大家好，本週美聯儲加息預期及通脹數據持續困擾市場，美國9月通脹數據同比8.2%，預期8.1%，前值8.3%，核心通脹則從6.3%升至6.6%，預期為6.5%，見40年高位；反映通脹壓力未減，加強美聯儲加息預期。公告後，11月加息100點子預期出現上揚。而12月加息75點子升從30%水平至50%上方，債息亦一度升至4.2%，一度打擊金價。而隨後市場炒作英國新任政府有機會撤回困援債市及英鎊的預算案，英鎊回升，債息及美元回軟亦支持金價。後市關注英國新任政府的最終決定。
油價在油組減產決定後獲支持，但本週IMF下調全球經濟預測，加上中國疫情不確定性，亦為上揚帶來阻力。暫時市場還在評估同時面對油組減產及經濟衰退下的供求平衡變化。料油庫存報告對油價影響力逐步增加，同時市場續關注伊朗會否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情及經濟狀況發展。
卓慧思即使撤回預算案，不改英國頽勢
英國新任財相在IMF大會中被媒體問及會否撤回預算案，以「拭目以待」回應，隨後更提早離開大會回英國處理，市場炒作撤案推升英鎊，打擊美元，10年期債息亦出回吐壓力，金價因而出現空倉獲利回吐，獲喘氣空間。
目前，英國新任政府會否撤回預算案為最大焦點，若英國新任政府公告撤回方案，或者英倫銀行延長干預，料有英鎊有一波反彈並帶動金價的行情。此外撤銷方案，債市回穩下息口回軟，亦利好金價。
反之，若英國新任政府態度清晰維持方案，料在英倫銀行在今日（14日）撤出干預後，英鎊再次回到早前低位機會不低，英鎊危機有機會再次拖累金價。加上債息有機會再次因為英國國債危機抽升，債息抽升的情況下，對金價有額外壓力
但相信，即使英國新任政府撤回方案，在市場消化有關消息後，英鎊及金價再次回軟機會較大。因為英國依然面對經濟衰退、能源危機、蘇格蘭及愛爾蘭脫英壓力。後市留意11月加息100點子預期會否再度大幅抽升，亦料對金價構成壓力。
英國新任政府預算案危機未有解決的情況下，蘇格蘭正在同時籌辦明年獨立公投，正在英國最高法院進行審議，若英國最高法院同意申訴，相信英鎊有機會出現新一波壓力，亦拖累金價。
本週環球經濟焦點：
新一周最大焦点：美国工业生产及房屋数据、美股业绩期、英加日通胀数据、非美央行干预行动、英预算案发展、俄核危机风险、中国CPI及PPI、美联储官员讲话。相信市场依然留意英国及欧洲衰退风险及债市风险，而美债息表现亦不可以忽略。由于接近美国中期选，及中国将举行二十大会议，料股指在超卖后逐步获后支持。
新一週美股業績期，週一美國銀行盈收預期回軟；週二強生、奈飛及高盛亦預期不俗，週三特斯拉關注減價及新型號訊息，其餘公用類表現一般；週四及五焦點亦較一般。而10月業績期亮點在月底，25日谷歌、26日微軟及META、27日蘋果及亞馬遜，料接近月底對標普的支持不少。
商品能源方面，關注西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產，美國計劃在12月5日開始減產行動，並以60美元為限價目標。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，但目前美國戰略油只餘下4.16億桶，所以，油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少，緩減油價下挫空間。此外，伊朗核協議會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價表現。
英國政局發展亦不可以忽略，英倫銀行救市行動將在10月14日結束，關注英國新任政府會否進一步撤回預算案，若英國新任政府公告撤回方案，或者英倫銀行延長干預，料有英鎊有一波反彈並帶動金價的行情。反之，若英國新任政府態度清晰維持方案，料在英倫銀行在今日（14日）撤出干預後，新一週英鎊危機有機會再次拖累金價；但相信，即使英國新任政府撤回方案，在市場消化有關消息後，英鎊及金價再次回軟機會較大。因為英國依然面對經濟衰退、能源危機、蘇格蘭及愛爾蘭脫英壓力。後市留意11月加息100點子預期會否再度大幅抽升，亦料對金價構成壓力。
此外，烏克蘭正向民眾派發碘片，而俄方亦計劃投500萬盧布購入碘片，此外，傳聞俄核列車己派往前線，並有機會在烏境內進行核試，雖然俄方暫時否認，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
新一週亦有多位美聯儲官員進行公開講話。若講話推升加息預期，料亦會為金價及股指帶來壓力。
本文執筆於2022年10月14日
筆者Wayne Lai黎永達（右）與前美聯儲主席 格林斯潘（中）及商品專家Jeffrey Christian(左)交流合照。
【作者简介】黎永达
香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。
免责声明：本文内容仅供参考，并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前，投资者应了解风险，并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。