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西方國家房市危機即將上演?

作者 英倫金業艾倫 wang商品2022年9月26日 14:32
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西方國家房市危機即將上演?
作者 英倫金業艾倫 wang   |  2022年9月26日 14:32
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一周行情回顧:

大家好,本周加息恐慌及非美貨幣危機續打擊股指及黃金,美聯儲雖然如預期加息75點子,但點陣圖透露今明兩年加息預期上揚,加上鮑威爾表示為了穩定物價,願意冒上經濟衰退風險,而年內或續加1%至1.25%,均為金價帶來壓力。此外,週五英國政府推出大型減稅計畫,市場憂慮減稅方案讓財政赤字惡化,同時推升通脹,英鎊單日跌逾3%,推升美元之餘,同時拖累金價。
 
然而,俄羅斯總統普京本周中宣佈俄國進入動員令,並暗示不惜「動用核武」,同時烏克蘭四地宣佈在本月23-27日舉行「入俄公投」,避險情緒有機會隨時拉升。相信,市場續關注美聯儲的加息預期變化之餘,亦關注英國政經局勢及烏俄局勢發展。若烏俄局勢或核危機未有明顯升級,而非美貨幣危機持續,金價或依然受壓。
 
油價方面本周續考驗油組維持油價在80美元上方決心,美國庫存續揚,美國白宮再度釋出戰略原油,亦為油價帶來壓力。在缺乏利好消息支持下,油價呈低位整固。相信面對中期選的最後衝刺月份,美國白宮會依然干預市場,以營造拜登政府成功打壓油價的形象,以挽回民眾對拜登經濟施政的信心。
 
西方國家房市危機即將上演?
 
西方國家央行陸續進行鷹派加息行動,而從美聯儲點陣圖可見未來兩年,借貸成本持續飊升打擊經濟的機會不低,當中西方國家房市泡沫危機爆破的風險,正在逐步升溫,不可以忽視。
 
由於疫情、量寬及救市方案,西方國家的房產市場亦在疫情後出現泡沬現象,美國住宅房價升逾43%,而同樣的情況亦在英國、加拿大、澳洲及紐西蘭出現,這亦解釋到各國央行態度為甚麼轉為鷹派,一方面是通脹問題升溫,同時房市泡沬己經觸及紅線;此外,由於美國進入加息週期,若非美央行不跟隨加息,資金會從各國經濟體系流出回到美元體系,並為房市帶來壓力。
 
最新的美國新屋銷售數字跌至6年半低位,但房價依然高企,暗示房市逐步進入下調週期,而且調整有較大機會跟隨加息週期持續至2023年,而房市泡沬危機有機會造成連鎖影響,包括資產貶值造成的借貸虧損、地產板塊資鏈斷裂、消費及投資緊縮,變相打擊股指及打擊就業市場。
 
則言,房市泡沬爆破有機會成為觸發西方國家經濟衰退的另一隻黑天鵝,若問題進一步引爆債市違約危機或大型基建倒閉潮,料則有機會為金價帶來支持。
 
本周環球經濟焦點:
 
新一周最大焦點:美PCE物價指數、美前瞻經濟資料、烏克蘭四地區入俄公投、俄核危機風險、美聯儲官員講話、英國及歐洲衰退風險及債市風險、美債息表現、伊朗核協議、北溪一號及CPC油管暫停營運發展、歐美步入冬季之能源供需、油組產能及中國疫情與經濟狀況。相信美加息預期及烏俄風險升級憂慮依然主導市場,同時美10年期債息升穿3.5%,料加速股轉債資金輪動,為股指帶來壓力。
 
美PCE物價指數預期續揚,月比預期從0.1%升至0.3%,由於近期房價回升,料更反映在扣除能源及食物價格的PCE物價指數當中,若同時推升全年加息預期,料再為金價帶來壓力。
 
新一周亦有多位美聯儲官員作講話,週二及三較為鴿派的埃文斯料為美元降溫,週四梅斯特料較為鷹派,至於週五的威廉斯及布蘭納德料亦講話中性。當中,提防原本較為中性及鴿派官員態度改變,則有機會為金價帶來壓力。
 
本文執筆於2022年9月22日
 
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