- 經濟衰退風險加大，黃金市場有望成為避風港；
- 技術圖表顯示，黃金將會在1,950美元遭遇第一個阻力位；
- 金價若跌破1,850美元，後續或續跌至1798美元低點。
Investing.com - 華爾街的大宗商品策略師們似乎有一個共識——黃金價格可能會在今年創下新高！
然而，技術圖表顯示，黃金可能會在1,950美元/盎司位置達到阻力位，而且可能會貫穿第一季，而這也意味著金價可能會在三個月後創出歷史新高。
事實上，黃金具備市場失控的所有條件。
經濟衰退風險加大，黃金能否成為避風港？
黃金價格2023年開局就飆升至了1850美元/盎司的近7個月高點。因市場對經濟衰退的擔憂仍然居高不下，國際貨幣基金組織（IMF）還表示，全球三大增長中心——美國、歐洲和中國——在2023年伊始，都經歷了疲軟的經濟活動，這加大了全球經濟放緩的風險。
線上交易平臺OANDA的分析師Craig Erlam在最近的一份報告中指出，「黃金正在強勁反彈，而且勢頭仍在積聚。今年全球經濟可能將會放緩，而交易員期盼這會讓各國央行放鬆貨幣政策。雖然各國央行已經強烈反對了這個觀點，但是如果數據不再繼續困擾我們，我們可能還是會看到市場朝著這個方向發展。」
毋庸置疑，2023年的全球市場前景在很大程度上要取決於央行的的貨幣政策軌跡，而各國央行在經濟增長放緩的背景下，也正在考慮從過去一年的大舉加息軌道上轉向。不過，經濟學家對美聯儲是否會在年底前放寬政策持不同意見，畢竟，多數主要經濟體的通脹預計仍將遠高於目標區間。
那麼，在下週美國發佈CPI數據以前，本週市場重點關注的是週五即將發佈的美國12月非農就業數據報告。這份報告至關重要，因為美聯儲正面臨兩難的境地：是繼續收緊貨幣政策以使通脹降至理想水平，還是放鬆貨幣政策，以保護經濟不繼續放緩？而通脹和利率的上升已經打擊了美國的房地產行業，接下來可能會打擊勞動力市場。從全球疫情爆發以來，勞動力市場一直增長驚人，但是不能輕視的是，過去仍然有八次數據超出了經濟學家的預期，所以我們也不可能排除另一個超預期的可能性。
目前市場預期，美國12月非農就業崗位將增加20萬個，低於11月公佈的26.3萬個，但按美國勞動力市場標準來衡量，這個數據仍然是健康的，疫情爆發前，美國的每月新增就業崗位還不到20萬個。
另一方面，FXStreet的分析師Yohay Elam則指出，要想看到薪資增長降溫，勞動力市場需要以低於10萬的速度擴張，甚至出現失業。如果數據出現這樣的情況，市場將會出現動蕩，美元可能會因為美聯儲政策的不確定性而出現上漲，從而吸收避險資金。當然，在下週的CPI數據發佈前，很多投資者仍將保持警惕。
全球央行舉措將為金價提供支撐？
雖然美元出現了反彈，但是本週金價仍然上漲，這進一步突顯出了黃金的相對強勢。一般來說，美元指數和美國十年期國債收益率的走勢和黃金相反，當這兩個指數因經濟衰退或通縮問題而下跌時，黃金往往會成為新的避險標的而吸引到資金。
那麼，現在市場的眼光都集中在了黃金、美元和美國國債這三大資產上。交易員仍然在嘗試弄清楚美聯儲今年的加息計劃。需要注意的是，越來越多的跡象表明，美國的通脹已經見頂了，市場普遍預計美聯儲將會在2月的會議上加息25個基點。去年，美聯儲共加息425個基點。
策略師們認為，如果今年各國央行全面轉向鴿派立場，那可能會對黃金產生較大影響。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen就表示，總體而言，2023年央行利率可能會見頂，加上美元走弱的前景，而通脹在年底前可能不會回到3%的水平，這些因素都將會增加金價的支撐。而且，全球央行去年創紀錄的黃金購買量，看起來將會繼續下去，從而為市場提供一個軟底。
自11月初以來，由於市場動盪、經濟衰退預期上升以及各國央行更多購買黃金支撐了需求，黃金價格一直處於總體傾斜狀態。
AuAg ESG黃金礦業ETF經理Eric Strand表示，今年黃金可能迎來新的長期牛市，金價將超過2100美元。他補充稱，自金融危機以來，各國央行作為一個整體，繼續在其儲備中增加越來越多的黃金，2022年第三季度創下了新的紀錄。「我們認為，各國央行將在2023年以加息為中心，變得鴿派，這將在未來幾年引發黃金的爆炸性走勢。因此，我們認為2023年結束時，黃金將至少上漲20%，我們還認為，礦商的表現將比黃金好兩倍。」
瑞士亞洲資本(Swiss Asia Capital)董事總經理兼首席投資官Juerg Kiener也持相似的觀點，他在談到2023年的金價上漲時說：不會只有10%或20%，金價有望會創新高。
金價需要站穩1950美元，才能創新高？
不過，一些交易商更密切關注的現貨黃金技術走勢圖顯示，1,950美元可能是第一季穩固的阻力位。現貨金週二觸及每盎司1,850.01美元的近7個月高點。
SKCharting.com首席技術策略師Sunil Kumar Dixit表示，為了達到2000美元以上的新紀錄，現貨黃金需要穩定在1,950美元上方，這是一個顯而易見的阻力位。這實際上是一個結構上重要的價格水平，黃金正在鞏固和獲得力量，以便它實現下一個飛躍，達到創紀錄的水準。這不僅僅是一個自然的過程。穩定在1,950美元以上是關鍵。
Sunil Kumar Dixit認為，考慮到美聯儲的關鍵利率通常在第二季度見頂，而潛在的經濟衰退正在逼近，如果金價在中期達到並穩定在1,950美元上方，就像第二季度那樣，也不足為奇。
他給出了現貨金需要保持在1950美元上方才能創新高的另一個原因——在很長一段時間裏，1920美元是現貨黃金的歷史新高，直到2020年8月2073美元高點的到來，隨後到2022年3月，再次出現了2070美元的峰值。
Sunil Kumar Dixit指出，近期現貨黃金的周線均值為98/94，顯示超買狀況，需要暫時再平衡，並向支撐區域修正。「只要金價維持在1850美元下方，現貨黃金可能會緩慢下行，重新測試上周收盤的1824美元。」
他還表示，「如果現貨金跌破1,824美元，預計將重新測試5周均線1,813美元，隨後是100周移動均線1,798美元。隨著趨勢轉向看漲，任何向支撐區域的修正都很可能吸引買家，反彈可能恢復到1868 - 1878美元的高級水準，隨後是1896美元的臨時阻力位。」
他補充說，當前看漲反彈受到5個月均線的支撐，該均線即將跨越至月度中布林傑水準。
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（作者：Ambar Warrick；翻譯：李善文）