英倫金融「黃金周評 」：新一周群鷹亂舞，提防黃金久攻乏力！保力加21周反抽VS遇阻構W底！

過去一周先受中方台海演練推升市場避險情緒，再而美國7月通脹及PPI資料回軟，市場炒作加息預期降溫，支持金價。通脹資料公告後，美國期貨市場9月加息75點子預期回落至50%下方。然而，美聯儲官員講話依然維持鷹派，並表示加息週期或持續至明年，緩減金價升勢。相信市場會從未來一周美聯儲7月會議紀要，及8月25至27日Jackson Hole全球央行年會中，尋找更多央行政策意向。
 
留意週三（17/8）美聯儲紀要會否透露更多利率政策意向，若當中排除了2023年減息的可能性，或暗示持續鷹派加息行動，或為金價帶來壓力。同時多位美聯儲官員講話亦值得留意，週一沃勒與布拉德亦同一鷹派陣營，料較為鷹派意向；週四卡利近期多次指市場憧憬2023年減息不切實際；週五巴爾金亦是支持2023年加息至4%上方，要提防多位鷹派代表向黃金向冷箭。
 

 
前周佩訪台及中方台海軍演支援金價，而週五美非農就業資料意外走強，終值52.8萬，原預期27萬，前值37.2萬，為金價帶來壓力。本周初中方未有按原公告結束軍演，並同時增加在黃海及勃海進行軍演，加上傳出烏克蘭核危機，金價收復非農失地，而週二至週三主要炒作通脹回軟預期，市場憧憬美聯儲加息行動結束及明年減息，而通脹資料終值低於預期，進一步推升金價突破1800。但隨後美聯儲官員卡利、埃文斯及戴利亦講話鷹派，均表示加息行動至明年，同時明年利率有機會至4.4%，為金價後市帶來壓力，而美30年債拍後債息抽升，亦打擊金價表現。
 
新一周最大焦點：7月美聯儲議息會議紀要、美「通膨削減法案」眾議院審議、伊朗核協議、美房屋、零售及製造業資料、美聯儲官員講話、紐西蘭央行決議、非美國家CPI資料、歐美熱浪及中國疫情發展。
 
留意週三（17/8）美聯儲紀要會否透露更多利率政策意向，若當中排除了2023年減息的可能性，或暗示持續鷹派加息行動，或為金價帶來壓力。同時多位美聯儲官員講話亦值得留意，週一沃勒與布拉德亦同一鷹派陣營，料較為鷹派意向；週四卡利近期多次指市場憧憬2023年減息不切實際；週五巴爾金亦是支持2023年加息至4%上方，要提防多位鷹派代表向黃金向冷箭。
 
美資料方面，週一紐約製造業指數預期回軟至8.5，前值11.1；週二建築許可亦預期回落；週三公告較為關注的核心零售，預期收縮至負0.1%，前值1%，零售銷售亦預期回軟至0.1%，前值1%。週四費城製造業指數預期持平，但成品房預期回軟。由於零售及房屋資料偏軟，或再度引發市場對經濟衰退憂慮，支持金價。
 
非美資料方面，週一日GDP預期回穩，中國工業生產亦預期改善；週二英國勞工市場報告值得關注，預期結果暗示英國面對較大衰退風險，德經濟景氣有改善，但依然收縮，晚加CPI則預期續揚；週三英國CPI預期微軟，歐GDP則料季比回軟，同比上揚；週四歐CPI亦預期回軟；週五英國及加零售亦預期偏軟。
 
整體而言，美國及非美經濟數字亦較為弱，在蝦兵鬥水將的情況，美元及非美或未有主體落差行情，但全球經濟衰退憂慮或增加，打擊油價。
 
美國參院通過「通膨削減法案」，有待眾議院表決及拜登簽署，法案涉及企業稅改及新能源產業刺激，雖然法案名為通脹削減法案，但料有關法案有機會進一步推升通脹，主因是干預手段有機會惡化石化能源供求不平衡，此外，新能源投資獎勵，料打擊石化能源供應；而消費者補貼，則推升需求。預期若眾議院通過法案，料只對新能源版塊短線有支持，整體股市則有一定壓力，主因法案除了提升企業稅外，更向企業回購股份徵稅。
 
黃金進階技術分析：
 
金價試3月8日及4月18日下行重要阻力線，突破有機會試6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月頂區，但由於現阻力是多重重要阻力線，料首試出現回檔的機會較高，現7月21,27日構成的上升軌為重要支持，若小時圖內50小時線失守，料有機會重試升軌。反之，若失5,10天線則看4月18日及6月3日內反射線（紅），失位元看20天線及5月25日及6月14日底線（藍），在未能突破3月8日及4月18日下行重要阻力線的情況下，有機會借這兩組線下行整固。
 

金價月圖呈下長尾錘形，若8月能守在7月收市價(1764)上方，為利好反彈訊號，反之若未能守在7月收市價上方，料再有沽壓。關注7月最終收市價。
 

金價周圖有明顯的底吞噬形態，現在正測4月下行阻力線，若未能突破，或重測150,160周線，理論上，單腳的反彈力量較弱，所以不排除會整固後，才能上破重要阻力，但即使上破重要阻力，亦不一定快速上走，現在3月跌浪38.2%(1832)為重要阻力，同位是21年7,9,12區頂，料有較大阻力。
 

天圖1
 

天圖2
 
天圖1可見5,10天線轉為重要支援，若能守在5,10及20天線上方，料逐步上試更高的頂部阻力。
 
天圖2可見目前7月升軌己經失守，5天線為重要支援，失守或回10,20天線，，7月升浪菲波61.8%為重要支持，失守料有機會回試1700,1680底。
 
重要支持及阻力線
 
阻力線：20周線(1850)
阻力線：6月13日跌浪菲浪78.6%(1840)；
阻力線：3月跌浪菲波38.2%(1830)
 
震盪線：5/30/20月線 1812,1815
震盪線：6月13日跌浪菲浪61.8%(1802)；
震盪線：3月跌浪菲波23.6%(1773)；6月13日跌浪菲浪50%(1779)；
震盪線：7月收市1764；
 
支持線：6月13日跌浪菲浪38.2%(1756)；160周線（1752）
支持線：20天線（1736）
支持線：6月13日跌浪菲浪23.6%(1727)
支持線：180周線(1704) ，疫後底1680
 
 
金價週期推盤：
 
１）保力加反彈21周線：以保力加反彈21周線為反彈目標，到位後整固。
 

 
2) 構W底：試3月下行阻力乏力，回試1700,1680底，再構W底
 

 
白銀測5/6月區底，面對50天線遇阻力，日圖呈頂星形及頂吞噬形態，失5天線利淡，料有機會試10,20天線。失位看18.2重要支持，失守料試2019年3季度底部17區間。由於銀的工業特性，經濟衰退料打擊工業需求，銀價或有額外的壓力。失17水準則看疫情升浪菲波回菲78.6%，同為16/17年底15.5區間。若目前能回20天線上方，則有機會重試5月線。
 

美債息重上2.8%上方，技術面己經突破6月跌浪阻力，理論上美債息有較大機重試3至3.1%區間。美元109.6有一定阻力，該位置為2000/87/82/74/73年的重要頂底，現呈頂部整固，正在測試80天線站穩整固，失守料下試100天線。若50天站穩回試20天線，上破料重新試頂。上行旗形破107.5看109.3-109.6，突破看110-111區間，面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
 
金價10大關注點：
 
1.      西方國家會否參與烏克蘭戰事？
2.      烏俄和談會否達成協議，同時俄方撤軍
3.      烏俄戰事會否觸發核危機？
4.      美聯儲加息預期變化？
5.      美國就業及經濟發展？
6.      惡性通脹能否受控？
7.      央行購買黃金狀況？
8.      黃金ETF持倉狀況？
9.      非美央行會否比美聯儲有更快行動？
10.  美債息升幅狀況？
 
觸發衰退的10個風險事件？
 
若然衰退是較大機會發生，有甚麼事件有機會觸發市場恐懼加劇？即觸發黃金回復上行動力的火藥？
 
1)      失業率回升至4%上方
2)      非農就業人口跌至15萬下方
3)      通脹率突破10%
4)      地緣政治危機升級
5)      疫情：出現新快速傳播重症病毒
6)      俄方截斷對歐能源供應
7)      民主黨失去國會主導權
8)      金融機構出現有毒資產危機或人為失誤（有機會由虛擬資產引發）
9)      天災：嚴重打擊能源生產
10)  爆發債市／貨幣危機（歐洲、發展中國家亦在面對）
 
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