「黃金日評」：超級行情週來襲，澳日加央行行動預期、鮑威爾講話，亦支持美元，非農料影響力要等待週後發酵

20230302
 
精簡開市評論：
 
後市焦點除了美聯儲加息行動變化，還要關注中國經濟狀況預期，雖然新公告PMI數據良好，但市場會因此憂慮刺激政策因此放緩出現股指及人民幣回吐壓力，不可忽視，若此亦打擊金價。美國國會己經宣布鮑威爾將在3月7日及8日分別出席眾議院及參議院聽證會會議，相信加息行動憂慮有機會逐步升溫，不可以忽視。雖然下週五非農預期回軟，但在鮑威爾講話前，料影響不大。
 
相信本週焦點暫未能為市場對美聯儲行動解疑，料金價只是跟隨數據情緒波動，未能未出真正方向，料短線技術面因素暫時對金價影響更大，目前金價己如英倫週初所說上試4小時50均線，但現在試位後失5均線，後市若失10均線，可以轉向逢高造空，以保力加中軸及底部為先行目標。反之若能回5均線上方及突破50均線，可以看20天線目標。
 
日內有關注歐洲CPI數據，市場預期有回軟機會，或緩減歐衰退憂，支持歐元及金價；同時間，歐央行會議紀要亦不可以忽視，市場料從中尋找歐央行加息行動預期，及歐央行對通脹及經濟前景看法，若內容能安撫市場對歐衰退憂慮，料支持歐元及金價
 
美盤留意美初請失業金數據，料維持吃緊，同時非農生產力亦預期上揚，或加強通脹及加息憂慮，打擊金價。相信到了週後段，市場會進一步關注3月10日非農數據預期變化，料就業人口回落及失業率回升，但結果依然反映美國就業市場吃緊持續。同時，本週亦有多位美聯儲官員講話，不可忽視。
 
供求平衡未明確，油價進入整固週期。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
 
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復甦狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
 
20230302
 
日內關注操作：
 
週三（1日）覆盤：亞盤中國PMI數據好於預期，加強市場對中國經濟復甦信心，支持金價；歐盤歐元區就業及通脹數據如預期維持弱勢，英國製造業PMI改善，造成金價震盪；美盤先炒作中國復甦加速，金價一度再獲支持，但隨後德國通脹數據續揚，德財長揚言歐央行需再加息，歐衰退風險憂慮增加，美製造業物價數據大幅好於預期，結束連續半年收縮回到榮枯線上方，市場再度憂慮通脹揮之不去，加息恐懼再次打擊市場，美十年期債息升穿4%，加息頂部預期升至5.5%，同時預期加息週期從年中延至三季度，股指及金價亦面對壓力。
 
後市焦點除了美聯儲加息行動變化，還要關注中國經濟狀況預期，雖然新公告PMI數據良好，但市場會因此憂慮刺激政策因此放緩出現股指及人民幣回吐壓力，不可忽視，若此亦打擊金價。美國國會己經宣布鮑威爾將在3月7日及8日分別出席眾議院及參議院聽證會會議，相信加息行動憂慮有機會逐步升溫，不可以忽視。雖然下週五非農預期回軟，但在鮑威爾講話前，料影響不大。
 
相信本週焦點暫未能為市場對美聯儲行動解疑，料金價只是跟隨數據情緒波動，未能未出真正方向，料短線技術面因素暫時對金價影響更大，目前金價己如英倫週初所說上試4小時50均線，但現在試位後失5均線，後市若失10均線，可以轉向逢高造空，以保力加中軸及底部為先行目標。反之若能回5均線上方及突破50均線，可以看20天線目標。
 
此外，不可以忽視美債務危機風險及中美糾紛，若美國財政部再施展特殊行動或共和黨堅決否決白宮提案，料亦對金價有一定支持。而美國媒體再度炒作疫情來源，不排除新一輪的中美糾紛有機會升級，或打擊股指及人民幣表現，亦有機會拖累金價。
 
2023年開局金價表現出色，留意市場對於美國經濟衰退的憂慮會否加深，近期多家投資銀行亦認為2023年美國經濟跌入衰退無可避免，美銀指在衰退下美元偏軟，黃金有機會上揚20%。料市場若再有炒作經濟衰退風險，亦支持金價。近期，高盛商品研究部亦表態，與去年一樣，商品將是2023最佳投資對象，回報可能超過40%。
 
日內關注操作：
 
大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。
 
日內有關注歐洲CPI數據，市場預期有回軟機會，或緩減歐衰退憂，支持歐元及金價；同時間，歐央行會議紀要亦不可以忽視，市場料從中尋找歐央行加息行動預期，及歐央行對通脹及經濟前景看法，若內容能安撫市場對歐衰退憂慮，料支持歐元及金價
 
美盤留意美初請失業金數據，料維持吃緊，同時非農生產力亦預期上揚，或加強通脹及加息憂慮，打擊金價。相信到了週後段，市場會進一步關注3月10日非農數據預期變化，料就業人口回落及失業率回升，但結果依然反映美國就業市場吃緊持續。同時，本週亦有多位美聯儲官員講話，不可忽視。
 
此外，留意開主時段的媒體主題及討論點，若市場對加息恐慌升級，或打擊金價；反之，若市場認為衰退不能避免及短期內出現，亦對金價有一定支持，但以上情況現時出現機會較低，因為現時美數據強勢，市場即使認為衰退出現，亦是建基於美聯儲持續加息拖垮經濟，即加息預期先為金價帶來壓力，需要待經濟衰退紅亮燈才利好金價。
 
料美盤有更多市場人仕至美聯儲官員解讀美國經濟及美聯儲行動預期，提防講話打擊緩減加息情緒，或為金價帶來壓力；反之，若市場偏向美聯儲行動轉鴿，料為金價帶來較多支持。美債息再次測試3.4%多重底支持，若再度失守料支持金價，反之若站穩回升，不排除對金價構成壓力。
 
宏觀經濟影響金價要點：
 
l   美經濟衰退風風險及美聯儲利率政策主導資產主體趨勢
l   美債務上限危機，評級機構對美信用評級態度，若國會未能通過債限上限調升或延期，料對金價有一定支持。
l   關注烏俄戰事升級及扎波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l   非美貨幣在2022年持續弱勢後，去年11月持續反彈，提防G7國家央行干預外匯市場，為市況帶來較大震盪。
l   中國經濟復甦及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
l   世界衛生組織或宣佈疫情大流行結束，若此，或對金價構成心理影響壓力，在情緒上進一步打擊金價。但這不是壞事，壞消息盡出後，料金價回復上揚彈性，行情波幅料再次放大。
 



美元週圖突破10週線，為23年首次，新一週若能站穩在10週線上方，或有機會回試50,20週線，同區近1月頂，突破看9月跌浪菲波38.2%(106)。
 
日圖突破50天線呈上行旗形，10天線上方維持強勢，理論上行旗形目標看105.5至106區間。暫時試250天線料有阻力，試位期間不排除回試5/10天線，失守回看20天線整固，現104.6、105及105.6為傳統阻力區，突破則有機會有較大升幅。面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。


金價失守50天線及11月升軌，沿保力加底下走，若未能回5天線上方，維持看空思路，而每次試10天線回軟亦是造空機會。料烏俄跌浪菲波50%(1843)現有較大阻力，而22年12月頂區1825-1820有一定支持，失守看烏俄跌浪菲波38.2%(1789)及100天線。
 
若金價能回試5及10天線上方，料重試保力加中軸，接近50天線，突破看烏俄跌浪菲波61.8%(1896)，但料試位有一定阻力，若整固期間再次失5天線，料反彈結束，進一步受壓。


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20230302
 
新一週環球經濟焦點：
 
新一週最大焦點：美聯儲主席鮑威爾出席美國國會聽證會、美非農就業數據、美 30年國債拍賣、中國貿易及通脹數據、澳日加央行決定、德國CPI及英國GDP、美聯儲官員講話、美國債務上限危機、中國疫情及經濟刺激方案、烏俄戰事發展。
 
鮑威爾在3月7日及8日分別出席美國參議院及眾議會聽證會，若有鮑威爾任何言詞加強加息預期，或暗示延長加息週期，亦會打擊市場，為金價及股指帶來壓力。然而，當往往若市場抱有規避鷹派講話的心態下，而最終美聯儲主席在國會聽證會中若含糊其詞，甚至表現鴿派說辭，則有機會為股指及金價帶來重大的反彈機會，這亦是為甚麼市場重點關注的原因。
 
美2月非農就業數據將在3月10日公告，市場預期非農人口回軟至20萬，前值51.7萬，失業率微升至3.5%，前值3.4%。若此，料緩減加息恐懼，有機會為股指及金價帶來支持。然而，非農受較多的市場因素影響，而且美國就業市場存在失衡狀況，不排除預期出現落差，造成落差行情
 
新一週澳洲、日本及加拿大央行亦會進行議息，但由於市場預期三家央行亦停止加息，造成與美元息差拉闊，不排除為美元帶來支持，若三家央行亦表示出加息週期結束，或者短期內亦未有計劃進一步升息，亦打擊非美，拖累金價。
 
中國貿易數字預期收縮，通脹數據則有機會微揚，而PPI則有機會維持收縮狀況，若如市場預期，亦反映中國復常速度放緩，但通脹壓力有機會打擊央行寬鬆貨幣政策及經濟刺激方案。
 
新一周有多位美聯儲官員進行公開講話，料市場會借官員講話解讀3月及23年的加息頂部預期。若講話推升加息預期，料亦會為金價及股指帶來壓力。
 

中國防疫措拖轉向，市場憂慮疫情短時間大幅升溫造成風險，中國經濟前景與疫情防控與金價及股指有密切關，若經濟憂慮增加，或抵銷放寬政策的支持，打擊金價。反之，若有更多刺激政策，同時疫情高峰回軟，料復甦信心增強，亦支持金價。
 
商品能源方面，留意西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，但目前美國戰略油只餘下4.16億桶，所以，油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少，緩減油價下挫空間。此外，伊朗核協議會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價及金價表現。
 
突發消息方面，留意烏俄核危機升級風險，及英俄危機，雖然俄方暫時否認動用核武，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
 
風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。
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20230302
 
短線操作精讀：
 
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
 
金價(下行旗形)：金價失50線，看100天線及20週線
銀價(圓頂整固)：圓頂下破，關注8月升軌
油價(反抽整理)：油價若失保力加中軸，或測50天線
標普(測下降阻力)：22年11月頂底區整固
歐元(圓頂整固)：測20月線，乏力回看5/10月線，突破看30月線
美元(上行旗形)：若上破50天線，料往100天線/50週線發展
債息(震盪)：3%為重要支持，突破4.2%料試4.4%
 
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊