關於經濟衰退，專家們又錯了嗎？

Investing.com - 這兩天，一篇知名金融媒體的報道讓我感到既難以置信、又哭笑不得。這篇報道說，著名的私募股權基金阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)的首席執行官表示，我們現在正處於一場「沒有衰退的經濟衰退」中。

根據這位金融專家的說法，「沒有衰退的經濟衰退」意思是，在經濟保持強勁的同時，而市場遭到的拋售。而我的觀點是：

• 我認為市場根本沒有被拋售，我不知道他在說什麼；
• 經濟衰退沒有灰色地帶，有或者沒有，應該是一個清晰的概念；
• 難道只有我一個人覺得這個說法非常荒謬嗎？

無論如何，正如我經常指出的那樣，這些在金融世界裏看不起所有人的先生們，很少作出正確的判斷，因為市場前景本身就是難以預測的。

昨天，摩根士丹利發佈了他們對未來6個月市場表現的預測，結論如下圖所示：

但是，你要怎麼預測未來1天、1周、1個月、甚至是1年後的市場呢？這幾乎是不可能的！

很多投資者和華爾街專家，將他們的投資選擇建設在這些假設之上，《金融時報》5月中旬發佈的一篇文章指出，算法推動了牛市，也就是說，它們給予技術和系統理由買入股份，從而推高了市場。

但是，要我說，這並不重要！因此從過去200年歷史來看，我們唯一可以合理確定的是，在10-15年的長時間裡，美國/全球股市的回報幾乎都是正值。也就是說，如果一隻股票具備良好的基本面，我們就可以在其折價時買入該股，獲得更大的成功機會。

投資者需要注意的是，投資的過程就是應對不確定性的過程，所以我們應該盡最大的力氣來消除不確定性。

明天，或者2023年年底以前，市場會發生什麼？我們不知道，但是下注歷史的規律總比聽那些「金融專家」的說法更靠得住。

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（翻譯：李善文）