芝商所特約評論員 寇健
12月9日，芝商所旗下的原油(WTI)期貨主力合約最低交易價格為70.08美元，這是自今年四月以來美原油在一周範圍內的最大一次下跌，也是自今年二月份創造130美元高價之後的最低價格。
個人自今年二月份以來，在美原油價格突破130美元之後，多次強調130美元就是美原油今年的最高價格，從此之後美原油價格會緩慢下跌至65美元上下。
中長期投資者要注意：柴油價格和升水狀態
12月9日的美原油價格已經非常接近個人的原油買入價格目標了。現在試探性地少量投資原油，中長期投資者和交易員還應該注意以下兩個問題：
第一：由於庫存的不斷增加，超低硫柴油(HO)價格仍然有下跌的餘地，也就是說超低硫柴油的裂解價差仍然有縮小的餘地，請看下麵一張圖。柴油價格的下跌，會多多少少給原油價格下行壓力或者說上行的暫時阻力。
第二：原油現貨與明年七月份期貨之間，目前已經呈現升水狀態，請看下麵一張圖中的紅線。儘管是僅僅1美元的升水，但是對於原油多頭來說，每個月的移倉多多少少是一種損失，解決的辦法是直接買明年七月份的期貨，因為這是夏季用油的高峰。
在原油期貨期權牛市裏有多種辦法進行投資和交易，比如說直接買期貨、買入看漲期權、賣出看跌期權或者做牛市價差、比例看漲期權價差等等。
原油迅速反轉上漲的大宏觀條件尚未成熟
在目前的這種特殊環境下，個人比較傾向於賣出短期或者中期的看跌期權。
之所以這樣做的原因是，雖然原油已經進入了買入的價格區間，但是迅速反轉上漲的大宏觀條件尚未成熟。在等待的期間，時間本身就是金錢，而賣出看跌期權可以贏得時間價值，同時又不失去價格上漲帶來的額外收入。
芝商所原油(CL)和成品油衍生品市場是全球最大的原油衍生品市場，提供兩種原油期權，第一種就是原油標準期權，第二種是原油超短期期權，即每週期權(Weekly options)。
上述兩種期權的共同點是：1.都是美式期權，2.都是現貨交接，結算成WTI原油期貨合同。標準期權和每週期權的不同點在於：標準期權到期日是相對應期貨到期的前三天，而每週期權的到期日是每一個星期五(LO 1-5)。
那麼交易每週期權的好處在哪里？最大好處就在於時間短，所以保險費價格相對便宜。換言之，WTI每週期權,可以有效地靈活管理短期市場波動和風險，而不增加保險費費用。