若美政府關門，會讓依賴數據的美聯儲措手不及？

美聯儲一直強調，貨幣政策的制定取決於美國的經濟數據。如果有一天美國各部門不發佈經濟數據呢？這種不可思議的假設在未來幾周可能變成現實，讓美聯儲措手不及。

美國勞工統計局表示，如果美國政府關門，將停止發佈數據，包括通貨膨脹和失業的關鍵數據。缺乏關鍵的政府數據，將使投資者和美聯儲難以解讀美國經濟。經濟狀況可以通過數據來瞭解，美國勞工統計局每月都會發佈關鍵指標，如衡量通貨膨脹的消費者價格指數、以及衡量失業率和就業增長的《就業情況摘要》。投資者根據這些報告做出交易決策。

目前，經濟的未來尚不明朗。美國的通脹可能會放緩至美聯儲2%的目標，而失業率不會飆升，這被稱為“軟著陸”；又或者，隨著美聯儲11次加息的影響進一步加深，美國經濟可能會陷入衰退。

// 美國真的會再次關門嗎？ //

由於支出截止日期是本月底，眾議院共和黨人一直在努力就國防支出法案達成共識，現在正在推進一項臨時資助政府的計畫。與此同時，一些共和黨人威脅說，如果眾議院議長Kevin McCarthy 不默許其要求，他將被趕下臺。局勢膠著預計將導致政府資金短缺。

勞工統計局一位發言人在一份聲明中表示：“如果聯邦政府關門，勞工統計局將暫停數據收集、處理和傳播。一旦資金恢復，美國勞工統計局將恢復正常運營，並將數據的新聞發佈時間的任何變化通知公眾。”

2019年初左右的部分政府停擺，對勞工統計局的調查業務影響有限，但確實導致大約十幾份數據報告被推遲。EY-Parthenon會計師事務所首席經濟學家Greg Daco表示，“35天的政府關門導致了數據流枯竭，包括貿易、住房和消費者支出數據在內的10多項關鍵數據發佈被推遲。”

儘管在美國政府關門旗艦，私人團體或公益機構發佈了衡量經濟各個部分的數據，但聯邦團體對美聯儲決策者來說仍然至關重要。

MUFG的美國經濟學家Agron Nicaj表示：“決策是基於政府數據的一致性和可靠性做出的。在當今的經濟環境中尤其如此，因為不確定性很高，美聯儲政策的容錯率很低。”

// 高度依賴數據的美聯儲 //

美聯儲已經連續加息11次，成功壓制了近二十年一遇的高通脹，目前正處於勝利前夕關鍵時刻。通脹水準已從去年6月的40年峰值大幅緩解，但油價飆升帶來了更多痛苦，推高了整體通脹。

8月份消費者價格指數同比上漲3.7%，高於7月份3.2%的年漲幅，主要是由於天然氣價格上漲。一些經濟學家認為，如果能源價格持續上漲足夠長的時間，可能會使美聯儲的通脹鬥爭複雜化，而另一些經濟學家則表示，這只是反映了通脹在實現美聯儲2%目標方面的小插曲。

美聯儲還密切關注仍然強勁的就業市場，因為就業在推高物價方面發揮了作用。勞工統計局的月度職位空缺和勞動力流動調查顯示，美國的職位空缺仍然比求職者多數百萬，這意味著工人可以要求更高的工資。

美聯儲官員目前在考慮經濟前景時面臨一些不確定性，尤其是美聯儲此前的加息，已經並將繼續對經濟活動造成多大影響。缺乏關鍵的政府數據，可能會給美聯儲帶來政策失誤的風險，美聯儲一直強調其貨幣政策決策是“依賴數據的”。

ZipRecruiter首席經濟學家Julia Pollak表示：“為了論證起見，如果美聯儲高估了實體經濟的實力，並在11月進一步加息（如果政府關門推遲了對7月和8月數據的下調，以及推遲了對9月和10月較弱數據的公佈），將對投資者、企業和家庭可能會產生不必要的成本和風險。”

Julia Pollak說：“當美聯儲發現錯誤時，過度貨幣緊縮的影響可能很難逆轉。”

目前尚不清楚美聯儲是否會在沒有政府數據的情況下保持利率穩定，也不清楚在考慮貨幣政策時如何應對政府關門。政府關門的影響還取決於其持續的時間，目前還不清楚。