- 考慮到美聯儲對數據的依賴，非農就業數據變得尤為重要；
- 以史為鑒，美股耗時77個交易日才會跌到低點以下；
- 美股仍處於下跌趨勢中。
Investing.com - 由於上周五，市場投資者已經重新定價了美聯儲的利率前景，股票市場未來幾個月預計將維持不穩定。
美聯儲主席鮑威爾上周在傑克遜霍爾(Jackson Hole)放鷹，這為看好美股熊市反彈的投資者潑了一盆冷水。而且，鮑威爾還重申，美聯儲決策將依賴數據，而不是前瞻指引。
目前，人們關注的焦點集中在FOMC 7月會議中的兩點，其一，決策者從前瞻指引轉向了依據數據的決策；其二，在合適的時機，美聯儲有望放緩加息。我認為第二點是沒有意義的，而第一點又偏向鷹派，這至少將美聯儲從前瞻指引的約束中解放出來。
既然美聯儲公開依賴數據，我認為數據應該對該行提高利率的道路產生更大影響，因此，我預計投資者將密切期待本周五的非農數據的出爐。
此前，鮑威爾和拜登都反復強調「就業率仍然保持在高位」，以此來消除經濟衰退的可能性。鮑威爾比較保守，他說他不認為經濟會衰退，而拜登則更加激進，他表示，「看看我們的就業市場、消費者支出、商業投資，就會看到，我們二季度看到了經濟進步的跡象。」
但是，單單從表面的就業數據來得出結論是不負責任的。拜登沒有意識到，就業市場內部存在不平衡，勞動力短缺。雖然員工可能會認為這是一件好事，因為僱主會不停開出更加誘人的條件，但是這會導致經濟衰退，舉例而言，這會加劇已經存在的供應危機。
而且，當市場最終對利率上行作出反應時，主張高就業率代表沒有衰退的說法，就會顯得蒼白。另一方面，對利率上行首先作出反應的就是房地產市場，這個市場現在正在調整，甚至可能會崩盤。
那麼，現在讓我們來轉向市場。
當投資者突然意識到美聯儲的加息步伐暫時不會放緩後，他們開始競相拋售股票。
道瓊斯工業平均指數上周五暴跌超過1000點，跌幅達3%；標準普爾500指數也下跌3.37%；此外，羅素2000也下跌3.3%。同時，納斯達克100表現不佳，蒸發了超過4%。
我一直認為，科技股是最脆弱的，因為不斷上升的利率降低了它們的高估值的吸引力。正如我們所說，標準普爾500指數下跌3.37%，但其科技股板塊下跌4.27%，跌幅甚至超過納斯達克100指數。能源股僅下跌1.17%，緊隨其後的是公用事業股下跌1.53%。現在，讓我們看看圖表。
（標普日線圖來自Investing.com）
標準普爾500指數在長期下跌通道的頂部完成了一個小小的頭肩頂，可以預見，長期下跌通道的權重超過了短期上漲通道。該價格收於100日移動均線下方，與200日移動均線一起構成了頭肩頂。因此，我預測價格將繼續沿著長期下跌的通道走下去。
另外，我必須澄清一些在我的評論中不斷出現的誤解——當我說「我預測」的時候，事實並未發生，但是讀者卻堅定地指出我已經錯了，並要求我作出回應。首先，不要「斷章取義」，我並沒有說標普500指數在我寫文章的當下會創出新低，而且我反復明確表示，股票走勢不是直線，標普500指數的短期波動也不會證明我的說法是錯誤的——也就是說，短期內也許會上行，但是中期仍然是下跌趨勢。我想說的是，這僅是我的「一家之言」，僅此而已。人不可能預知未來，我也從來沒有嘗試去預言什麼，相反，我多次闡明這一點，這僅僅是我的的個人觀點。
無論如何，我們不妨來看看標普500指數自1月峰值紀錄以來下跌通道內的每個峰值和低谷數據，包括時間和價格。以下數據分別是日期範圍、交易次數、整體價格變動以及每日平均價格變動：
- 1月24日- 2月24日= 23天，2.56%(每日0.11%)
- 2月24日- 5月2日= 4天，1.27%(每日0.32%)
- 5月2日- 5月12日= 8天5.01%(每日0.63%)
- 5月12日- 5月20日= 6天，1.26%(每日0.21%)
- 5月20日- 6月17日= 20天，4.55%(每日0.23%)
從時間來看：
- 每次在高峰和低谷之間的移動時間從4天到23天；
- 平均值12.2天；
- 中間值是8天。
從價格來看：
- 從每日0.11%到每日0.63%區間搖擺；
- 每日平均漲幅為0.3%；
- 日線漲幅中間值為0.23%。
因此，下一個低谷應該是根據時間和上面的價格價值來恆定——8天的中值或12天的平均值，而到下一個低谷的中值為0.23%或平均值為0.3%。
因此，如果這一趨勢恢復，下一個低谷應該是在9月9日大約10個交易日之後(除去平均值和中值之差)，大約0.265(平均值和中值之差)X 10 = 2.65%。因此，下一個低谷可能在9月9日3965.43點左右。
以下是下跌通道內每見一個峰值後基準跌至前一個低點所需時間的數據：
- 1月4日創出新高，到1月20 日，距離 11個交易日；
- 2月2日至2月23日，距離15個交易日；
- 3月29日至5月2日，距離 23個交易日；
- 6月2日至6月13日，距離 7個交易日。
據此估計，標普500指數自8月16日觸及高點以來，23個交易日中應最多突破6月低點，最多可達15個交易日。
然而，還有一個需要考慮的因素：6月的低點是股指第一次觸及通道底部，因為它是結構性的，也許這種漫長的衰退需要更長的時間。
然後，讓我們來看看，當壓力錶第一次觸底時，股指花了多長時間才會跌到低點以下——10月4日(低點)- 1月24日(低點)= 77個交易日。這些波谷之間的價差為56.32點或1.32%。
（道指日線圖來自Investing.com）
再來看看，由於各國央行在疲弱的採購經理人指數(PMI)初值和歐洲能源危機所顯示的大範圍衰退中，收緊貨幣政策，美元多頭仍佔據主導地位。
因此，一個頭肩頂的突圍變成了一個「捕熊陷阱」。不過，周四金價在右肩的高度遇到了阻力。如果價格超過頭肩頂，美元將獲得上漲勢頭。
（黃金期貨周線圖來自Investing.com）
自3月份接近2020年8月的峰值以來，不斷上升的利率一直在壓低 黃金價格 。
美聯儲的積極行動抵消了40年來最嚴重的通貨膨脹。然而，一些看漲股市的人就是不明白。如果價格低於1670美元，它將完成一個巨大的雙頂，目標是1270美元。
（比特幣日線圖來自Investing.com）
再來關注，美聯儲的警告導致了比特幣的另一次拋售，跌破了純粹的趨勢線，已經完成了我對上升楔形的解釋。
（WTI日線圖來自Investing.com）
原油WTI期貨價格上漲的信號，OPEC+可能減產，導致標準普爾500指數的能源板塊表現出色，下跌1.17%。然而，從技術角度來看，我預計油價將繼續下跌。在確認200日移動均線從支撐位轉向阻力位後，油價可能將在觸頂後完成連續第三個延續模式。
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（翻譯：李善文）