Investing.com - 知名加密貨幣交易所Coinbase(NASDAQ:COIN)近日發佈了超出分析師預期的四季度財報，但周三該股仍然小幅收跌。
根據Refinitiv的數據顯示，Coinbase公佈第四季度每股虧損2.46美元，低於每股2.55美元的估計虧損。同時，第三季度營收為6.29億美元，超過了5.9億美元的普遍預期，但是，由於加密貨幣市場的週期性，繼續給加密貨幣市場價格帶來壓力，公司收入同比下降了75%。
Coinbase用戶基數下降
需要關注的是，Coinbase此前發佈的數據顯示，公司四季度未經調整的淨虧損為5.57億美元，與去年同期相比，發生了180度的大轉彎。彼時正值加密貨幣價格高峰，公司淨收入高達8.4億美元。
而更令人擔憂的是，Coinbase的用戶群正在不斷萎縮——該交易所四季度的每月交易用戶（MTU）為830萬，低於上季度的850萬，而市場分析師預計的數字是822萬。
此外，Coinbase表示，交易量較上季度下降8%，至1,450億美元，同期交易收入下降12%，至3.22億美元，低於普遍預期的3.27億美元。同時，Coinbase表示，預計本季度訂閱和服務收入將在3億至3.25億美元之間，重組費用約為1.5億美元。
因此，Coinbase一直在努力尋找新的收入來源，旨在擺脫單純依賴交易費用的盈利模式。但是不得不說，該交易所的各類費用收入很高，包括0.50%的差價和各種交易費用，同時還有通過借記卡交易的手續費甚至高達3.99%，公司在押注、賺取和託管產品方面，去年第四季度收穫了超過2億美元的收入。
無論如何，Coinbase繼去年裁員18%以後，今年該公司又宣佈裁員20%。但是傑富瑞（Jefferies）的分析師表示，公司仍然處於有利的低位，能夠度過持續的加密貨幣寒冬，理由是，該交易平台具備「優質的品牌、健康的資產負債表、可以更好地應對監管」。
Coinbase的首席財務官Alesia Haas表示，與2022年第四季度相比，加密貨幣市場在本季度明顯反彈，並表示Coinbase在1月份實現了1.2億美元的交易費收入，這位高管坦言，「公司的收入來自於加密貨幣市場整體的波動和市場狀況，一系列特殊事件改變了公司的長期增長動態。」
Coinbase或面臨更嚴格的加密貨幣監管
上周，SEC提出了一項新的監管規則提案，旨在徹底改變聯邦託管法規。換句話說，該提案將會擴大託管規則，將加密資產包括在內，並迫使公司進行安全註冊，以保護這些用戶資產。
SEC的主席Gary Gensler表示，「我支持這一提案，因為這個法案可以幫助我們在金融危機期間，確保投資顧問不會不恰當地使用或丟失投資者的資產」。
如果這一法案被採納，那麼這將是SEC監管加密貨幣交易所最直接的努力，而很多交易所目前已經擁有較大的機構託管項目，為富有的個人和投資機構來服務。另一方面，這個法規也勢必成為加密貨幣交易所到目前為止面對的最嚴重的威脅，因為這會讓銀行盡量不要持有用戶的加密資產。
雖然該提案沒有特別提到加密貨幣公司，但SEC主席Gary Gensler在另一份聲明中表示，「即使一些加密貨幣交易和貸款平台已經在託管投資者的加密貨幣，但這並不意味著它們是合格的託管人。」也就是說，這個法規將會迫使加密貨幣平台註冊為經紀交易商、期貨委員會成員，或是有資格的某種類型信託或外國金融機構。SEC表示，「新規定不會影響合格託管人」，而沒有任何規定會阻止Coinbase或Gemini等企業來成為持牌的託管人。
此外，修訂後的規則還將要求保管人和顧問簽署書面協議，擴大目前的「突擊檢查」要求，並改善記錄保存控制。不過，該機構官員同時也表示，擬議的改革並未確定SEC將哪些加密資產視為證券。
總 結
雖然Coinbase周三發佈了好於預期的四季度業績，但是該股的股價未能獲得提振，主要是因為這一超預期的業績主要是來自公司削減成本的措施。另外，鑒於交易量的低迷，投資者似乎仍然對Coinbase持有較為謹慎的態度。
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（翻譯：李善文）