指出,隨著分紅購匯需求漸退,近期市場預期也保持平穩,短期人民幣料跟隨美元區間震盪,關注美國經濟表現對美聯儲降息預期的影響。
長盛基金表示,本次人民幣匯率大漲是多方面原因共同推動。
首先,近期日本央行宣佈加息,帶動日元升值,日元升值帶動整個非美貨幣均出現一定走強;
其次,美聯儲降息預期持續強化,美聯儲降息,意味著美元吸引力開始下降,美元走弱,對應的非美貨幣往往開始走強;
最後可能是本輪人民幣升值的核心原因——結匯。
一般來說,在人民幣走弱的時候,外貿公司普遍會選擇囤積美元,延長結匯日期,假設一年前人民幣兌美元是7:1,一年後變成了7.3:1,這時手裡只要有一美元就等於多賺0.3元人民幣。
而近期,隨著美聯儲降息的預期持續上升,部分企業可能選擇提前批量結匯,把美元換成人民幣,以避免匯率損失。這也導致人民幣短期需求上升,呈現升值狀態。
// 有何影響? //
從歷史資料來看,人民幣升值對股市有積極利好作用。
據長盛基金,匯率升值有助於海外資金流入中國,疊加當前國內權益市場等處於歷史相對低位,投資性價比較高,外資的流入或會助力中國資產走強。
Wind資料統計顯示,人民幣近兩次升值期間,A股多數行業表現不錯。
人民幣升值對於出國旅行、留學等是一件好事,在換匯時可以用更少的人民幣兌換更多的外幣。
政策方面,人民幣匯率貶值壓力逐漸解除,或將給央行貨幣政策打開更多操作空間,比如近期的降息操作等,如果人民幣能夠維持穩定,在穩發展的驅動下,政策上可能會持續加碼,助力經濟復蘇。
不過,長盛基金同時指出,人民幣持續升值會加重企業出口負擔,在經濟復蘇關口,央行或會出手干預。此前,央行也曾表態要維持人民幣雙向波動,所以,若人民幣持續升值,不排除央行趁機進行降准、降息等動作。
// 後市如何? //
中金研究院研究員李劉陽、施傑表示,人民幣匯率在短期內可能不會輕易回到此前的偏低彈性狀態,雙向波動的彈性可能會有所增加。更長期的人民幣匯率走勢,一方面取決於中國經濟預期的修復和利率的走向,另一方面則更取決於海外經濟金融形勢的變化。如果未來海外的資產回報下降,波動性系統性上升,這將有利於跨境資本的回流和人民幣的走強。
中國銀行研究院研究員范若瀅分析,最近人民幣匯率大漲的原因之一是美元指數走弱。由於美國經濟下行壓力有所加大,以及通脹回落態勢較確定,美聯儲最新表態由“鷹”轉“鴿”,市場對美聯儲降息預期有所增強。
民生銀行首席經濟學家溫彬表示,雖然人民幣匯率壓力仍在,但在7月份降息等政策落地和財政加快發力下,國內需求有望得到一定提振,外需延續回暖具有較大確定性,疊加較為豐富的匯率管理工具,人民幣匯率有望在合理均衡水準上維持基本穩定,人民幣對美元匯率大部分時間將在7.1元至7.3元區間內雙向波動。
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