「原油日評」：油價技術面呈短線回調機會，參考20天線目標

20221012
 
精簡開市評論：
 
IMF下調經濟增長預期，調升全球經濟衰退風險，經濟衰退打擊需求憂慮打擊油價。料市場待進一步的供求不衡確認，油價進入整固週期。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
 
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復甦狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
 
晨早點評：
 
20221012

國際貨幣基金組織(IMF)下調明年全球經濟增長預測，由於俄烏戰爭、能源和食品價格高企、通脹，以及利率大幅上升帶來壓力；又警告明年的情況可能有機會大幅惡化。IMF最新的《世界經濟展望》預測指出，到明年世界經濟的三分一可能跌入萎縮。IMF首席經濟師古蘭沙(Pierre-OlivierGourinchas)在聲明中指：「美國、中國和歐羅區三大經濟體將繼續停滯不前，言則，最差的時刻還沒有到來，對許多人來說，明年的感覺會像是一場衰退」。
 
日內關注操作：
 
大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。
 
宏觀經濟影響金價要點：
 
l俄方宣佈啟動二戰後動員令，並暗示有機會動用核武，若最終烏俄風險升級，料金價及油價亦有機會短時間大幅反彈，關注局勢發展的突發消息。
l俄會否重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。
l關注扎波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l英國新任政府施政不確定性增加，料為非美帶來波動
l近期日圓、歐元及英鎊亦出現危機，需要提防G7國家央行干預外匯市場，為市況帶來較大震盪。
l中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
l世界衛生組織或宣佈疫情大流行結束，若此，或對金價構成心理影響壓力，在情緒上進一步打擊金價。但這不是壞事，壞消息盡出後，料金價回復上揚彈性，行情波幅料再次放大。
 
IMF下調經濟增長預期，調升全球經濟衰退風險，經濟衰退打擊需求憂慮打擊油價。料市場待進一步的供求不衡確認，油價進入整固週期。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
 
若美國白宮因為油組決定再次考慮加大釋放戰略油，或為油價帶來壓力。目前市場預期伊朗若重獲出口原油權利，即時可以提供日70萬桶，而三個月至半年則提升至日160至200萬桶，時間上有機會可以填補歐盟年底對俄能源制裁的缺口。若此，油價或有新一輪壓力。同時不可以忽視黑天鵝札波羅熱核危機及俄截能源供應發展。若傳出核危機爆發，或歐能源危機升級，相信油價或有短週期的爆發波幅。
 
油價若未能站穩2021年12月升軌上方，形態轉為下行旗形，有機會構成大雙頂，技術面下行旗形目標在75區間。留意疫情、烏俄危機、美伊談判、OPEC+動向及資本市場情緒，技術面原油料呈震盪。
 
油價暫21月線獲支持作底整固，短線考驗4月升浪菲波127.2%(82.6)及80週線，失守料重試21月線，若21月線失守，料試4月升浪菲波161.8%(78.5)，暫時反抽力度不足受制在5週線，油價若能回到5週線及20天線上方，料試22年6月及8月頂構成的下行阻力線（藍），料突破回復中度強勢，回試8月頂、10,20週線，突破料能重新試頂，破122頂，料分段重試125,128頂。以大型雙頂看，若烏俄戰事結束，或全球經濟嚴重衰退，油價有機會回2021年12月底70-65美元區間。
 
-------------------------------
 
20221012
 
新一週最大焦點：美國通脹數據、美聯儲會議紀要、美股業績期、英國就業報告、歐通脹數據、非美央行干預行動、英預算案發展、俄核危機風險、中國CPI及PPI、美聯儲官員講話。相信市場依然留意英國及歐洲衰退風險及債市風險，而美債息表現亦不可以忽略。
 
美通脹數據及美PPI亦預期回升，美核心物價指數同比預期從6.3升至6.5%，非核心通脹數據雖然預期從8.3%回軟至8.1%，但料出現落差的機會亦不低，從最新公告的PCE物價指數可見，扣除能源及食物的指數亦在上揚，但在高頻數據可見食物價格在9月有微揚，9月木材價格有出現回調，但房市依然吃緊，可見通脹壓力依然不低。若通脹終值未有如預期般回軟，相信加息恐懼持續，加上美聯儲會議紀要的壓力，相信市場有機會再次借題發揮推升美元，為金價帶來壓力。
 
新一週進入美股業績期，週三百事預期持平，週四黑石料有不錯成績，為開局作出提振作用，週五摩根表現預期不俗，而花旗、富國及摩根士丹利則預期一般，關注各金融機構的前景預期，若盈收不及市場預期，料有股指有回吐壓力。
 
商品能源方面，關注西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，亦對油價有較大影響。此外，伊朗核協議會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價表現。
 
英國政局發展亦不可以忽略，英倫銀行救市行動將在10月14日結束，雖然英國新任政府撤回減稅方案，但料英國的政局危機尚未解決，料市場續關注預算案會否續拖累英國財赤，英國新任首相有機會面對迫宮壓力，加上能源危機、蘇格蘭及愛爾蘭脫英的危機困擾，料市場炒作減稅案撤回情緒消化後，英鎊再次回軟機會不低，從上次英鎊危機可見，1.05為政府及金融機構暫時的吸納支持位置。
 
此外，烏克蘭正向民眾派發碘片，而俄方亦計劃投500萬盧布購入碘片，此外，傳聞俄核列車己派往前線，並有機會在烏境內進行核試，雖然俄方暫時否認，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
 
風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。
-------------------------------
 
20221012
 
短線操作精讀：
 
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
 
美元(頂整固)：測20天支持，回20天上方看頂，突破看115.9,116.27
債息(震盪)：3%為重要支持，突破3.9%料試4.2,4.4%
金價(Ｗ底整固)：未能站穩3月重要跌浪阻力線上方，料回試底部
油價(反抽整理)：「試」6月降軌，料將技術回測軌道，若成功站穩料有新一輪升勢
標普(底整固)：800及900天線整固
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊