美元兌日圓或見今年高位

上週以為經濟數據欠奉下市況相對淡靜，但在收市前一刻竟然大幅波動。一衆外幣只在近日波幅中位上落，反而美元兌日圓就接連上升，日線圖連升12日、週線圖連升9星期，更一度幾近突破152創下32新高，但在週五晚美元兌日圓就一跌跌凸，創2020年3月以來最大跌幅，日經稱日本當局再次出手干預支持日圓。單日急跌2.7％由151.94急跌至146.23，接近9月底日本央行干預價位145.9，收市略為回升至147水平，似乎今年日圓貶值32% 下終於今年見底。

本週多間央行將進行議息會議，其中歐洲央行已事先張揚預告將加息0.75%，在聯儲局下週才議息下或短線有利歐元進一步反彈。至於加拿大央行方面，隨著央行行長言論和9月份核心通脹同樣上升，本已預計至少加息0.5%，利率期貨已預期加息0.75%機會急升至 85%。由於上週五日圓從急跌到急升，引來日本央行再次干預的猜測，本週日本央行議息會議和公布並景展望報告，若日本仍維持低利率政策，在美日息差拉闊近4%下，美元兌日圓將跌幅有限，但一旦日本在通脹升溫下若日本央行對其收益率曲線控制政策做出任何調整，將進一步觸發連續兩星期平倉，中線支持位在央行干預低位140.35及139.38。

至於美國方面，聯儲局已進入靜默期，一衆官員裝暫停發表意見，但本週有大量美國數據如GDP、新屋銷售和耐用品訂單等，重中之重在PCE 物價指數。有聯儲局線人之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 撰文表示聯儲局預計在11月將加息0.75%，屆時可能討論是否以及如何向市場傳達 12 月開始放慢加息速度，例如只加息0.5%，支撐美股反彈和美元回落。事實上聯儲局點陣圖一直反映在年底前只加息1-1.25%，但市場在核心通脹上升後就一廂情願打賭合共加息1.5%。要留意即使加息預期升溫，加上10年期債息一度挾升至 4.28%，但美匯指數仍未能升穿公布 CPI時的高位113.9，或反映匯市投資者在美匯升至114.7水平下或傾向鎖定美元利潤。

資深外匯評論員陳健豪