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定了,美聯儲暫停加息,科技股要火了,7月還會重啟加息嗎?

發布 2023-6-15 上午08:16

北京時間6月15日週四淩晨2點美聯儲如期公佈6月利率決議,暫停加息。這是本輪美聯儲10次加息,聯邦基金利率目標區間快速升至5%-5.25%後終於迎來了一次暫停。6月暫停加息,美股有所分化。7月底將再度重啟加息,目前還不太明確,但加息已是尾聲確定無疑,資本市場有望開啟新一輪大好行情。

// 美聯儲發佈內容一覽 //

美聯儲暫停加息,維持聯邦基金利率目標區間在5%-5.25%不變,符合預期。但聯邦公開市場委員會(FOMC)在此次會議上決定暫緩加息的同時,預計今年年底前還會再加息兩次。

美聯儲6月FOMC貨幣政策會議聲明顯示,委員們一致同意將利率維持不變(5.00-5.25%),自2022年3月以來的連續10次加息暫停;保持利率不變是為了評估更多數據;進一步收緊政策的力度將取決於經濟狀況。通脹率居高不下,高度關注通脹風險;銀行體系穩健且有韌性。

以下是美聯儲發佈的聯邦公開市場委員會政策聲明全文:

最近的指標顯示經濟活動繼續以和緩的步伐擴張。近月來就業增長強勁,且失業率保持在低位,通脹仍然高企。

美國的銀行體系穩固且具有韌性。居民和企業的信用環境收緊可能令經濟活動、招聘和通脹承壓。這些影響的程度依然無法確定。委員會依然高度關注通脹風險。

委員會力求實現充分就業和通脹率在較長期內達到2%。為支持這些目標,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在5%至5.25%。在本次會議上保持目標區間穩定,可以讓委員會評估更多資訊及其對貨幣政策的影響。在確定對通脹率假以時日回到2%目標或許合適的額外政策緊縮程度時,委員會將考慮貨幣政策的累計緊縮、貨幣政策在影響經濟活動和通脹上的滯後性,以及經濟和金融狀況的發展。此外,如之前公佈的計畫所述,委員會將繼續減持美國國債、機構債券和機構抵押貸款支持證券。委員會堅定致力於讓通脹回歸2%的目標。

在評估貨幣政策的適當立場時,委員會將繼續監測後續資訊對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙實現委員會目標的風險,委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的資訊,包括勞動力市場狀況指標、通脹壓力與通脹預期指標,以及金融和國際動態。

// 美股份化、黃金原油回落 //

隨著美聯儲暫停加息落地,與市場預期基本一致。不過點陣圖顯示,2023年年底利率預期中值為5.6%,暗示仍有兩次加息,使得股市利好有所抵消。美三大股指有所分化。Wind行情顯示,納斯達克指數漲幅最大達0.39%,再創一年多新高,暫停加息對科技股利好最明顯。緊隨其後標普500指數上漲0.08%,而道瓊斯工業指數較弱,小幅下跌0.68%。

此外黃金、原油等部分大宗商品出現下跌,其中COMEX黃金沖高回落,最終以下跌0.15%報收,仍在高位盤整。NYMEX WTI原油也如此,在美聯儲暫停加息落地後,快速回落,最終下跌1.07%。隨著美聯儲貨幣政策後期逐漸轉向,全球流動性將充裕,有望帶動多個資本市場開啟新一輪行情。

// 7月還會重啟加息? //

最新美聯儲調查結果發現,儘管市場認為7月份加息的可能性為68%,但63%的調查受訪者認為利率將沒有變化。事實上,受訪者認為美聯儲正處於加息週期的末尾。美國大公司的CFO們,看到了消費者支出和信貸實力的跡象,表明美聯儲加息不僅奏效,而且數據中的證據表明,滯後和更顯著的經濟影響即將到來。

CFO 的預測,通常更接近於美聯儲對市場和經濟政策結果的更糟糕的情況。七個月來,受訪者第三次提前預測了衰退何時開始。在最新的調查中,54%的人預測未來12個月將出現經濟衰退,而現在的平均開始月是11月。

不過也有一些不同的觀點,包括Randy Kroszner在內的幾位前美聯儲理事認為,美聯儲很快將再次加息。

Randy Kroszner現在是芝加哥大學布斯商學院經濟學教授,他表示:“無論是核心通脹率還是整體通脹率,通脹率都在下降,這是好事,但核心通脹率仍然相當高。”他還指出,美聯儲的首選指標之一,個人消費支出指數,一直高於預測,未來還會有更多的加息。

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