[股災]恆指遇上金融風暴

全球最大對冲基金橋水（Bridgewater）創辦人達里奧（Ray Dalio）指，「完美風暴」正在形成。他認為，聯儲局和美國政府共同造成了大量債務和信貸，促成了泡沫，而現在煞車，將創造巨大的倒退。那麼恆生指數遇上金融風暴將會如何?

面對聯儲局緊縮加息香港股市近期再一次大跌。恒生指數當前已跌破自30年不破的上升軌，上升軌曾在1998年、2003年和2008年等時間給恆指提供了支持。而2011年，2016年，2020年的股市大跌亦沒有跌穿。但是近日跌穿了，目前要看是否短線可以收復。 其實回看2021年我在本刊的訪問，不是已講2023-2024年恆指才會跌到底位嗎?
但是這個廝殺尚未落幕是否落幕? 但接下來仍會是巨大變化的大時代，而正如小龍所講黑天鵝會否到來?如果當利率再一次加息，經濟或無法承受，並出現負增長，意味會陷入衰退。現在明顯是滯漲的時代，低增長/負增長，但是通脹很高。
而摩根大通行政總裁接受媒體訪問時也警告，通脹失控的影響、聯儲局加息幅度超預期、量化緊縮的不明影響，以及俄烏危機等因素，已令歐洲陷入衰退。
如小龍之前的美元剪羊毛的文章提到: 全球央行為了要控制金融市場，避免資產市場波動，全球央行很難擺脫量寬的「毒癮」，但是近年的種種突發事件，例如俄烏危機，疫情，氣候等問題令到通脹急升。而這令到全球中央銀行處於兩難位置，到底要股市及經濟，還是阻止通脹?
這十年的量化寬鬆政策使得美元的借入成本很低，國際資本可以以低廉的成本借入美元，然後換成其他國家貨幣並投資在新興市場經濟國家。新興國家收到了國際資本的流入，在經濟層面上使得這些國家投資增加，產出增加，對應的投資人也能獲得豐厚的回報；在金融層面上流入的資金也會購置金融資產，這使得金融資產價格上升，投資人的回報增加。這些以美元為基礎的投資本可以安安靜靜的就放在這些新興市場國家坐收豐厚的收益，
但是由於他們是借入美元，或者發行美元債去作投資。當美國聯儲局加息會提高他們借債的成本，因此投資人若有美元加息預期，會變賣他國資產，換回美元償還債務。這樣對新興市場國家就造成了資本流出。換句話即是投資減少了，資產下跌及匯價亦都會下跌。而這些錢會重新資本重新流入美國，進入美國的實體經濟層面或者金融層面。
另一方面新興市場的經濟增長依賴於資本流入，當經濟增長陷入瓶頸，投資人就會收回投資這就帶來了美元回流。美元因為有這個地位，所以很容易利用美元剪羊毛。剪羊毛是指國際金融資本勢力先向某國投入大量“熱錢”，炒高該國的房地產和股市，等泡沫吹大後再將熱錢抽走。 而美國有意/無意部署了十多年的美元剪羊毛，點會一陣就完? 而小龍講美股逢七必跌，美國大加息，港股迴光返照講左幾耐。很可惜現在很多人認為樓市很健康，但鐵索連環而經成形，未來將要在親情及友情，和錢之間做選擇及樓花負資產將會出現。