Investing.com - 雖然美股多頭持續努力推高標普500指數，但是，隨著VIX期權和周五的標普500指數期權到期，市場將會繼續震蕩。目前，標普500指數的支撐位在4100點，阻力位在4150點附近——本周，市場的焦點是多頭試圖突破4150關鍵阻力位，而空頭則渴望將其降至4100點以下。
不過，事實證明，這是非常有難度的，因為從發佈非農的那個周五以來，市場在每天下午1:30-2:00這個交易時段間，交易活動持續激增，都導致午後的反彈。
儘管，導致這種情況的因素可能是多種多樣的，但我不認為市場的彈性是其中之一。這些反彈持續發生，表現出了更為機械的運動，表明了市場中出現了「不惜任何代價買入」的心態/情緒。而與期權相關的資金流動和對沖活動，可能會影響這種行為。
（SPX趨勢圖）
一旦本周期權到期，伽馬（Gamma）水平下降，許多Vanna和Charm(希臘期權)的影響可能會減弱。預計上述的下午交易時段反彈趨勢，就會結束。尤其是隨著本周五鮑威爾的講話發佈，這種影響可能會提前消退。
在對這一事件（鮑威爾講話）的預期中，隱含波動率可能會上升。根據我們收到的最新數據顯示，鮑威爾似乎不太可能在他的講話中採取溫和的語氣——鮑威爾或任何美聯儲官員都沒有理由建議暫停進一步加息，尤其是在下次美聯儲會議之前還有整整一個月的數據需要分析的情況下。
4月份的數據是鮑威爾在5月份FOMC會議上無法使用「暫停」一詞的主要原因之一，我們認為，即將發佈的數據將進一步支持鮑威爾的決定，也就是在短期內絕口不提「暫停」加息。
標普500指數（SPX）
目前，標普500指數已形成菱形格局，該格局在上周五下跌和隨後的午後反彈後完成。如果標準普爾500指數跌破4100點，這一菱形格局將被打破。在這種情況下，標普500指數有可能跌至3,850點左右，這將標誌著該模式在數周內的終結。
（SPX的15分鐘圖）
納斯達克100指數（QQQ）
此外，納斯達克100指數（QQQ）自2月份以來形成了上升的楔形形態。此外，在相對強弱指數上觀察到一個看跌的背離。要打破上升的楔形模式，並可能看到加速下跌，QQQ將需要跌破320美元的水準。
（QQQ日線圖）
美元（DXY）
美元指數顯示出突破菱形反轉形態的跡象，相對強弱指數(RSI)顯示看漲勢頭有所改善。美元的走勢很重要，因為它可以影響股票和大宗商品的走勢。美元走強通常會損害股市和大宗商品，導致它們下跌。
（DXY日線圖）
比特幣（BTC）
比特幣正在經歷一個縮量的階段，因為它突破了鑽石模式，可能形成頭肩模式。如果比特幣超過27,000美元/枚的水平，預計跌幅可能會很大，可能會抹去自3月中旬以來的所有漲幅，並將比特幣的價格推回到20,000美元以下。
（BTC日線圖）
VanEck半導體指數（SMH）
VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH)也顯示出類似的頭肩模式，這是在許多市場領域中反復出現的模式。此外，相對強弱指數(RSI)出現了看跌背離。
（SMH日線圖）
標普500等權重指數（RSP）
標普500等權重指數（RSP）也表現出類似的頭肩結構，它也顯示出相對強弱指數(RSI)的看跌背離。
（RSP日線圖）
隨著標普這幾個月以來一直維持在4200點一下徘徊，且盈利增長情況出現了惡化，以及未來幾個季度進一步下滑的可能性，期權市場在4200點這個位置設置「看漲牆」已經有一段時間了，這意味著期權市場並不看好指數高於4200點。
我們的結論是，美股正在形成一個相當大的回調形式，而且到來的時間可能比很多人想象的都要早，牛市可能即將結束，而本周市場的走勢，有可能會成為一個標誌性的轉折點。
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（翻譯：李善文）