降息25個基點，還是50個基點？
繼昨日CPI後，美國又公佈兩份市場極其關注的“重磅資料”：上周初請人數和7月零售銷售資料。
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強勁的支出報告，加上失業救濟申請人數低於預期，兩項經濟資料緩解了人們對經濟衰退的擔憂，同時也促使市場減少對美聯儲降息的預期。
資料公佈後，美股美股三大指數集體高開。納指現漲1.8%，標普500指數漲1.17%，道指漲0.93%。
美元指數日內漲幅擴大至0.51%；美國10年期國債收益率上升10個基點至3.94%。
資料緩解經濟衰退擔憂
7月零售額超出預期，表明美國消費支出具有韌性。
週四晚，美國商務部資料顯示，素有“恐怖資料”之稱的美國7月零售銷售月率錄得1%，為2023年1月以來最大增幅，高於預期的0.4%，前值為0%。
不包括汽車和加油站，核心零售銷售環比增長了0.4%。
7月，大多數類別的銷售額都出現了增長，汽車經銷店的銷售額增長最為顯著。
汽車和零部件經銷商的銷售額上漲 3.6%，電子產品和雜貨店的零售支出也大幅增長，分別增長了 1.6% 和 1%。
勞動力市場方面，美國上周初請人數下降幅度超過預期。
美國勞工部最新資料顯示，截至8月10日的一周內，初請失業金人數為22.7萬人，降至7月初以來的最低水準。市場預期為23.5萬人，前值由23.3萬人修正為23.4萬人。
這兩份資料大大緩解了此前人們對美國經濟衰退的擔憂。
此前，美國CPI報告顯示，7月份整體通脹率同比上升2.9%，略低於預期的3.0%。這是自2021年3月以來最慢的年度通脹率。
BMO 財富管理美國首席投資官Yung-Yu Ma認為，軟著陸已經穩固實現。
“突然之間，一切都變得明朗起來。資料似乎呈現出一種金髮姑娘的情景，但與一周前市場拋售時的情況相比，情況發生了巨大變化。”
美聯儲9月降息降多少？
強勁的經濟資料，正促使市場降低對美聯儲今年大幅降息的預期，但仍預計9月可能降息。
上個月，美聯儲繼續按兵不動，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%。
週四，聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆表示，他認為美聯儲適當降低利率的時機即將到來。
此前由於擔心經濟即將下滑，市場一直預計美聯儲將降息50個基點。而當下，交易員對美聯儲9月降息25個基點還是50個基點的爭論加大。
據CME美聯儲觀察工具顯示，期貨交易員將9月降息25個基點的概率從此前的65%上調至74.5%，降息50個基點的概率大大下滑。
傑富瑞美國經濟學家湯姆·西蒙斯表示，美聯儲應該很快開始以適度、漸進的降息方式實現政策正常化，但沒有跡象表明經濟需要大幅寬鬆。
市場分析師認為，美國經濟軟著陸的態勢完好，這是股市的正面催化劑，料推動其進一步上漲。 總體而言，當前的態勢意味著，美聯儲開始放鬆貨幣政策時（可能於9月開始），不需要忙於降息50個基點。