Investing.com - 8月初，黃金期貨於2000美元附近徘徊，之後卻回撤至令人沮喪的1900美元中低端區域。當前，現貨黃金正從1922美元的月底低點小幅反彈，一些交易員對現貨黃金的關注度超過期貨。
另一方面，於上個月通脹數據公佈之前，美元指數節節攀升，觸及五周高點102.655。
如果七月份的消費者價格指數(CPI)與預期吻合，或稍高或稍低，黃金和美元將會發生怎樣的變動呢？
CPI前瞻
美國將於本周四(10日)公佈最新CPI數據，並可能影響美聯儲加息計畫。
CPI公佈後一天，美國還將發佈7月份的生產者價格指數(PPI)資料，分析師預計核心PPI將環比上升2.3%。
此外，上個月公佈的6月份CPI同比上升3.0%，升幅為兩年最低，惟預計7月份的升幅將微升至3.3%，然而美聯儲的目標仍舊是保持每年2%的穩健增長。
美聯儲此前判斷，勢如破竹的就業人口增長和薪資相應上升，再加上2020年疫情期超萬億美元的財政救助，乃2022年6月通脹年率飆升至近四十年最高9%的若干原因。
儘管疫情補助已結束，惟就業和薪資增長對通脹仍構成了持續壓力，推動美聯儲繼續加息調控。
自2022年3月以來，美聯儲已將利率從此前的0.25%提升至5.25%。下一次的利率決策將於9月20日公佈。
若CPI下降，美聯儲決策者可能於7月份加息25點子後，更傾向於在9月的會議上推遲加息。
即使美國6月新增就業人口比5月份的30.6萬有所減少，惟薪資水平仍舊超出美聯儲預期。最近，美聯儲發言人強化了鷹派言論，表示由於當前通脹率仍高於普通美國民眾承受能力，已經處於22年高點的利率必須繼續提升。
美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)於周一(7日)的講話中表示：
「過去一年，我們惟降低通脹採取了行動，惟通脹仍明顯高於聯邦公開市場委員會2%的目標，勞動力市場持續緊張，職位空缺遠超可用勞動力。
「我預計可能需要進一步加息，以將通脹壓低至聯邦公開市場委員會的目標。」
美元指數與CPI
(美元日線圖；製圖： SKCharting.com，數據來源：Investing.com)
情景一：CPI高於3.3%
如果7月份的CPI年率達到3.3%或更高，美元指數可能進一步走強。
來自SKCharting.com的首席技術策略師Sunil Kumar Dixit指出，美元指數上升勢頭可能會推動指數挺進50周均線，即102.90。
(美元周線圖)
Sunil Kumar Dixit進一步強調，自7月觸及99.22的低位以來，美元走升勢頭正臨近決定性阻力位，該阻力位可能會促使美元指數期貨向支撐位靠攏。然而，他也表示，突破此區間可能形成新的支撐位。
對於美元指數，月線布林帶中段103.20可能會形成阻力位。然而，如果美元指數繼續上升，短期內可能會呈現出持穩且看升的前景。
(美元月線圖)
情景二：CPI低於3.3%
若CPI年率為3.3%或更低，美元指數的上升動能可能會中斷。
低於預期的通脹資料可能會限制美元指數於102.90-103.20阻力區間內的升幅，同時激發沽空力量，導致美元指數跌向50日移動均線支撐位101.86。
(美元4小時線圖)
Sunil Kumar Dixit進一步表示，「若跌破該區間，美元指數將最終跌向下一個支撐位——日線布林帶中位101.1。」
黃金與CPI
美元走強會令黃金持續看跌，黃金現貨價格的日線和周線均低於重要移動平均線。
(美國現貨黃金日線圖)
Sunil Kumar Dixit表示，「只要金價維持在1932至1942美元的臨時阻力位下方，現貨金近期的低點1923美元仍很脆弱。」
如果賣方勢頭強勁，金價能夠向上突破該區域，黃金將延續看升走勢，挑戰下一個關口——50日均線1948美元和日線布林帶中段1953美元。
(美國現貨黃金周線圖)
如果能持續保持於此區域上方，將動搖100日簡單移動平均線(SMA)的主要上行阻力位1968美元。
下行方面，如果金價持續跌破1923美元，現貨黃金的跌勢將延伸至1913美元和50周均線1897美元，此位置可能成為短期支撐，為反彈提供空間，惟幅度可能有限。
(美國現貨黃金月線圖)
情景一：CPI高於3.3%
如果7月份CPI年率為3.3%或更高，美元可能會走高，而導致金價於數據發佈後的72小時內跌向1913美元，並於一周內進一步跌向1897美元的50周均線。
(美國現貨黃金4小時線圖)
如果繼續測試50周均線1897美元，以及失守這一關口，金價最終將延續下跌勢頭，向月線布林帶中段1851美元和100周均線1845美元靠攏。
情景二：CPI低於3.3%
如果CPI數字顯示年率為3.3%或更低，美元指數可能跌向支撐區域，提振黃金。
Sunil Kumar Dixit稱，於CPI資料公佈後72小時，現貨金可能會突破1932- 1942美元的臨時阻力位。
「最終，黃金多頭的目標將是50日均線，該均線目前位於1948美元，隨後的目標是日線布林帶中斷1953美元。」
此外，Sunil Kumar Dixit認為，金價的主要上行目標將是100日移動均線1968美元。
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聲明： 本文內容僅供教育和參考，絕無任何形式的誘導或推薦購買或出售任何種類的商品或其相關證券。作者Barani Krishnan未持有他所論述的任何商品或相關證券。為了提高市場分析的多樣性，作者通常還會使用自己以外的各種觀點。為保持中立，作者有時候會提出相反的觀點以及指出相反的市場變量。
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翻譯：劉川