Investing.com - 幾年前， 當我在研究主要股指及其波動指數之間的關係時，我發現了一個有趣的現象——在大多數情況下，這兩者的走勢是相反的。如果股價上漲，波動率指數就會相應下跌，反之亦然。而當這種情況發生逆轉時，情況就會變得不一樣了，上周就發生了逆轉。
上周，CBOE納斯達克100波動率指數的十日相關性（下圖中底部的趨勢線）轉為了正值，從而觸發了一個新的納斯達克100指數波動性相關賣出信號，而這兩者在這段時間裡，其實都在一起上漲。
還需要關注的是下圖中那條垂直的紅色標記線，這是之前的賣出信號。當十日相關性變為正值時，就會出現買入信號，因為該指數及其波動率指數都在下跌（下圖以綠色垂直線標註）。
為什麼說上圖的這些信號是有效的？很明顯，股票市場和期權之間的脫節，可能是即將發生趨勢逆轉的重要信號——去年年底的前兩個買入信號就被證明是有效的，此外，2月初的賣出信號也是有效的，美股在接下來的一個月左右時間裡，確實一直在掙扎。
時間將會證明，最近的拋售信號是否也和上述的幾個信號一樣有效！然而，有趣的是，我們在周五看到了一個更罕見的信號——NDX和VXN都在當天上漲了2%以上（上一次出現這個信號是在2月2日）——這是一個強烈的信號，表明本輪反彈的階段性任務完成，且期權市場遠沒有那麼樂觀，這個重要的進展值得投資者重點來關注。
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（翻譯：李善文）