作者:Jack Inabinet ,Bankless;編譯:鄧通,金色財經
2024 年初,空投獵手尋求通過簡單的 EigenLayer 存款任務獲利,再質押風靡一時,然而,在 EigenLayer 於 4 月首次下跌後不久,元數據就停滯了,自那以後 TVL 一直未能增長--以 ETH 計價的下跌了 8%。
由於尚未真正上線再質押服務,存款繼續受到承諾的未來空投的激勵。 但這種模式將在利用再質押安全性的主動驗證服務 (AVS) 上線的那一刻改變,它們的激活將為存款人帶來實際收益,並展示再質押的需求所在。
今天,我們將探索 EigenLayer 再質押資本排名前 5 的 AVS,以了解它們預計能產生多少收入。
EigenDA
ETH 再質押:364 萬(98 億美元)EIGEN 再質押:7140 萬(預估 2.47 億美元)
超過 100 億美元的加密抵押品已被再質押以確保 eigenDA(假設撰寫本文時 EIGEN 的預發布價格為 3.46 美元),使其成為 TVL 最大的 AVS。
EigenDA 是旗艦 EigenLayer 應用程序,正在開發為再質押的概念驗證;它是一個數據可用性網絡,將允許 L2 使用再質押運營商而不是以太坊來存儲歷史交易數據,從而節省Rollup成本。
數據可用性競爭對手 Celestia 今年 2 月以 200 億美元的完全攤薄估值震驚了加密貨幣投資者,然而,自 2023 年 10 月主網以來,該協議僅獲得了約 3.5k TIA(分析為 20,000 美元)的數據可用性付款,因此很難想象 EigenDA 如何為其 100 億美元以上的再質押資本產生可觀的回報。
EOracle
ETH 再質押:291 萬(78 億美元)EIGEN 再質押:N/A
預言機是區塊鏈基礎設施的重要組成部分,它允許開發人員將現實世界的信息集成到智能合約中,從而增強鍊上可編程性。 最常見的預言機應用之一是借貸市場,其中中心化交易所的價格信息被提取並用於通知自動鏈上清算。
EOracle 利用再質押來提高預言機運營的資本效率,並創建一個有競爭力的預言機市場,任何人都可以獨立提供或使用數據。
競爭性預言機網絡 Chainlink 98% 的收入來自價格信息,雖然自 6 月以來,這一項目已大幅減少,但該協議在 2024 年的前六個月從價格信息中獲得了 3670 萬美元的收入,相當於 eOracle 再質押者的年化回報率略低於 1%,如果它能搶走 Chainlink 的全部市場份額,這種情況不太可能發生。
Witness Chain
ETH 再質押:260 萬(70 億美元)EIGEN 再質押:N/A
Witness Chain 將自己定位為「DePIN 協調的 EigenLayer AVS」。 該系統使鍊下 DePIN 網絡能夠將其物理屬性(即位置和計算能力)轉換為可驗證的鍊上證明。
通過維護物理信息存儲庫,witness Chain 希望使 DePIN 項目能夠相互連接,從而創建「去中心化基礎設施的端到端供應鏈」。
雖然有望徹底改變去中心化基礎設施共享的網絡的潛在收入肯定是巨大的,但與中心化替代方案相比,更廣泛的去中心化基礎設施領域的採用率有限。 由於 DePIN 在很大程度上仍處於概念驗證階段,因此 Witness Chain 可以產生的潛在收益仍然是個謎。
Hyperlane AVS
ETH 再質押:232 萬(63 億美元)EIGEN 再質押:N/A
Hyperlane 是一個無需許可的互操作層或橋樑,使智能合約能夠在不同的區塊鏈之間傳輸任意信息。 該協議目前部署在 超過35個鏈上,包括 EVM、cosmos 和 Sealevel。
開發人員可以通過選擇驗證器集、設置速率限制以及使用可編程鏈間安全模塊 (ISM) 調整保護其應用程序的質押來定製 Hyperlane 的安全性以滿足他們的特定需求。
從年初至今,across Network 從其橋接服務中獲得了 543 萬美元的費用;考慮到目前再質押的 ETH 數量,這相當於 Hyperlane AVS 再質押者的年化收益率為 0.1%。
Lagrange ZK Prover Network
ETH 再質押:227 萬(61 億美元)EIGEN 再質押:N/A
Lagrange ZK 證明器網絡從任意區塊鏈數據集生成 ZK 證明,並使用去中心化的「網關」節點網絡存儲包,這些節點將請求的信息傳輸給證明器,以將其轉換為可讀數據。 該網絡可以處理任何基於 EVM 的鍊上的智能合約信息,並回答有關另一條鏈上的合約的查詢,而無需第三方橋接解決方案。
當與Lagrange治理委員會(一個由 202 萬再質押的 ETH(55 億美元)擔保的獨立 EigenLayer AVS)結合使用時,lagrange可以為 optimistic rollups提供快速確認,使他們能夠在正常運營期間繞過標準的 7 天欺詐挑戰期,以消除跨鏈橋接延遲。
如果Lagrange成為未來多鍊中事實上的鍊間通信標準,那麼它的巨大利用可能會為再質押者帶來天文數字般的利潤。 然而,該協議必須首先獲得採用,並將被迫與現有的橋接解決方案和即將推出的替代方案(如 Polygon AggLayer)競爭才能實現這一目標。
再質押的可持續性
再質押不僅僅關乎任何一個平台的收益潛力,為了讓 EigenLayer 取得成功,其底層 AVS 也需要大獲成功。雖然單獨來看,AVS 的預期收入似乎不足以滿足現有存款,但可選的池化再質押使運營商能夠同時用相同的資本獲得多個 AVS,這是 EigenLayer 的一項基石功能,將在加密經濟安全中創造前所未有的資本效率。
除了這個實際收益之外,再質押的存款人將獲得原生代幣作為補償,儘管這些通脹激勵措施的價值和更廣泛的 EigenLayer 生態系統將再次完全依賴於底層 AVS 的長期採用。
我們仍處於再質押的早期階段,雖然 Symbiotic 等競爭服務正在吸引存款以爭奪再質押的霸主地位,但關於該行業及其當前主宰者的長期可持續性仍存在許多疑問。