英倫金融「原油周評 」：油價未回到10周線上方，料續偏軟

本周油組決定減產，但由於市場憂慮加息及經濟衰退打擊需求，中國疫情及天災打擊需求信心，加上傳聞白宮有機會再釋出戰略油，亦為油價帶來壓力。後市關注油組維護油價的決心，同時關注伊朗合否短期內重新出口原油、烏俄危機、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
 
油姐會後決定，10月產量每日溫和減少10萬桶，以刺激因經濟下行風險增加而大幅回落的油價。OPEC+成員國又同意，在10月5日下一次會議前，可能召開特別會議，以討論調整產量。市場解讀OPEC+希望油價維持在90美元以上的決心。
 
中國四川9月6日發生6.8強震，規模為2017年以來最大，事件造成嚴重的財產及人命損失，而救災行動還在進行中。同時中國達33城因為疫情而需要靜態管理，然而疫情數位尚未有大幅回軟，國際社會視封城逐步打擊中國經濟發展。多家投資銀行下調中國經濟預期，當中，巴克萊報告指，由於中國經濟面臨房地產行業萎縮更深更久、防疫封鎖措施、需求放緩和電力短缺的挑戰，因此將中國今年國內生產總值(GDP)預期從3.1%下調至2.6%。中國疫情及經濟憂慮對油價帶來壓力
 
目前市場預期伊朗若重獲出口原油權利，即時可以提供日70萬桶，而三個月至半年則提升至日160至200萬桶，時間上有機會可以填補歐盟年底對俄能源制裁的缺口。若此，油價有機會先回試88至86美元區間。但若談判告吹，料油價較大機會回到98至100水準。
 
同時不可以忽視黑天鵝劄波羅熱核危機，烏俄戰事近期有升溫跡象，俄方早前宣稱西方國家或在劄波羅熱引發核事故，而圍繞核電廠的戰事持續，國際原子能機構專家己啟程往核電廠。若傳出核危機爆發，相信油價及金價亦會出現短週期的爆發波幅。
 
新一周全球重要經濟事件：
 
本周環球經濟焦點：
 
新一周最大焦點：美通脹資料、白宮戰略油計畫、債息變化、英國央行會議、伊朗核協議、北溪一號及CPC油管暫停營運發展、歐美熱浪及中國經濟狀況。新一周各國經濟數字亦預期偏軟，全球經濟是否有機會步入衰退料對油價有較大影響。同時美國白宮會否再次宣報增加釋放戰略油，亦成為市場關注焦點，美原油存庫報或受此影響而上揚。
 
油價近期對加息預期亦表示敏感，美8月通脹資料預期有反彈機會，雖然8月食物指數回軟逾10%、二手車價持平、氣油價跌逾8%，但房屋指數升逾15%、木材價格亦平均有30%升幅、加上工資壓力未減，新公告的通脹資料較難出現大幅回軟。若通脹終值維持高位，較大機會推升加息預期，料為油價帶來壓力；反之，若終值大幅低於預期，市場或再次炒作通脹見頂，緩減大幅加息壓力，為油價帶來短暫支持。
 
其他美國需要關注資料有週三PPI，預期改善，或支持美元；留心，週四美核心零售、費城製造業指數、零售銷售、工業指數亦預期大幅走軟。而週五密大消費者信心及預期亦大幅回軟，若市場憂慮美國經濟步入衰退，料亦為油價帶來壓大力。
 
新一周英國央行將進行議息，但新一周多項英國資料包括週一工業生產、週二就業資料亦偏軟，週三英CPI預期維持9.8%高位，週四英國央行決定即使鷹派，料市場更憂慮英國經濟衰退危機，若英國新任政府及英國央行未能安撫市場，料英國步入衰退困局，或拖累油價。整體而言，若非美國家同時面對經濟困局，需求下降預期，同時拖累油價。
 
歐重要油管商CPC油管何時重開，北溪一號價否9月２日重開，以及重開後供應量亦料有機會影響油價發展。
 
有關能源的重要圖表：
 
1)      墨西哥灣風暴訊息

美國加勒比海岸近墨西哥灣或現雙重颱風或超級颱風，風暴有機會阻礙油產及運輸，影響庫存回軟，對油價有支持作用。
 
2)      疫情數字

德國及法國疫情有回軟跡象，利好油價
 

中國疫情有受控跡象，或支持油價。
 
 
3)      氣溫預測

從衛星圖預測，新一周美國高溫回升，料帶動氣油需求。
 

從衛星圖預測，新一周歐洲高溫續降，緩減天然氣消耗。
 
4)      美國氣油價格

美汽油價格（過去3個月），美國汽油價格呈跌幅放緩跡象。
 
5)      歐洲天然氣價格

歐洲天然氣價格（過去一個月）呈回軟。
 
6)      全球船運效益

歐美船運依然有嚴重滯延情況
 
油價測70周線，失守形態為下行旗形，以80及100周線為目標，以4月升浪菲波量度，先以菲波127.2%(84.7)為首目標，下破可以看161.8%(74.14)，以大型雙頂看，若烏俄戰事結束，或全球經濟嚴重衰退，油價有機會回2021年12月底70-65美元區間。油價若能回到5周線及20天線上方，料回復中度強勢，回試10,20周線，突破料能重新試頂，破122頂，料分段重試125,128頂。
 

 
油價10大關注事項：
 
1.      油組會否改變產量決定？
2.      油組有否嚴格落實增產量？是產量不足？或超額？
3.      俄羅斯會否截斷北溪一號？
4.      歐對俄能源需求會否減少？
5.      美葉岩商產量會否大幅增加？
6.      伊朗及委內瑞拉會否再次增加出口原油？
7.      疫情會否帶來封城，打擊原油需求？
8.      經濟會否衰退打擊原油需求？
9.      有否有天災或極端天氣影響原油生產或運輸？
10.  有否地緣緊張區勢打擊原油生產或運輸？
 
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