比特幣價格究竟何時觸底？高利率如刃在頸，ETF是福不是禍？

Investing.com - 看上去，加密貨幣市場本周以來似乎獲得了久違的喘息，比特幣 (BitfinexUSD)過去24小時漲幅為2.64%，以太坊亦漲1.54%；從周線來看，也有小幅的上漲。結合近期市場上的一些好消息來看，可能有投資者會問，加密貨幣市場是否迎來了觸底反彈？

接下來，我們不妨從技術和消息面出發，來看看是能否找到這個問題的答案。

加密貨幣ETF是福是禍？高利率水平如刃在頸？

眾所周知，加密貨幣ETF一直被認為是該市場的關鍵催化劑。

根據美國證券交易委員會(SEC)公開文件，本周三（9月6日），女股神Cathie wood 創辦的方舟投資（ARK Invest）已和ET發行商21Shares共同提交首份以太坊現貨ETF的申請，該基金名為「ARK 21Shares ETHEREUM ETF」。

(ETH日線圖來自Investing.com）

而此消息對加密貨幣市場的激勵較前並不明顯，以太坊價格一度漲近3%，不過，漲幅未能持續，很快又跌回窄幅區間震蕩。

無論如何，最近一段時間以來，自貝萊德帶動一波比特幣現貨 ETF 申請熱潮後，Volatility Shares在7月28日向SEC提交以太坊期貨ETF申請，並表示，計劃在10月12日上線以太坊期貨ETF。隨後多家美國基金管理公司也紛紛提出以太坊期貨申請，迄今有高達16檔以太坊期貨ETF正等待SEC的審查。

而根據彭博社的一項數據預測，2023年SEC批准加密貨幣ETF的幾率約為75%，到2024年年底，批准此類基金的幾率就高達95%。

無獨有偶，上周，華盛頓一個由三名法官組成的上訴小組推翻了美國證交會(SEC)阻止加密貨幣基金Grayscale Investments（GBTC）推出首支比特幣ETF（由原來的CEF轉化而來）的決定。法院稱，「拒絕Grayscale的提議是武斷和反覆無常的，因爲SEC未能解釋對類似產品的不同處理。」

受到這一消息的影響，比特幣、以太幣和其他主要的加密貨幣價格飆升，兩大幣種日內漲幅均超5%。

看上去似乎都是好消息，然而，作為投資者，在投入資金以前應該警惕：

一方面，目前SEC對於批准加密貨幣現貨ETF的態度仍然曖昧不清，而對於GBTC將封閉式基金（CEF）轉變為ETF的裁決，也並非在執行層面上。

另一方面，要知道，作為封閉性的基金，GBTC相較於比特幣現貨的價格折扣一直是市場熱烈討論的焦點。雖然華盛頓法院的裁決在一定程度上縮小了兩者的價格落差，但是投資者現在入場仍然需要承擔折扣無法消弭甚至擴大的風險。

而投資加密貨幣ETF也要承擔加密貨幣本身因其他原因而下降的風險，同時還要承擔其作為ETF的產品風險。

一個顯而易見的宏觀經濟風險也迫在眉睫，即美聯儲本月即將召開的FOMC會議。

（Fed利率觀測器來自Investing.com）

根據Investing.com的美聯儲利率觀測器顯示，市場預期9月會議聯儲局暫停加息的概率已經高達，而預期11月再加息25個基點的概率仍高達36.8%。無論如何，美國利率將會在較長時間內保持在高位，幾乎已經是一個板上釘釘的事實。而較高的利率水平，無疑不利於加密貨幣的前景。

BTC被鎖定在2.6萬美元兩周有餘，短時上漲並未改變下行趨勢？

而在技術面上，比特幣的價格近期暫時上行，從4小時圖來看，MACD指標在0軸下方弱勢盤整，RSI指標在50均衡線附近弱勢徘徊，價格有望在低位維持盤整緩上的趨勢，短期阻力位在26,241-26,424美元左右。

然而，更長久來看，更多分析師傾向於認為比特幣價格後市仍偏向下行趨勢。

（BTC日線圖來自Investing.com）

過去一個月的大部分時間裡，比特幣的價格一直穩定在26,000美元水平調整，雖然受到利好消息推動一度上行至28,000美元水平，但是未能鞏固漲勢。也就是說，比特幣價格已經被鎖定在2.6萬美元兩周有餘，在試圖回到200日均線上方時遇到了強勁的阻力。經紀商FxPro的分析師Alex Kuptsikevich指出，這證實了空頭在這個位置並沒有放棄對市場的控制，下行風險偏高，向下區間在2.5-2.4萬美元。

經紀商XS.com的分析師Rania Gule更是認為，在短暫的上行過後，如果加密貨幣的價格逼近24,995美元支撐位，則可能會進一步擴大損失至24,000美元，而更糟糕的情況如若發生，價格更是會降至21,711-20,115美元區間。而這樣的悲觀預測並非空穴來風，從技術表格來看，相對強度指數（RSI）信號指示的是一個看跌的勢頭。

總 結

整體而言，高利率環境下，加密貨幣市場整體的壓力仍然較大。而短時的好消息，也未能帶動市場情緒，從而令價格徹底觸底反彈。後市仍要謹慎關注，SEC在加密貨幣ETF方面的任何進展，須臾的風吹草動就可能會引發市場的「蝴蝶效應」。

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