在新能源車的賽道上，電池技術無疑是決定誰是領跑者的關鍵因素。今年3月尾，小米(HK:1810)汽車聯手全球電池巨頭寧德時代 (SZ:300750)，推出了小米首款電動車－小米SU7。這款車型不僅以超過800公里的續航里程震撼了市場，更向全世界展示了寧德時代麒麟電池技術在推動電動車產業發展中不可或缺的重要地位。小米在宣佈造車後，投資汽車節奏明顯加快，聚焦電機、電池、大壓鑄、智能駕駛、智能座艙等五大汽車核心環節，打造產品核心競爭力。
小米SU7推出了三種不同配置的車型：標準版、Pro版和Max版，售價分別為21.59萬元、24.59萬元和29.99萬元。小米汽車透露，集團已與合作伙伴企業共同制定了新的產能提升計劃，並將依據該計劃重新評估預計的交付週期。非創始版型號的小米標準版SU7及小米SU7 Max預計將計劃提前在4月下旬開始分批交付，而小米SU7 Pro則預計在5月下旬逐步開始交付。
清明節假期當週，國內20萬人民幣以上純電動汽車市場的品牌銷量排行榜中，小米汽車以1100輛的銷量位列第五，超越了華為的智界S7和小鵬汽車-W(9868.HK)的G9 及P5。
在小米新車上市之前，汽車行業已經歷了多輪價格減價戰，競爭者包括比亞迪(HK:1211)﹑上汽集團﹑「蔚小理」(9866﹑2015)﹑9868))﹑吉利(HK:0175)及長城(HK:2333)新能源車的滲透率也在加速提升，而且今年汽車政策對新能源車補貼度力度下降，地區補貼逐步退出，以上事項均推動市場競爭更添白熱化。小米是現時汽車行業新加入的強而有力的競爭者，3月28日小米SU7上市第一日就獲得了近9萬輛的大訂，確實厲害。
目前新能源汽車市場當中，任何車企都有可能成爲黑馬，主要是整體新能源車的整體滲透率仍不足50%，還有增長潛力空間。同時價格戰加速品牌淘汰，資金實力較弱且缺乏產品力的品牌預計將被市場淘汰掉，市場份額集中趨勢將重演智能手機競爭的境況。今年4月份正是新車型密集發佈期，市場的消費熱情逐步被激發，即將開始的北京車展，疊加各地促消費政策的實施，必將成爲推動國內汽車消費的催化劑。
股價走勢方面，小米於上年11月份及12月份均營造了17港元雙頂形態，其後輾轉回落至今年2月份12港元，之後因小米造車消息而再次炒上至17多港元，現時集團市盈率約為20倍，估值合理。筆者一直看好小米的經營手法，手機及一眾生活消費產品均以低廉的價格先去吸引一眾「米粉」，繼而繼續購買它們的產品。投資者若看好小米汽車未來增長空間的話，可搏下次公佈業績時，股價上望至2021年3月低位20.6港元左右水平，待股價回落至15.5港元(10天線水平)買入今年9月份到期20港元的認購長倉，止蝕價放於14.4港元(100天線)。
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
富途證券高級策略師毛君豪