「黃金日評」美成品房銷售有機會跌至年內低位，或短線支持金價

20220818
 
大家好。
 
香港平民股神曹仁超說過：「成功的投資者，無須在市場上百戰百勝，而是遵守一個投資計畫，信奉一套理念和系統，嚴守紀律，並戒除貪念與恐懼。。」祝願大家亦能有成功者的思維。
 
精簡開市評論：
 
20220818
 
日內關注歐通脹資料，預期上揚或帶動金價，而美初請失業金人數亦預期續揚，而成品房銷售有機會跌至年內低位，亦支持金價。零晨後，有較為鴿派的堪薩斯FED主席佐治講話，有機會亦支持金價，但留心較晚有近期較硬鷹派的美聯儲官員卡利講話，卡利與布納德亦指明年減息憧憬不切實際，亦支持加快收緊及提升加息幅度，所以，要提防金價在後段回吐升勢。傳聞拜登將全國訪問（中期選宣傳），料期間油價續受壓，股指獲支持，美政府絕對有能力短期干預。
 
美庫存意外減，為連續疲軟的油價帶來弱勢反抽，但後市憂慮伊朗核協議落實及中國經濟狀況，回吐大部份升勢，而美聯儲紀要公告後市場炒作央行行動較向鴿派，再次支持油價。相信後市續關伊朗核協議、中國經濟及疫情、與烏俄局勢發展。目前市場預期伊朗若重獲出口原油權利，即時可以提供日70萬桶，而三個月至半年則提升至日160至200萬桶，時間上有機會可以填補歐盟年底對俄能源制裁的缺口。若此，油價有機會先回試82美元區間。
 
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復蘇狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
 
晨早點評：
 
20220818
 
金價在美聯儲會議紀要前受壓，然而，由於會議紀要沒有市場預期般鷹派，為連續數日偏軟的金價帶來超賣反抽機會，但料反抽時間有限。隨著臨近8月25至27日JACKSON HOLE央行年會，市場有機會重新憂慮加息態度。
 
美聯儲七月會議紀要內容沒有市場預期般鷹派，市場暫時把公告視為央行政策有偏向鴿派的態度作短線炒作。紀要顯示美聯儲官員同時憂慮加息過快與過慢，會議紀要先表示，第一個擔憂是，如果價格壓力在整個經濟中更廣泛地蔓延，他們可能需要比目前預期的更多地加息。但官員首次承認，央行也可能把升貸成本超出需要的水準，引致不必要的經濟疲軟，因為藉貸成本上升與經濟活動反映之間存在延遲。整體而言，紀要反映美聯儲未來加息力度將會視乎經濟資料表現。與會官員認同，目前沒有多少跡象顯示通脹壓力正減弱。個別與會官員認為利率須要調高到足夠遏抑性水準，以控制通貨膨脹，並且要停留在這個水準一段時間。官員強調，需求放緩是減輕通脹壓力的一項重要因素。
 
而當中被市場視為鴿派的意向是內容是「隨著貨幣政策立場進一步收緊，在評估累積政策調整對經濟活動和通脹的影響的同時，在某個時候放慢政策加息步伐可能會變得合適」；紀要公告後，7月加息 75點子預期從昨天41%回落至36%。留意，這種幅度的回軟，反映並不是真的代表美聯儲未來加息幅度緩減。首先這是7月的報告，當時股市及經濟疲軟，需要一個緩和市場憂慮加息幅度過急的說法，但過去的訊息與將來環境可以沒有太大關係，特別是報告未有考慮拜登新的刺激方案、烏俄局勢及疫情對推升物價的影響，相信市場會尋找更多線索以評估央行貨幣政策。但美聯儲較大機會需要進一步收緊，因為要通脹持續回軟至2%，現在面對挑戰越來越大，7月通脹回軟有特殊的因素，不是純因為利率政策，但這些特殊因素不見可以持續。料在央行有需要在中期選期間安撫市場後，加息預期有機會重新推升。
 
日內關注歐通脹資料，預期上揚或帶動金價，而美初請失業金人數亦預期續揚，而成品房銷售有機會跌至年內低位，亦支持金價。零晨後，有較為鴿派的堪薩斯FED主席佐治講話，有機會亦支持金價，但留心較晚有近期較硬鷹派的美聯儲官員卡利講話，卡利與布納德亦指明年減息憧憬不切實際，亦支持加快收緊及提升加息幅度，所以，要提防金價在後段回吐升勢。
 
美庫存意外減，為連續疲軟的油價帶來弱勢反抽，但後市憂慮伊朗核協議落實及中國經濟狀況，回吐大部份升勢，而美聯儲紀要公告後市場炒作央行行動較向鴿派，再次支持油價。相信後市續關伊朗核協議、中國經濟及疫情、與烏俄局勢發展。
 
目前市場預期伊朗若重獲出口原油權利，即時可以提供日70萬桶，而三個月至半年則提升至日160至200萬桶，時間上有機會可以填補歐盟年底對俄能源制裁的缺口。若此，油價有機會先回試82美元區間。
 
市場傳聞有俄高層官員私下會面西方，指有意談判結束烏俄戰事，本周聯合國秘書長將到烏克蘭與澤連斯基會面，同行還有土耳其總理埃爾多安，料同時審視劄波羅熱核電廠危機及訪問糧食港傲德薩，隨瞭解三邊會談是為烏俄衝突找出解決之道。言則，目前烏俄危機有機會傳出停戰的消息，若有關消息獲得市場認同，料油價有機會再有壓力，或回到70至65美元區間水準。
 
美債息重上2.8%上方，技術面己經突破6月跌浪阻力，理論上美債息有較大機重試3至3.1%區間。美元109.6有一定阻力，該位置為2000/87/82/74/73年的重要頂底，現呈頂部整固，正在測試80天線站穩整固，失守料下試100天線。若50天站穩回試20天線，上破料重新試頂。上行旗形破107.5看109.3-109.6，突破看110-111區間，面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
 


金價過去一周亦未能成功突破3月8日及4月18日下行重要阻力線，呈弱勢，現呈大型圓頂並失7升浪支持，同時試7月升浪菲波回檔23.6%，料失守回試7月升浪FB38.2%（1759），形態上有機構頭以FB38.2與FB23.6%構頭肩頂右肩，若頭肩頂下行確認，下試FB61.8%（1729）機會不低，同區接近4月18日及6月3日內反射線（紅），破位看5月25日及6月14日底延伸線（藍）。目前若能突破3月下降阻力有機會試6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月頂區。

黃金小時圖
 


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20220818
 
新一周全球重要經濟事件：
 
新一周最大焦點：7月美聯儲議息會議紀要、美「通膨削減法案」眾議院審議、伊朗核協議、美房屋、零售及製造業資料、美聯儲官員講話、紐西蘭央行決議、非美國家CPI資料、歐美熱浪及中國疫情發展。
 
美資料方面，週四費城製造業指數預期持平，但成品房預期回軟。由於零售及房屋資料偏軟，或再度引發市場對經濟衰退憂慮，支持金價。非美資料方面，週四歐CPI亦預期回軟；週五英國及加零售亦預期偏軟。整體而言，美國及非美經濟數字亦較為弱，在蝦兵鬥水將的情況，美元及非美或未有主體落差行情，但全球經濟衰退憂慮或增加，打擊油價。
 
美國參院通過「通膨削減法案」，有待眾議院表決及拜登簽署，法案涉及企業稅改及新能源產業刺激，雖然法案名為通脹削減法案，但料有關法案有機會進一步推升通脹，主因是干預手段有機會惡化石化能源供求不平衡，此外，新能源投資獎勵，料打擊石化能源供應；而消費者補貼，則推升需求。預期若眾議院通過法案，料只對新能源版塊短線有支持，整體股市則有一定壓力，主因法案除了提升企業稅外，更向企業回購股份徵稅。
 
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20220818
 
短線操作精讀：
 
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固上揚勢頭。標普有機會進行整固。
 
美元(雙底)：回試20天線上方，突破30天線看頂部，破107.5看109.3-109.6
債息(震盪)：3%為重要支持，突破3.4%料試3.57%,3.6%
金價(測FB23.6%)：圓頂，提防失區底急回軟
油價(底整固)：底部與20天線整固下走，失90或下試85下方
標普(熊市反抽上行旗形)：標普呈上行旗形突破，料試1月重要下行阻力
強勢對：美日、英美
弱勢對：歐元