Investing.com - 歐洲開始在宣佈禁運俄羅斯能源以制裁該國，至今已經五個月——2月22日，德國總理Olaf Scholz暫停了原本已經準備好要開始供氣的北溪2號管道的開啟。
從那時起，西方油氣公司被迫退出在俄羅斯的專案，對支持俄羅斯石油和天然氣行業的產品實施出口管制。而且，美國也禁止從俄羅斯進口石油、天然氣和煤炭；隨後，英國和歐盟承諾逐步停止或禁止從海上進口俄羅斯石油、石油產品和煤炭。
那麼，這些行動對市場有何影響？我們對俄羅斯未來的石油和天然氣供應應該有何期待？
1、石油和天然氣供應通道改變
正如我此前所預測的那樣，雖然西方國家試圖避免使用俄羅斯石油，但是，俄羅斯石油並沒有退出市場。
在短暫減產之後，俄羅斯石油公司在印度和中國很快找到了新客戶。俄羅斯在印度找到了一個巨大的新市場，並大幅增加了對中國的出口。而且，他們向願意支付、運輸和保險石油的煉油商提供了大幅折扣，而隨後，在油價飆升至三位數後，這些折扣還使俄羅斯石油更具吸引力。
事實上，俄羅斯已經超過沙烏地阿拉伯成為中國最大的供應國。與此同時，沙烏地阿拉伯對中國的出口有所下降。
與此同時，今年5月，俄羅斯成為印度第二大石油供應國，每天向印度煉油廠輸送81.9萬桶石油。而去年的日產量僅為7.5萬桶。運往歐洲的俄羅斯石油越來越少，運往亞洲的石油越來越多。
只要油價保持高位，或者至少比從俄羅斯給出的折扣價高，印度和中國對打折後的俄羅斯石油的胃口就會持續下去。
有分析認為，美國有可能對從俄羅斯進口石油的企業實施「二級制裁（secondary sanctions）」。不過，這實施起來非常困難。因此，預計從俄羅斯到印度和中國的石油流量將繼續上升，而被取代的沙特石油可能最終流向歐洲。
2、俄羅斯的能源產量和收入都在上升
制裁和禁令的目的是削減俄羅斯的石油收入，然而，這些制裁實際上起到了相反的作用，更惶論，其中大部分制裁都要到今年12月才真正生效。
隨著油價上漲，打折的俄羅斯石油對非西方國家更具吸引力。他們想方設法繞過對銀行交易和海上保險的制裁，因此，對俄羅斯石油的需求實際上很快就超過了供應。
為此，俄羅斯石油公司增加了產量，7月份平均日產量為1078萬桶。根據普氏能源資訊公司(Platts)的數據，俄羅斯6月份的平均日產量為975萬桶，相比之下增加了近100萬桶。據美國官員稱，自2022年初以來，俄羅斯的石油收入增加了50%。
我們預計只要制裁不解除，俄羅斯的石油收入就會繼續增加，除非出現嚴重的全球衰退。
七國集團（G7）一直在討論對俄羅斯石油設定「價格上限」的計劃，但目前尚不清楚這一上限將如何實施，而且在12月之前實施此類機制的可能性極低。
3、歐洲對俄羅斯能源的需求超過了其政治需求
眼下的情況是，儘管歐洲曾表示要切斷俄羅斯的能源收入，以懲罰俄羅斯在烏克蘭的軍事行動，但歐洲仍在繼續購買俄羅斯的石油和天然氣產品。
歐盟在今年5月同意，到2022年底，將從俄羅斯進口的石油減少90%。此外，歐盟還呼籲所有歐洲國家從2022年8月到2023年3月將天然氣使用量減少15%。此舉旨在減少歐洲對俄羅斯天然氣的依賴，減少俄羅斯天然氣收入。然而，今年7月，歐洲60%的柴油進口來自俄羅斯。
雖然，在供應出現緊急情況的時候，歐盟可以直接強制削減，但是一些歐洲國家已經開始反對此舉，例如，西班牙就不支持這一提議，認為這樣做會引發不必要的經濟犧牲。
鑒於歐洲越來越不願意為烏克蘭做出犧牲，交易商不應認為這些削減、禁令和制裁都將按計劃實施。
歐洲對能源的需求將繼續超過政治需求！
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（翻譯：李善文）