- 在財報季,利潤表、資產負債表、現金流量表很重要嗎?
- 為什麼業績大增,股價還是下跌?
- 為什麼業績超預期,股價還是下跌?
- 為什麼當季業績、新一季度乃至全財年指引都超預期,股價還是下跌?
- 財報到底是如何影響股價的?其實很簡單,只要掌握兩個字。
Investing.com - 每本教你如何解讀財報的書,似乎都會用大段篇幅告訴你如何看三大表——利潤表、資產負債表、現金流量表。
然而,只是想知道財報公佈後股價為什麼大漲還是大跌,不需要那麼複雜,其實兩個字就能判斷市場覺得財報是好還是壞。
為什麼?因為不只是財報,無論好友還是淡友因何種原因買入還是做空股票,歸根結底也是因為這兩個字——預期。
好友做多因為預期公司股價更好,淡友做空因為預期公司股價下跌。財報也是同理,無論營收和利潤是飆升,還是爆降,財報公佈後的股價漲跌大部分看的都是與預期的對比。
那麼據此可以推論得出我們文首提到這幾個問題的答案。
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財報季,利潤表、資產負債表、現金流量表很重要嗎?
對於財報發佈後的短期股價表現,我們首先不必耗費大量盡力去仔細研究三大表,起到短期決定重要的是與華爾街預期的對比。
華爾街哪些精明的分析師,早就把利潤表、資產負債表、現金流量表的一切彙聚到了他們的業績預期中。
為什麼業績大增,股價還是下跌?
很簡單,增幅沒有預期高,比如實際業績大增100%,但是華爾街預期增長200%,那麼就是表現不及格,股價因此大跌。
某些財經媒體在財報季,往往只會照搬公司財報,報道業績的增長或者下降,但是這種報道是不完整的,缺少了與預期的對比就沒有參考意義。所以,有時候你會發現,明明報道稱公司營收增長了多少,但是股價重挫,尤其是財報公關文。
掌握華爾街或分析師預期數據,是避免被財報公關文欺騙的關鍵。
為什麼業績超預期,股價還是下跌?
因為公司自己對未來的預期輸給了華爾街對公司未來的預期。
財報季看財報,不僅僅要看當季的業績表現,比如Q2財報季就不能只看Q2的表現,有些公司會公佈Q3業績指引,又稱展望,英文是guidance或者outlook,還有全年的業績指引/展望。
因此,除了Q2的業績是否達到了預期,還得看Q3與全年的業績指引與華爾街預期的對比。
如果Q3與全年業績指引弱預期,即使Q2的業績大勝預期,股價也可能重挫。
為什麼當季業績、新一季度乃至全財年指引都超預期,股價還是下跌?
因為競爭對手表現更好,在華爾街修改預測前,拔高了市場期待。
財報發佈有先後,如果前期同類公司發佈的財報大超預期,但是後面發佈財報的公司僅僅是略微超預期,那麼股價也可能下跌。
財報到底是如何影響股價的?
綜合上面的答案,我們可以總結一個在財報季評估業績表現的大致思路:
- 先看呈報季度業績與華爾街預期的對比;
- 再看下一季度和全年指引/展望與華爾街預期的對比;
- 接著看與同類公司表現的對比。
那麼,哪里可以找到華爾街/分析師/市場的財報預期數據?InvestingPro為你一站式解決財報數據。
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如何查看季度財報預期
以蘋果公司為例,我們可以在InvestingPro蘋果公司個股頁面的「財報」選項卡,看到財報業績預期數據。
「即將發佈財報」板塊,顯示了分析師對即將公佈的財報預期,包括每股收益(EPS)和營收預期。
更重要的是,我們可以看到最近90天,有多少分析師上調和下調EPS預期,這個數據可以幫助投資者瞭解市場最近對公司盈利前景的看法。
此外,你還可以看到「即將發佈財報」板塊中有一張圖,這張圖顯示了過去一年,分析師對公司盈利和營收預測的變化趨勢。想要看盈利變化,就點擊「EPS預估」,想要看營收變化,就點擊「營收預估」。
如何查看未來季度和全年業績預期
除了即將公佈的季度財報,在「分析師營收及EPS預測」板塊,還可以查看華爾街對日後多個季度以及未來幾年的財報預期,最長可以查看未來十年。
如何查看過往財報表現及股價反應
除了現在與未來的數據,InvestingPro還提供了過往數據給投資者參考,包括過去8個季度公司實際營收及盈利與華爾街的對比,以及以前財報公佈後,股價是大漲還是大跌。
結語
掌握華爾街或分析師預期數據,是判斷股價漲跌的關鍵,更重要的是,是避免被財報公關文欺騙的關鍵。
InvestingPro提供了一站式財報預期數據,不僅僅是當季的預期,還有往往被很多人忽視的接下來幾個季度以及未來幾年的預期數據。此外,還提供了罕見的業績預期的變化趨勢圖。
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