Investing.com - 本周早些時候,全球能源巨頭BP(英國石油)公司(BP)發佈了《2023年能源展望報告》,和EIA、IEA以及OPEC一樣,這份報告同樣對原油市場意義深遠。
2022年的展望是BP公司在俄烏衝突之前發佈的,因此當時並沒有考慮到西方對這場戰爭的反應會如何破壞全球能源流動。而到了2023年,這份報告就包括了戰爭的影響和各國城府在新能源方面的行動更新。
對交易員來說,BP報告中潛在的石油需求預測值得借鑒,但是和上述的其他機構一樣,BP的報告也會存在各種各樣的偏見和考慮。他們通常不會解釋其預測建模的背景和時間信息,所以這份報告需要由讀者來自行判斷,它和市場的關聯度究竟有多高。
不過,BP的這份報告似乎特別脫離能源市場現實。例如,BP的石油需求情景並沒有包括2020-2022年的數據,而其預期,2025年全球石油需求將會低於2019年。但是,到2022年為止,全球石油需求就已經超過了疫情前的水平,預計到2023年將會達到1.0273億桶/天。根據BP的預測,到2025年,全球的需求則是下降到1億桶/天的水平。
另外,BP還認為,隨著電動汽車被廣泛使用,內燃機汽車變得更加高效,汽車會使用越來越多的替代能源,交通運輸方面對於石油的需求將會大幅下降。其中,該報告還表示,發展中國家的交通運輸可能會對石油消費的需求略有增長,但是發達國家消費量的下滑,可能會抵消這個影響。不過,這在很大程度上,是基於電動汽車的政府政策,而不是其在現實社會中的使用。
與此同時,自去年戰爭爆發以來,中國和印度等國都在購買更多的俄羅斯化石燃料(原油和天然氣),而歐洲國家並沒有用可再生能源取代俄羅斯的天然氣,而是用其他來源的石油、煤炭和天然氣取代。而在這樣的背景下,其他發展中國家也可能會繼續購買更多的俄羅斯天然氣和石油,因為價格已經大打折扣,而不是向可再生能源過度。
交易員在進行長期石油投資時,明智的做法是不考慮BP公司對石油需求的三種設想,因為這些設想主要是基於石油需求必然下降的信念,而不是全球石油需求仍在增長的現實。
何況,就在《能源展望》發佈幾天後,BP發佈了季度收益,公司首席執行官Bernard Looney對公司在可再生能源投資方面的收入感到不滿。而事實上,為了給股東帶來更好的回報,他正在尋求將公司的戰略重新調整為更傳統的石油和天然氣生產投資。
如果連BP公司都沒有根據自己的石油需求前景報告來制定投資策略,那麼,交易員為什麼要認真對待它?
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(翻譯:李善文)