Investing.com - 本周，隨著對沖基金Kerrisdale Capital發佈做空報告，人工智能軟件製造商C3.ai (NYSE:AI)的股票遭遇了大規模的拋售潮。
在這家做空機構聲稱該公司存在嚴重的會計和披露問題後，C3.ai的股價創出了2020年IPO以來的最大單日跌幅。
Kerrisdale Capital在這份做空報告中表示，「C3.ai 使用了高度激進的會計方式，誇大了公司的損益表指標，以滿足賣方分析師對收入和某些利潤指標的預估，並隱瞞其基礎業務的嚴重惡化。」值得關注的是，C3.ai 的審計會計機構是德勤會計師事務所(Deloitte & Touche)
在遭到投資者「用腳投票」以後，C3.ai周二的股價收於24.95美元，而到了周三，股價進一步下跌了約10%。然而，儘管如此，這隻人工智能股票今年迄今為止仍然上漲了約120%，因為華爾街市場對生成式人工智慧技術和ChatGPT等聊天機器人，表現出了著前所未有的興趣。
做空報告引發C3.ai的拋售潮
Kerrisdale Capital還在做空報告中表示，C3.ai為了提高利潤率，還將軟件開發成本計入了研發支出（R&D），而非收入成本。而通過這樣的財務操作，C3.ai將自己定位為高利潤率的SaaS業務公司。
此外，該機構還指出，公司還存在未開票應收款激增相關的問題，「我們認為，C3.ai未開票應收賬款的顯著增長，達到了我們在軟件行業公司中從未見過的水準。同時，該公司和關聯方、大客戶貝克休斯（Baker Hughes）有關的披露和財務資訊不透明、令人困惑，同樣令人高度擔憂。」
還需要關注的一點是，Kerrisdale Capital也指出，C3.ai的首席財務官換人，屬於是「重大人事變動」，而在過去十年時間裏，該公司的這個崗位已經換了四任。
C3.ai公司也發聲回應Kerrisdale的指控，稱這篇做空報告是打壓公司股價的「極具創意且顯而易見的嘗試」。這家人工智能軟件供應商還進一步表示，Kerrisdale對公司和貝克休斯關係的指控表明，這個機構「對美國公認會計準則存在誤解」。同時，公司也表示，已經聘請獨立第三方審計機構，對做空報告中提到的問題進行了檢查。
值得注意的是，Kerrisdale於3月6日表示，該機構正在做空人工智能公司C3.ai，因為其股價的飆升是基於「一種誤解」，即其自稱的「人工智能領導力」，一定程度上是基於當前市場對矽谷等科技主題的熱情，以及媒體對ChatGPT的癡迷。「我們認為，這些投機之火不會持續太久，C3.ai的客戶吸引力不佳、銷售夥伴關係失敗，以及財務壓力等現實情況，可能會引發痛苦的現實檢驗。」
C3.ai業績穩定，但管理層評論更重要
事實上，C3.ai上個月發佈了強勁的盈利前景，同時，公司對第四季度和2023財年的利潤和收入預期超出了普遍預期。
一方面，這推動這隻人工智能概念股大幅上漲；另一方面，也在OpenAI推出出色的ChatGPT以後，進一步增加了該行業的樂觀情緒。
Wedbush分析師Daniel Ives表示，C3.ai憑藉一系列創新的AI產品，在AI開發獨特的企業機會方面勢頭正勁。他還指出，該公司可能會面臨一些障礙，特別是在當下正流行的生成式人工智慧套件的貨幣化策略方面，該套件從根本上改變了企業應用程式的人機介面。
根據FactSet的數據顯示，該公司公佈調整後每股虧損0.06美元，好於每股虧損0.22美元的預估。第二財季營收為6,670萬美元，高於預期的6,420萬美元，但低於上年同期的6,980萬美元。
Daniel Ives表示，在C3.ai報告好於預期的財務業績時，其將該股目標價從每股的13美元上調至24美元，幾乎翻了一番，同時維持「中性」評級。
還值得關注的是，C3.ai預計其2023年四季度的收入將在7000-7200萬美元之間，而分析師的預估為略高於7000萬美元。
更重要的是，C3.ai的首席執行官Thomas Siebel表示，「整體商業情緒似乎正在改善。與我們在2022年年中經歷的情況相比，這是一個巨大的變化。」同時，他還補充稱，最近大語言模型和生成自由交易轉換器的創新，以及可用性的蓬勃發展，與該公司的平台直接相容，使其能夠進一步提高其APP的實用性。而這份言論也助推了公司股價的大幅上漲。
除了強勁的收入和利潤外，該公司還表示，其目標是在2024財年結束前實現現金正盈，Daniel Ives也認為，實現這些目標對重獲投資者信心至關重要。
在ChatGPT取得前所未有的成功後，散戶投資者轉向了開發人工智慧解決方案的小公司，這使得微軟(NASDAQ:MSFT)和Alphabet (NASDAQ:GOOGL)等科技巨頭爭相加大自己的人工智慧努力——今年早些時候，微軟向聊天機器人ChatGPT投資100億美元後，這款聊天機器人的受歡迎程度出現了進一步的上升。
上個月股價上漲的人工智慧股票還包括BigBearai Holdings Inc (NYSE:BBAI)、SoundHound AI Inc (NASDAQ:SOUN)、以及Guardforce AI Co Ltd (NASDAQ:GFAI)等，其中一些股票自今年年初以來的漲幅甚至超過了200%。
值得注意的是，總部位於佛羅里達州的50 Park Investment公司的CEO Adam Sarhan指出，「人工智能造就了華爾街新的淘金熱，但是這一技術仍然需要一些時間來成熟，並證明自己可以為投資者帶來利潤。」
總 結
總而言之，在做空機構Kerrisdale指名道姓的做空報告後，C3.ai的股價本周大幅下跌。而也因如此，近期的ChatGPT狂熱在引發板塊股價大漲以後，似乎也出現了停滯。
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（翻譯：李善文）