美國6月CPI今晚來襲！市場預計通脹降溫，美股或迎利好

9月迎首降、美股今年再漲5%？

備受矚目的6月消費者價格指數（CPI）今晚即將揭曉，該資料對美聯儲後續的降息路徑至關重要。

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本周美聯儲主席鮑威爾“偏鴿”的表態和美國宏觀資料的疲軟，強化了市場對聯儲今年降息宜早不宜遲的預期，目前預計的9月降息概率超75%。

美國6月CPI有望延續回落趨勢

目前，市場預計，美國6月份CPI同比增速將回落0.2個百分點，從上個月的3.3%下滑至3.1%，創三年半新低。其中能源價格將成為重要推動力。

經濟學家普遍預計，當月整體CPI環比將上漲0.1%，其中扣除食品和能源的核心CPI同比或增長3.4%，與5月持平，環比將上漲0.2%。

不過，各外資機構預計結果可能有所不同，其中：

美國銀行預計6月核心CPI年率同比上漲3.4%，與5月份的漲幅持平。成為降息又一個信心增強劑。
桑坦德銀行分析師表示，美國6月未季調核心CPI年率可能加速至3.5%，相較於五月的3.4%有所上升。
德意志銀行預計核心CPI環比將上漲0.25%，因為5月份運輸服務價格的下降可能導致6月份出現反彈。
然而，野村證券預測核心CPI環比將溫和上漲0.135%，這要歸功於酒店和汽車旅館住宿價格的下降以及機票價格的下降。
美銀和富國銀行預計，6月份機動車保險和非住房服務價格將回升，“超級核心通脹”將上漲0.4%。核心商品價格預計將連續第四個月下跌。

高盛認為，即將公佈的CPI資料預期將顯示通脹進一步放緩的跡象，再加上美國失業率近期意外上升，可能進一步推動美聯儲（Fed）在9月降息的預期。

隨著美聯儲主席鮑威爾偏“鴿派”的表態和美國宏觀資料的疲軟，強化了市場對聯儲今年降息宜早不宜遲的預期。

根據CME美聯儲觀察工具，市場目前預計美聯儲7月份降息的概率僅為4.7%，而9月降息的概率超過75%。

根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具，截至週三上午，市場預計美聯儲在9月18日會議上降息的概率超75%，2024年底前兩次降息25個基點的概率為47.5%。

美通脹料“降溫” 利好美股？

美國投資機構Fundstrat Global Advisors聯合創始人兼研究主管Lee預計6月份的CPI報告將顯示通脹“急劇下降”，這應該會導致美國股市上漲，並增加美聯儲今年降息兩次以上的可能性。

他表示，“任何低於0.25%的資料都是積極的。我認為，除了5月份的0.16%，0.20%至0.25%的CPI資料都將是過去一年裡較低的。這只會證實通貨膨脹正在急劇下降。我認為預期的降息次數將超過兩次。這對股市有利。”

摩根大通交易部門也預計，6月CPI報告冷淡將提振美國股市。

“美國核心CPI環比漲幅在0.15%至0.20%之間”，這或許會推動股市上漲0.50%至1%。這種情況發生的可能性為35%。

值得注意的是，伴隨著標普500指數週三首次突破5600點，年內第37次刷新歷史新高，華爾街越來越相信，美股的牛市行情還將繼續。

華爾街投行奧本海默將其標普500指數年終預測從5500點上調至5900點，較週三收盤價還有近5%的上漲空間。這一轉變使該公司成為華爾街第二樂觀的公司，僅次於上個月喊出6000點目標價的Evercore。

根據Seeking Alpha最新的7月情緒調查，超過六成的受訪者認為到2024年年底標普500指數將上漲，其中近50%的受訪者認為將上漲5%。