- 過去一個月，英偉達股價出現強勁反彈；
- 英偉達的遊戲晶片有益於股價表現；
- 當前晶片行業仍然脆弱，應謹慎對待。
Investing.com - 隨著美光科技公司 (NASDAQ:MU)等一些半導體巨頭企業發佈盈利預警，以及三星電子(OTC:SSNLF)等巨頭的股價承壓，投資者眼下似乎找不到令人信服的理由來買入這個行業的個股。
而且，華爾街的分析師，似乎也在以2008年以來最快的速度下調這些半導體個股的盈利預期，尤其是在經濟衰退風險越來越大的背景下。有明顯的跡象表明，市場對於晶片的需求正在快速下降。英特爾公司 (NASDAQ:INTC)和其他依賴個人電腦銷售的公司，都已經報告了需求急劇下降的警告。
本周三美股收盤後，英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)將會發佈第三季度的收益，而投資者可能也會看到半導體行業走弱的更多證據。公司主營圖形晶片，主要為遊戲行業提供晶片，但是大多數遊戲廠商此次都已經報告了預期今年銷售將會下滑或其他前景不佳的消息。
英偉達可能承受的壓力是，市場對其外接顯卡的需求可能會大幅下降。外接顯卡是加密貨幣挖礦者使用的挖礦系統的關鍵部分。隨著加密貨幣眼下的危機，這一需求可能會大幅下降。
由於這些利空消息，分析師大幅下調了對英偉達每股收益的預期。根據InvestingPro+的數據，公司已將本季度的每股收益預期下調了41.7%，從每股1.21美元降至0.71美元。
但是，需要注意的是，儘管運營環境如此艱難，在成本全面上升、需求下降的情況下，英偉達的股價仍然在過去一個月裏出現了強勁反彈——該股近期上漲了40%以上，上周五收於163.27美元，不過，2022年下跌了44%。
這種上行勢頭在一定程度上反映了市場情緒的改善。首先，有跡象顯示，美聯儲的加息行為已接近峰值。此前，加息嚴重削弱了投資英偉達等成長期股票的吸引力。
其次，一些分析師看好英偉達的另一個原因是，公司最近推出了新的遊戲產品，他們認為，這將刺激遊戲玩家的強勁需求，克服個人電腦行業的整體疲弱。今年9月，英偉達發佈了新的旗艦遊戲晶片，該晶片使用人工智慧增強圖像。與此同時，它的數據中心業務，銷售用於人工智慧的晶片，近年來也蓬勃發展。
摩根大通最近在一份報告中表示，到2023年，英偉達的新遊戲產品將成為強勁的需求催化劑。該投行表示，「在我們看來，英偉達處於有利位置，可以繼續從人工智慧、高性能計算、遊戲和自動駕駛汽車的主要長期趨勢中受益。」
話又說回來，儘管一些頂級行業分析師持樂觀態度，但我仍然建議謹慎對待這家公司。
首先，衰退週期對晶片製造商的影響尤其嚴重，很難預測衰退何時結束。而且，這些生產商往往會在這一時期迅速積累庫存，然後花數年時間清空庫存，從而進一步擠壓其收益。
Gartner的數據顯示，全球個人電腦市場第三季度出現了有記錄以來最大幅度的下滑，原因是經濟不確定性和庫存積壓連續第四個季度影響了出貨量。
其次，除了週期性衰退之外，地緣政治危機也讓晶片製造商的處境變得更加不可預測。
總體而言，毫無疑問，由於英偉達強大的產品組合，它是在遊戲和人工智慧等市場高增長領域抓住需求的、最有利位置的晶片公司之一。但在我看來，晶片製造商的環境可能還會進一步惡化，而英偉達的財報可能會證明這一點。
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（翻譯：李善文）