「原油日評」油價升勢過急，料需要整固

精簡開市評論：

市場預期油組減產機會增加，抵消白宮宣稱伊朗核協議或落實憂慮，市場己經對白管講話不再感冒，油價再獲支持。現在若伊朗未能短時間內重新出口原油，美國10月後戰略油釋放結束，加上步入冬季，歐能源危機料加深，支持油價有新一輪升浪。若伊朗對美方作出硬回應，料市場又一次炒作伊朗短期內不能回到國際市場。這輪伊朗核協議談判在8月初重啟，當時油價介98至100美元區間，料現談判若出現告吹可能性，油價有機會回到原區間。料市場正關注9月5日油組會議減產意向，若市場預期減產機會增加，亦會支持油價。
 
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復甦狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
 
晨早點評：
 
20220830

市場預期油組減產機會增加，抵消白宮宣稱伊朗核協議或落實憂慮，市場己經對白管講話不再感冒，油價再獲支持。現在若伊朗未能短時間內重新出口原油，美國10月後戰略油釋放結束，加上步入冬季，歐能源危機料加深，支持油價有新一輪升浪。若伊朗對美方作出硬回應，料市場又一次炒作伊朗短期內不能回到國際市場。這輪伊朗核協議談判在8月初重啟，當時油價介98至100美元區間，料現談判若出現告吹可能性，油價有機會回到原區間。料市場正關注9月5日油組會議減產意向，若市場預期減產機會增加，亦會支持油價。
 
俄方傳出7折出售原油以對美抗限價策略，而印度表明不會參與美限價計劃，油組揚言有減產機會，歐重要油管商CPC或暫停油管進行維修，加上俄羅斯早前宣布月底關閉北溪一號維修，能源危機升級，亦同時支持油價。相信後市續關伊朗核協議、中國經濟狀況、與烏俄局勢發展。
 
美方重申伊朗的提煉濃縮鈾純度不應超過4%，並取消對國際調查人員的限制。現看德黑蘭如何回應美方要求，談判重回始點。目前市場預期伊朗若重獲出口原油權利，即時可以提供日70萬桶，而三個月至半年則提升至日160至200萬桶，時間上有機會可以填補歐盟年底對俄能源制裁的缺口。若此，油價有機會先回試82美元區間。但若談判告吹，料油價較大機會反彈。
 
由於傳出俄國政治要員杜金女兒被烏克蘭情報單位暗殺，烏俄局勢不排除升溫，關注札波羅熱核危機，俄方早前宣稱西方國家或在札波羅熱引發核事故，而圍繞核電廠的戰事持續，英美法德亦建議派出觀查員監控事態，但暗殺事件或進一步推升緊張局勢。若核危機爆發，相信油價及金價亦會出現短週期的爆發波幅，目前，不可以忽視突發消息的影響。
 
宏觀經濟影響金價要點：
 
l   俄會否在9月初重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。此外，英國經濟及政治會否惡化，英鎊受壓亦會拖累金價。
l   關注扎波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l   中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
 
油價呈雙底，200天線為重要阻力，突破有望試50,100天線。20天線為重要支持，失守重看60,70週線，失守形態為下行旗形，以80及100週線為目標，以4月升浪菲波量度，先以菲波127.2%(84.7)為首目標，下破可以看161.8%(74.14)，以大型雙頂看，若烏俄戰事結束，或全球經濟嚴重衰退，油價有機會回2021年12月底70-65美元區間。油價若能回到5週線及20天線上方，料回復中度強勢，回試10,20週線，突破料能重新試頂，破122頂，料分段重試125,128頂。
 
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20220830
 
新一週最大焦點：市場對JacksonHole央行年會的解讀、美國非農就業數據、伊朗核協議、北溪一號及CPC油管暫停營運發展、英國首相大選、美聯儲官員講話、歐美熱浪及中國經濟狀況。
 
新一週有多項美國經濟數據值得關注，包括：消費信心、ISM製造業指數及美國非農就業數據。美消費信心預期回利，從前值95.7點升至98.2；而ISM製造業指數則有機會再度疲軟，從52.8跌至52.6；至於非農就業數據則預期就業人口回落至29萬，前值52.8萬，失業率則持平為3.5%，雖然就業人口依然處擴張水平，但預期大幅回軟始終打擊美元升勢，亦加息9月加息放緩預期，或支持金價。但留心，始終非農數據只是民調，誤差的機會超出一半。
 
9月重要事件：
9月5日：油組會議或提出減產的討論
9月5日：英國保守黨新任黨魁結果
9月8日：蘋果新品發布會
9月21日：美聯儲議息會議
 
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20220830
 
短線操作精讀：
 
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
 
美元(頂整固)：站穩107.5試108及109頂，突破看110.56
債息(震盪)：3%為重要支持，突破3.4%料試3.57%,3.6%
金價(下行旗形)：失現區底，或重試1695,1680底
油價(雙底)：6月14日下行阻力被突破，理論上測97，突破看100
標普(熊市反抽乏力)：失500 料下試600天線
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊