大家好，本週初英國新任政府撤回減稅方案，為非美帶來支持，同時美國國會通過臨時撥款方案，美債息亦回軟，加上美PMI大幅差於預期，均為金價帶來支持。料市場己經消化英國撤回減稅方案刺激，同時英倫銀行救市行動在10月14日結束，隨後英國政局再次出現危機不低，加上若英倫銀行將來未能滿足市場預期的加息幅度，非美亦會再度面對壓力，不排除非美及金價亦有回吐壓力，特別新一週將有美聯儲會議紀要，及美國通脹數據。
油價方面獲油組減產幅度調升支持，油組在過去一週會議中決定每日減產二百萬桶，無視美國白宮呼籲。隨後，白宮公告下月再釋出1000萬桶戰略油，油價回吐部份波幅。由於油組減產幅度大於市場預期，加上俄國己發出聲明，若西方國家對俄國天然氣限價，俄國會進一步減產，亦支持油價。目前，美國戰略油可再釋放額度不足，釋放1000萬桶只能滿足一天十份之一的需求，料油價暫時重獲支持機會較大。後市關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
核危機帶來哪些入市機會？
10 月最大黑天鵝相信是烏克蘭核危機升級，過去半年市場己經逐步消化烏俄戰事的影響，但若出現核危機升級，相信又會出現進一步避險情緒，而現在絕對不可以低估有關風險。
烏克蘭首都基輔近期己向民眾派發碘片，以應對隨時爆發的核危機。同時，俄方亦計劃投500萬盧布增購碘片，雙方亦為核戰事作準備。此外，傳聞俄國核列車己派往前線，並有機會在烏境內進行核試，雖然俄方暫時否認，但各種跡象亦見核危機有風險升級機會。
若不幸地核危機升級，料全球股指亦面對新一輪壓力，因為戰事或加速全球經濟衰退壓力，增加西方國家參戰憂慮。但同時亦帶來不少明確方向的入市機會。
烏克蘭危機一直困擾歐洲及英國，料歐元及英鎊有機會進一步受壓，因為市場擔憂能源及糧食危機惡化。此外，能源危機升級下自然支持油價，加上歐美正步入冬季。而避險情緒亦料支持金價及日圓。
在臨近10月期貨結算的日子、業績期及中期選活動的日子，亦是爆發危機的高風險日子。二月戰事突發，金價就單天出現逾百美元的波幅。所以，若核戰事爆發，金價出現單天50至80美元的波幅亦不意外。
本週環球經濟焦點：
新一週最大焦點：美國通脹數據、美聯儲會議紀要、美股業績期、英國就業報告、歐通脹數據、非美央行干預行動、英預算案發展、俄核危機風險、中國CPI及PPI、美聯儲官員講話。相信市場依然留意英國及歐洲衰退風險及債市風險，而美債息表現亦不可以忽略。
美通脹數據及美PPI亦預期回升，美核心物價指數同比預期從6.3升至6.5%，非核心通脹數據雖然預期從8.3%回軟至8.1%，但料出現落差的機會亦不低，從最新公告的PCE物價指數可見，扣除能源及食物的指數亦在上揚，但在高頻數據可見食物價格在9月有微揚，9月木材價格有出現回調，但房市依然吃緊，可見通脹壓力依然不低。若通脹終值未有如預期般回軟，相信加息恐懼持續，加上美聯儲會議紀要的壓力，相信市場有機會再次借題發揮推升美元，為金價帶來壓力。
新一週進入美股業績期，週三百事預期持平，週四黑石料有不錯成績，為開局作出提振作用，週五摩根表現預期不俗，而花旗、富國及摩根士丹利則預期一般，關注各金融機構的前景預期，若盈收不及市場預期，料有股指有回吐壓力。
商品能源方面，關注西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，亦對油價有較大影響。此外，伊朗核協議會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價表現。
英國政局發展亦不可以忽略，英倫銀行救市行動將在10月14日結束，雖然英國新任政府撤回減稅方案，但料英國的政局危機尚未解決，料市場續關注預算案會否續拖累英國財赤，英國新任首相有機會面對迫宮壓力，加上能源危機、蘇格蘭及愛爾蘭脫英的危機困擾，料市場炒作減稅案撤回情緒消化後，英鎊再次回軟機會不低，從上次英鎊危機可見，1.05為政府及金融機構暫時的吸納支持位置。
此外，烏克蘭正向民眾派發碘片，而俄方亦計劃投500萬盧布購入碘片，此外，傳聞俄核列車己派往前線，並有機會在烏境內進行核試，雖然俄方暫時否認，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
本文執筆於2022年10月6日
筆者Wayne Lai黎永達（右）與前美聯儲主席 格林斯潘（中）及商品專家Jeffrey Christian(左)交流合照。
【作者簡介】黎永達
香港資深金融從業員，曾服務知名金融公關、財經媒體及投資銀行。過去服務物件包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆侖等。同時為大專客席講師、財經媒體定期嘉賓及財經讀物著者，多次代表香港出席世界金融行業論壇，現為英倫金融集團研究及市場主管，多年為服務機構贏取多個行業大獎。
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