精簡開市評論：
20220825
市場持續憂慮本週JACKSON HOLE央行年會中鮑威爾繼續放鷹，歐盤數據：德國GDP數據續收縮至0%，前值0.2%，若意外跌至負值，料歐元進一步受壓，或拖累金價。至於德商業景氣指數亦預期回軟，並有機會跌至2020年7月以來新低，或進一步打擊歐元拖累金價。然而美盤開市前，將公告歐央行紀要，雖然歐央行官員近期亦表示有需要積極加息以應對通脹問題，但歐洲經濟相信在加息壓力或加快衰退，若市場視歐央行行動進一步打擊歐洲經濟，歐元加息預期支持後，或再度回軟。
美盤數據：美國將公告二季度GDP修訂，市場預期收縮有機會放緩，從負0.9%，升至負0.8%，因為近期美消費數字有改善跡象，不排除終值比預期為佳，若此，有機會為美元提供支持，為金價帶來壓力。同時，日內將揭幕Jackson Hole會議，留意央行官員的講話態度，在鮑威爾講話前，相信市場亦比較審慎。
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復甦狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
晨早點評：
20220825
金價昨日先炒作鮑威爾央行年會講話或維持鹰派偏鴿，但德國旱情及能源危機再度打壓歐元拖累金價價，而美耐用品訂單終值差於預期，再度為金價帶來支持。而美7月二手樓銷售終值優於前值，同時JACKSON HOLE年會揭幕，金價升勢收窄。而後市美聯儲鷹派官員卡利再次表示維持鷹派加息行動，昨日9月加息75點子預期從55%升至60.5%，為金價後市帶來壓力。
市場持續憂慮本週JACKSON HOLE央行年會中鮑威爾繼續放鷹，續阻礙金價上揚動力，料金價最快亦要全球央行年會後才有機會有較大反彈空間，若鮑威爾講話沒有市場預期鷹派，料講話後金價及股指亦隨即反彈。此外，下週非農就業人口預期有機會從52.8萬回軟至29萬，料有關預期若在新一週配合其他經濟數據走軟下，或為金價帶來超賣的反彈機會。
日內關注操作：
歐盤數據：德國GDP數據續收縮至0%，前值0.2%，若意外跌至負值，料歐元進一步受壓，或拖累金價。至於德商業景氣指數亦預期回軟，並有機會跌至2020年7月以來新低，或進一步打擊歐元拖累金價。然而美盤開市前，將公告歐央行紀要，雖然歐央行官員近期亦表示有需要積極加息以應對通脹問題，但歐洲經濟相信在加息壓力或加快衰退，若市場視歐央行行動進一步打擊歐洲經濟，歐元加息預期支持後，或再度回軟。
美盤數據：美國將公告二季度GDP修訂，市場預期收縮有機會放緩，從負0.9%，升至負0.8%，因為近期美消費數字有改善跡象，不排除終值比預期為佳，若此，有機會為美元提供支持，為金價帶來壓力。同時，日內將揭幕Jackson Hole會議，留意央行官員的講話態度，在鮑威爾講話前，相信市場亦比較審慎。
宏觀經濟趨勢焦點：
歐能源危機或在月底前逐步進步緊張。目前，歐洲同時面對烏俄戰事、疫情、能源及糧食危機，情況在步入冬季後會進一步嚴峻，而9月意大利大選還有機重提脫歐議題，加上極端高溫打擊經濟活動，而歐央行則面對加息壓抑通脹與新一輪歐債危機的困局，若歐央行進一步加息，歐盟成員國中較弱經濟國債料進一步無人問津，歐央行必須擴充資產負債表以應對新一輪歐債危機，然則歐元及英鎊或有進一步的壓力拖累金價。
英國亦同樣面對政治及經濟壓力，英國罷工潮持續、通脹螺旋壓加上升，花旗預測英國通脹升至18.6%，此外若卓慧思上任英國首相有機會進一步孤立英國，加上減稅料推升通脹及增加財赤，英鎊壓力不輕。而全球經濟面對疫情及衰退憂慮下，商品貨幣澳紐加亦面對壓力。同時，日本亦疫情回升，首相岸田除支持度跌至新低，更加染上新冠，亦打擊日圓。在非美貨幣亦偏軟下，美元進一步獲支持，或變相打擊金價。
高盛經濟學家認為鮑威爾不會仿效前主席Paul Volcker的激進加息行動，並預期Jackson Hole年會中鮑威爾較大不表示9月持續加息75點子，而是維持過去聲明說法，說明放緩升息的條件。並暗示過度緊縮存在一定風險。若此，預期9月加息50點子的概率料重新主導，而市場亦有機會下調11,12月至全年的加息預期。在加息預期放緩下，週一開市或進一步支持金價及股指。
美債息重上2.8%上方，技術面己經突破6月跌浪阻力，理論上美債息有較大機重試3至3.1%區間。美元109.6有一定阻力，該位置為2000/87/82/74/73年的重要頂底。現50天站穩回試20天線，上破料重新試頂。上行旗形破107.5看109.3-109.6，突破看110-111區間，面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
金價日圖在保力加呈底吞噬形態，料試短線回試中軸，上破試7月升浪FB38.2%（1759），形態上有機是在構W底的弱勢反抽中，試位後若呈乏力，料再度回軟重試FB61.8%（1729）支持，同區接近4月18日及6月3日內反射線（紅），破位看5月25日及6月14日底延伸線（藍），失守看W底目標1700,1680。若能站穩W底，料加強反抽信心，或急回7月升浪FB38.2%，突破再次測試3月跌浪阻力，目前若能突破3月下降阻力有機會試6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月頂區。留心，若W底失敗，即1680失守，跌幅隨即放大看1650,1600區間。
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20220825
新一週最大焦點：市場對Jackson Hole央行年會的解讀、美國非農就業數據、伊朗核協議、北溪一號及CPC油管暫停營運發展、英國首相大選、美聯儲官員講話、歐美熱浪及中國經濟狀況。
高盛經濟學家認為鮑威爾不會仿效前主席Paul Volcker的激進加息行動，並預期Jackson Hole年會中鮑威爾較大不表示9月持續加息75點子，而是維持過去聲明說法，說明放緩升息的條件。並暗示過度緊縮存在一定風險。若此，預期9月加息50點子的概率料重新主導，而市場亦有機會下調11,12月至全年的加息預期。在加息預期放緩下，週一開市或進一步支持金價及股指。
新一週有多項美國經濟數據值得關注，包括：消費信心、ISM製造業指數及美國非農就業數據。美消費信心預期回利，從前值95.7點升至98.2；而ISM製造業指數則有機會再度疲軟，從52.8跌至52.6；至於非農就業數據則預期就業人口回落至29萬，前值52.8萬，失業率則持平為3.5%，雖然就業人口依然處擴張水平，但預期大幅回軟始終打擊美元升勢，亦加息9月加息放緩預期，或支持金價。但留心，始終非農數據只是民調，誤差的機會超出一半。
9月重要事件：
9月5日：油組會議或提出減產的討論
9月5日：英國保守黨新任黨魁結果
9月8日：蘋果新品發布會
9月21日：美聯儲議息會議
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20220825
短線操作精讀：
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
美元(頂整固)：站穩107.5試108及109頂，突破看110.56
債息(震盪)：3%為重要支持，突破3.4%料試3.57%,3.6%
金價(弱勢反抽)：回試保力加中軸，乏力突破回試保加加底
油價(反抽訊號)：6月14日下行阻力被突破，理論上測95，突破看100
標普(熊市反抽頂整固)：標普500,400天線整固，失500 料下試600天線
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊