「黃金日評」：日內關注英國新任政府預算案

20221117
 
精簡開市評論：
 
週三(16日)亞盤市場消化房改利及中國疫情續打擊金價，歐盤傳出波蘭導彈受襲事件屬於烏克蘭失誤，歐元壓力獲得釋放回穩，亦支持金價。而美盤美零售消售高於預期，為金價帶來壓力，雖然隨後房屋資料不及預期，但拜登政府公開表示波蘭導彈受襲事件屬於烏克蘭失誤，風險情緒降溫緩減金價支持。
 
中國國家衛健委週三（11月16日）公佈，週二全國報告新增新冠肺炎病例超過兩萬例，其中無症狀感染者超18000例。根據官方資料，感染病例和無症狀感染者主要出現在廣東、重慶、甘肅、河南和北京。由於疫情資料續揚，封城措施引來經濟及民生困擾，抵消了16條房改的刺激。中國週一推出16條措施救房市，意圖重振銀行、投資者以及購屋者的信心。但由於房市問題與經濟前景及疫情防控有密切關，若經濟未有明顯回復動力，而面對房產業者負債逾2900億美元，而銀行與房地產相關的不良貸款比例已達30％的情景下，措施料只能穩定市場憂慮情緒，但背後風險依然困擾市場。
 
英國新政府日內公佈新預算案，市場關注預算案會否再次觸發市場危機，方案能否解決財赤，能否有效解決英國深度衰退或滯脹問題。若方案再度引發市場憂慮，料英鎊再度受壓，債息亦有抽升壓力，拖累金價；反之，若方案最終成功重拾市場信心，料支持英鎊之餘，亦支持金價。同時留意美國 10 月營建許可、新屋開工、上周失業金資料，預期有回軟機會，短線支援金價。
 
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復蘇狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
 
20221117
 
日內關注操作：
 
週三(16日)亞盤市場消化房改利及中國疫情續打擊金價，歐盤傳出波蘭導彈受襲事件屬於烏克蘭失誤，歐元壓力獲得釋放回穩，亦支持金價。而美盤美零售消售高於預期，為金價帶來壓力，雖然隨後房屋資料不及預期，但拜登政府公開表示波蘭導彈受襲事件屬於烏克蘭失誤，風險情緒降溫緩減金價支持。
 
中國國家衛健委週三（11月16日）公佈，週二全國報告新增新冠肺炎病例超過兩萬例，其中無症狀感染者超18000例。根據官方資料，感染病例和無症狀感染者主要出現在廣東、重慶、甘肅、河南和北京。由於疫情資料續揚，封城措施引來經濟及民生困擾，抵消了16條房改的刺激。中國週一推出16條措施救房市，意圖重振銀行、投資者以及購屋者的信心。但由於房市問題與經濟前景及疫情防控有密切關，若經濟未有明顯回復動力，而面對房產業者負債逾2900億美元，而銀行與房地產相關的不良貸款比例已達30％的情景下，措施料只能穩定市場憂慮情緒，但背後風險依然困擾市場。
 
美國總統拜登週三（16日）表示，初步證據顯示擊中波蘭東部邊境小鎮的俄羅斯制導彈，不太可能從俄羅斯發射。有社交網軍事專頁分析導彈殘骸照片，認為屬於烏克蘭S300防空系統5V55系列攔截導彈的48D6引擎。由於北約及美方亦表示導彈來自烏克蘭，市場原先憂慮北約進行還擊的風險急降，加上俄羅斯重新恢復輸油管道運作，商品作出回吐。
 
金價的後市表現，相信料續受加息預期、債息表現、非美貨幣趨勢、突發風險及中國經濟影響。後市關注中國政治及經濟發展，若中國重新為市場提供信心，推出刺激方案或減少防疫限制，亦支持市場氣氛，利好金價，反之，若市場再度憂慮中國經濟發展，或疫情再度升溫，或人民幣再度回軟，料亦打擊金價。然而，中國走出憂慮困擾機會更高。
 
現在美12月加息75點子預期是重要的風向標，每次預期從50%上方回下方，則支持金價。反之，若從50%下方回上方，股指及金價則面對壓力。
 
日內關注操作：
 
大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。
 
英國新政府日內公佈新預算案，市場關注預算案會否再次觸發市場危機，方案能否解決財赤，能否有效解決英國深度衰退或滯脹問題。若方案再度引發市場憂慮，料英鎊再度受壓，債息亦有抽升壓力，拖累金價；反之，若方案最終成功重拾市場信心，料支持英鎊之餘，亦支持金價。
 
同時留意美國 10 月營建許可、新屋開工、上周失業金資料，預期有回軟機會，短線支援金價。
 
宏觀經濟影響金價要點：
 
l   俄方宣佈啟動二戰後動員令，並暗示有機會動用核武，若最終烏俄風險升級，料金價及油價亦有機會短時間大幅反彈，關注局勢發展的突發消息。
l   俄會否重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。
l   關注紮波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l   英國新任政府施政不確定性增加，料為非美帶來波動
l   近期日圓、歐元及英鎊亦出現危機，需要提防G7國家央行干預外匯市場，為市況帶來較大震盪。
l   中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
l   世界衛生組織或宣佈疫情大流行結束，若此，或對金價構成心理影響壓力，在情緒上進一步打擊金價。但這不是壞事，壞消息盡出後，料金價回復上揚彈性，行情波幅料再次放大。
 


 
美債息挑戰4.2%後乏力，這是2008年次按危機前高位，突破有機會上試4.5%及5%，但料央行干預，高位整固回軟機會不低。參考2000年至2002年的高位區間，美元115至116料有較大阻力，突破116.5,119.5,120.5。現日圖美元跌至保力加通道底部，未能回5天線上方，料整固下行持續，結合雙頂下行走勢，較大機會下試20周線。面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
 
金價構Ｗ底，以1620底及1730頸線量度，若成功站穩定1730頸線上方，料上行目標可以看1800至1820區間，接近８月中頂，突破看5月頂區，接近4月跌浪菲波61.8%區間。但現在8月後旬頂1765料有一定阻力，加上雙底突破未完成反測調整，後市或有機會回測頸線1730至1720區間，站穩後若再上破頂位，料可以看雙底反彈目標。反之，若現在1720底部乏力，較大機會回測疫後重要支持1680支持，乏力則回試3月8月及4月18日頂位阻力線(藍)，失守理論上看9月底，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。
 
金價月圖可見大雙頂下破的確認在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)區間，若大雙頂確認，金價理論上下試1450至1360區間，接近150月線及2018年升浪菲波78.6%區間。若疫情有機會結束、俄烏危機解除、央行持續加息而未有經濟危機，金價重回1450下方不是沒有可能。
 
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20221117
 
新一周最大焦點：美國感恩節假期、美耐用品訂單及新屋銷售、美聯儲會議紀要、紐西蘭央行決議、美聯儲官員講話、PCE物價指數及美非農就業預期、中國疫情及經濟刺激方案、俄核危機升級風險。料美耐用訂單回穩，而新屋銷售回軟。但由於月底PCE物價指數預期回升，及非農失業率亦預期下降，料亦為後市金價帶來壓力。而由於下周美感恩節長假，資金價否在長假前離場，利淡股指及金價，值得留意，由於同業踏入世界盃，若基金經理亦休假離場，料市況先有較大震盪，後波幅收窄。
 
中國疫情持續升溫，封城措施引來經濟及民生困擾，抵消了複常憧憬及刺激政策的助力，料中國經濟前景與疫情及防控有密切關，若經濟未有明顯回復動力，料房市危機依然困擾市場。同時，中國己經在近月釋出一系列放寬監管及經濟刺激方案，市場憂慮疫情升溫的同時，亦關注利好政策會否盡出，資金或因此獲利離場，為股指及金價帶來壓力。
 
美聯儲在下週三公告11月會議紀要，11月3日美聯儲公告加息0.75厘，會後聲明雖然暗示未來將會放緩加息步伐，但隨後鮑威爾講話指，明年加息幅有機會高於市場預期。相信會議紀要有更多訊息，透露加息頂部。若內容打消市場的減息憧憬，或推升利率頂部預期，甚至加強12月加息75點子的概率，亦打壓金價。
 
新一周有多位美聯儲官員進行公開講話，料市場會借官員講話解讀12月及明年的加息預期。若講話推升加息預期，料亦會為金價及股指帶來壓力。
 

  
美國財政部正諮詢市場，詢問有關改善債市流動性的做法，並暗示美國政府可能會回購部分美國國債，市場關注美國財政部會否有機會回購20年國債，投資銀行美國銀行更預計2023年5月將首次推出。關注美財政部最新公告。
 
商品能源方面，留意西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產，美國計畫在12月5日開始減產行動，並以60美元為限價目標。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，但目前美國戰略油只餘下4.16億桶，所以，油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少，緩減油價下挫空間。此外，伊朗核協定會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價及金價表現。
 
突發消息方面，留意烏俄核危機升級風險，及英俄危機，雖然俄方暫時否認動用核武，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
 
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20221117
 
短線操作精讀：
 
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
 
美元(頂整固)：周圖失保力加中軸及30周線，若未能站穩上周收市位，料下試40,50周線債息(震盪)：3%為重要支持，突破4.2%料試4.4%
金價(Ｗ底整固)：測日圖保力加區頂，上破料10月頂區，乏力則回保力中軸
油價(反抽整理)：測日圖保力加中軸，回上方料試８月頂區，乏力則回保力底部
標普(底整固)：800及900天線整固
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊