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國際油正備受考驗，SVB會不會成為「壓垮駱駝的最後一根稻草」？

作者 Investing.com (Shane Neagle)商品2023年3月16日 08:20

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國際油正備受考驗，SVB會不會成為「壓垮駱駝的最後一根稻草」？

作者 Investing.com (Shane Neagle) | 2023年3月16日 08:20

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Investing.com - 矽谷銀行（SVB Financial Gro (NASDAQ:SIVB)）的歷史性崩潰，給市場帶來了壓力，並引發了人們對於美國經濟的更廣泛擔憂，受此影響，國際油價本周可能會連續第二周收跌。

其中，WTI原油期貨價格下跌3.47美元或 4.6%，收於每桶71.33美元，而近期的重要支撐水平是73.50美元，突破了這個水平以後的WTI價格，可能會進一步測試70美元的15個月低點，甚至是66美元附近的區域。與此同時，倫敦布倫特原油期貨下跌3.32美元或 4.1%，收每桶77.45美元。

SVB危機仍主導市場情緒

上周五，包括美聯儲和美國財政部在內的美國監管機構，宣佈介入並關閉了SVB銀行，這是自2008年全球金融危機以來，最大的銀行倒閉事件。而SVB的突然關閉，讓投資者擔心這只是一個開始，因為過去一年利率迅速上升，其他銀行可能也正在面臨風險。

雖然，瑞銀分析師的Carsten Menke稱，「我們認為SVB銀行的新聞，對於大宗商品來說只是一個噪音，不會產生任何有意義的中長期影響。」

但是，兩天後，監管機構就以「系統性風險」為由，關閉了Signature Bank(NASDAQ:SBNY)，隨後，監管機構承諾，這兩家銀行的所有儲戶都會得到補償。

而意外的銀行倒閉，還是引發了人們對美聯儲繼續加息的前景產生了疑慮。Price Futures Group分析師Phil Flynn就表示，「油價的大跌令人意外，因為美聯儲可能更大幅度升息，這可能會導致美元走軟。」

需要關注的是，美國銀行業的危機只是原油市場現在面臨的最新壓力，在此之前，美聯儲今年以來的加息擔憂，本身已經給石油市場帶來了不小的壓力。

宏觀經濟逆風拖累油價，市場依然緊張

儘管最近出現了一些不利因素，但許多市場參與者仍然看好石油的長期前景。

沙特阿美(Saudi Aramco)等公司預計，到今年年底，石油消費量將達到1.02億桶/天的歷史新高。

而盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen也指出，原油價格將繼續與風險情緒的總體水平博弈，「在一系列事件的影響下，美國經濟衰退的風險有所增加，考慮到這一點，短期前景表明，原油價格將繼續在區間內交投。」

值得關注的是，原油投資者一直在為看跌期權支付高額的溢價，因為SVB銀行的崩潰，促使一些投資者需要對沖和油價暴跌相關的潛在風險。上周，看跌期權相對於看漲期權的溢價，達到了去年11月以來的最高水平。

不過，信用評級機構惠譽則預計，油價將在未來幾年繼續升值，理由是地緣政治的緊張局勢會持續存在。該機構上調了2024-2025年的石油價格預測，現在預計由於OPEC+的供應限制，價格將需要更多時間，才能反彈至長期水準。其報告表示，「鑒於閒置產能相當低，且需求不斷增加，市場供需關係可能在中期內保持緊張。」

與此同時，該評級機構預計，因運輸成本不斷上升和市場波動，到2025年，倫敦布倫特原油期貨和WTI原油期貨之間的價差，將會一直保持在每桶5美元左右。同時，惠譽還預計，到2026年，這一差價將降至每桶3美元，並表示，長期油價前景保持不變，反應出了能源轉型導致的長期需求下降。

2月CPI數據符合預期，對油價意味著什麼？

最後，我們不妨再一起來看看周二晚間發佈的美國CPI數據符合預期，對油價有什麼影響。

周二美國CPI數據發佈後，股市和油價都出現了小幅回升。雖然2月CPI數據符合預期，但市場不再預期美聯儲將在下週的會議上加息50個基點。市場目前普遍預期加息25個基點，與前兩次會議一樣。而加息步伐的放緩，可能會對美元造成壓力，這通常被視為油價看漲的信號。

具體數據顯示， 2月份美國通脹率同比降至6%，符合經濟學家的預期，同比增幅為2021年9月以來最小。而月率方面，則比1月份上升了0.4%，也符合預期。

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（翻譯：李善文）

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