投資組合經理保羅•甘布林斯(Paul Gambles)表示,美聯儲明年至少需要降息五次,才能避免美國經濟陷入衰退。
MBMG集團的聯合創始人兼管理合夥人Gambles說,美聯儲在降息方面落後於曲線,為了避免極端和長期的貨幣緊縮週期,其僅在2024年就必須至少降息五次。
「我認為美聯儲的政策現在與經濟因素和現實脫節,你無法假設美聯儲何時會醒來,並開始嗅到他們實際對經濟造成的損害,」Gambles警告說。
目前美國的政策利率為5.25%-5.50%,為22年來的最高水準。根據CME美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)的資料,交易員們目前預計,美聯儲最早將在2024年3月降息25個基點。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)最近表示:「現在宣佈戰勝通貨膨脹還為時過早。」這使市場對明年降息的期待有所降溫。
鮑威爾在事先準備好的講話中說:「現在下結論說我們已經採取了足夠的限制性立場,或者推測政策何時可能放鬆,都為時過早。」
美國最近的資料顯示物價壓力有所緩解,但鮑威爾強調,政策制定者計畫「保持政策限制」,直到他們確信通脹正在穩步回到央行2%的目標。
然而,一些金融市場業內人士認為他的言論偏鴿派,在週五推動美股主要股指創出新高,美國國債收益率週五大幅下滑。現在的看法是,美聯儲實際上已經完成了加息。
那麼問題來了,通貨膨脹之戰結束了嗎? 美國10月消費者物價指數較前月持平,提振了美聯儲激進加息週期開始拉低通脹的希望。美國勞工部衡量一籃子常用商品和服務的消費者價格指數在10月份較上年同期攀升3.2%,與前月持平。
資深投資者David Roche表示,除非能源或食品方面對美國通脹產生重大外部衝擊,否則"幾乎可以肯定"美聯儲已經結束加息,這也意味著下一次利率變動將是降息。
「美聯儲這次的通脹目標實際上會是3%,我認為這已經反映在許多資產價格上。我認為他們不會再把通貨膨脹率降到2%了,」這位Independent Strategy的總裁兼全球策略師羅奇表示。
「美聯儲不需要像以前那樣激烈地鬥爭。因此,實際通脹率將比以前更高,從2%上升到3%,」羅奇說。他曾正確地預測了1997年的亞洲金融危機和2008年的全球金融危機。
美聯儲在12月13日的下一次也是今年最後一次會議上的利率計畫是什麼,現在還有待觀察,大多數市場參與者預計央行將維持利率不變。