今年以來,香港恒生指數跌3%。澳賭股表現參差,美高梅中國 (HK:2282)升31%,永利澳門 (HK:1128)升14%,澳博控股 (HK:0880)升10%,新濠國際發展 (HK:0200)跌6%,銀河娛樂 (HK:0027)跌20%%,金沙中國 (HK:1928)(1928,市值1,460億元)跌21%。追落後,買金沙。
1️⃣ 金沙2月16日晚宣布去年業績,翌日股價最高24.65元。4月18日晚宣布今年Q1業績,績後最低17.82元,昨收18.12元,較2月中末績後最高跌去26%。Q1績後,彭博收集14份券商報告,Jefferies最牛睇37元,大摩最熊(昨日)睇21元,平均睇26.6元,較現價高47%。
2️⃣ 2022財年(12月年結),金沙業績跌至谷底,虧損124億元(港幣.下同)。2023財年大復甦, 營收512億元,大增307%;純利54.2億元,相等於新冠疫情前2019財年的34%。
2024財年Q1,金沙營收141億元,按年大增41%;按照美國公認會計原則,Q1純利23.3億元,去年同季為虧損0.78億元。
✏️ 現時折讓頗大
3️⃣ 2024財年,彭博綜合券商預測,金沙盈利108億元(EPS 1.33元),增長1倍,PE 13.5倍;2025財年預測盈利141億元(EPS 1.72元),PE降至10.2倍。在非新冠疫情的正常時期(2014-2019年),金沙低PE 32倍 / 11倍,平均21倍,現時折讓頗大。