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發佈財報日期大有「文章」?LERI指數揭示美股公司Q4業績前景

發布 2023-1-18 下午03:40
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  • 標普500指數Q4每股收益料創兩年多以來的最低水平;
  • 美股高管們似乎並未介意經濟衰退預期;
  • 關注LERI指數,延後或提前財報發佈日期預示財報表現優劣。
  • Investing.com - 上週五,隨著幾家華爾街大投行發佈喜憂參半的業績報告,第四季度財季序幕被拉開。

    其中,摩根大通 (NYSE:JPM)和美國銀行 (NYSE:BAC)因為較高的利息收入,抵消了其他業務的疲軟,業績超出了市場的預期;同時,富國銀行 (NYSE:WFC)和花旗銀行 (NYSE:C)則由於較高的貸款損失準備金,而業績受到影響,未能達到預期。

    而且,多位華爾街大投行(摩根大通、美國銀行和花旗)的CEO也在隨後的電話會議中提到了對經濟放緩的擔憂。

    即便如此,標普500指數中的混合每股收益增長率仍然從前一周的-4.1%回升至了-3.9%。然而,如果四季度的公司EPS確實以負值結束,這將是兩年多來首次出現季度下降。與此同時,收入增長則完全相反,預計四季度的收入將會增長3.9%。在板塊方面,材料、非必需消費品和通信服務等板塊的利潤表現落後,另外有四個行業預計會實現同比的增長,包括能源、工業、房地產和公共事業。

    高管們似乎並未介意經濟衰退預期?關注LERI指數

    儘管銀行高管們上週陸續警告經濟衰退即將來臨,但好消息是,這種言論已經持續了一段時間,美國企業可能已經做好了準備。

    根據統計數據顯示,在2022年第二季度的電話中,提到經濟衰退的次數達到頂峰,並在接下來的季度中逐步下降。我們的專有數據告訴我們,企業的焦慮情緒實際上比2022年上半年已經有所下降。

    有趣的是,通過「公司肢體語言(corporate body language)」,即上市公司有意或無意地向市場傳遞的非語言暗示,我們發現,越來越少的公司會表示他們對未來收益不確定。

    一般來說,上市公司通過業績發佈來告訴投資者公司目前的財務健康狀況,而當一家公司的季報發佈時間晚於往常,通常就預示著電話會議上,將會傳出較壞的消息,反之亦然,提前發佈財報的公司,往往會有好消息傳出。這不難理解,當你有好消息時,你忍不住想跑出去跟人分享,但是當你手上充滿壞消息時,你希望可以推遲發佈這些消息。

    上面提到的這種情緒,我們可以用LERI指數(後收益報告指標)來衡量,它關注的是確認異常收益日期發佈的數量,以及公司確認收益日期晚於歷史的次數。當該指數高於100時,表明企業正在推遲發佈業績,而低於100時,則表明企業正在提前發佈業績。到目前為止,四季度的LERI指數為60,這是五年來我們看到的最低讀書。然而,隨著季度正式開始,越來越多的公司逐步發佈財報的同時,我們看到LERI指數也在逐步升高。(LERI指數)

    那麼,有哪些企業通常會在本週發佈財報,但眼下已經推遲了?

    美國合眾銀行(U.S. Bancorp)

    • 公司此前發佈業績的日期:1月18日,星期三
    • 本季度預計發佈財報的日期:1月25日,星期三

    美國合眾銀行(U.S. Bancorp)(NYSE:USB)最初預計將會在2023年1月18日發佈其四季度業績,但是公司隨後在去年12月1日把財報發佈日期改在了1月25日。

    就像上面我們提到的那樣,學術研究顯示,如果一家公司推遲了盈利日期,通常意味著在接下來的財報電話會議上公佈壞消息。而通常,如果企業半道更改財報發佈日期時,這個信號就更加明確。

    在過去8年時間裡,美國合眾銀行的業績發佈時間範圍是1月15-21日,因此眼下公佈的1月25日財報發佈日期,是該行歷史上最晚的一個日期。

    CSX公司

    • 公司此前發佈業績的日期:1月19日,星期四
    • 本季度預計發佈財報的日期:1月25日,星期三

    CSX公司(NASDAQ:CSX)在過去8年時間裡,都是在1月13-21日期間發佈財報數據,但是眼下也公佈了歷史上最晚的一個發佈日期。

    這對公司來說同樣是壞消息,但是還需要注意的是,CSX去年剛剛任命了新的首席財務官Sean R. Pelkey,這將是他掌舵人的第一個第四季度報告。通常情況下,報告日期的變化也有可能是因為管理層的變化引起的。

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    (翻譯:李善文)

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