美股開市前，美指期貨走低，布油突破99美元！日圓兌美元創2月來新高
中海化學（3983，H股市值32億元，A+H總市值82億元）現價1.77元，較4星期前高價調整近兩成，再跌些少可開始收集。
1）中海化學產銷尿素、甲醇、磷肥等，2006年上市IPO價1.9元，掛牌十六年仍然潛水6％。內資股27.39億股，全由中海油集團持有。
✏️ 現金高過股價
2）中海化學手上現金極多，去年6月底淨現金70.6億元人幣，另有金融資產27.2元人幣，合共97.8億元人幣，每股折合2.4港元，較股價高出36%。
手上現金，除了以一般銀行存款持有之外，亦不時用於購入結構性存款產品，3個月前大手筆向中銀、交銀及上海浦發銀行共購入33億元人幣的結構性存款產品，是歷來最大手筆。
3）2021財年（12月年結），中海化學純利14.98億元人幣，按年大增101%，當中有5.24億元人幣來自出售附屬及聯營公司盈利。
✏️ 業績實際增長理想
2022財年上半年，中海化學營收73.7億元人幣，按年增長21%，純利9.37億元人幣，按年跌25%，只是因為期內並無對上年度同期出售附屬及聯營公司盈利5.24億元人幣。全年預測賺17億元人幣（EPS 0.38元人幣），增長13％；2021財年不計出售附屬及聯營公司盈利的話，2022財年業績的增幅，高達75%。
中海化學2022財年預測PE 4.1倍、PB 0.44倍。過去4年，平均PE 7.6倍、PB 0.55倍。
4）2021財年，中海化學派息0.155元人幣（只派末期）。2022財年，預測派0.17元人幣，高息11厘。
