英倫金融「黃金周評」:鮑威爾講話後金價站穩，暗示有資金低吸？新一週政治風險隨時升溫？喇叭形態VS雙底形態？

鮑威爾出席一連兩天的國會聽證會，先是承認美國有面對衰退機會，隨後則表示對抗通脹承諾是無條件的，並按計劃進行加息壓抑通脹。雖然鮑威爾講話為金價帶來壓力，但明顯跌幅未有放大，這反而是利好金價的訊號，因為壞消息並未有帶來金價崩潰，正代表市場有一定資金支持。
 
市場解讀為美聯儲有意製造技術衰退以壓抑通脹，相信市場繼續關注美國衰退的風險是否遞增，同时，有關衰退風險是否淺層及短週期，這反而吸引資金低吸資產，金價受惠力度較為一般；反之若市場認為美聯儲製造的技術衰退同時觸發系統問題，衰退則有機會是深層及中長時期，這場景下，金價的支持則較為強大。
 
但由於疫情及地緣政治緊張未見解決，加上中期選民主黨失去國會主導權機會較大，相信技術衰退帶來假希望後，真正的中長期衰退風險會隨之而來，特別若民主黨失去國會主導權下，拜登政府無力再推出大型救市方案，而通脹持續高企下，美聯儲亦難以減息，衰退週期較大機會延續至2024年，要待新一任政府的施政改革。
 
本週新公告的美製造業PMI大幅差於預期見52.4%，預期為56%，前值為57%，數據己經反映經濟活動正在快速放緩，未來留意PMI會否跌至50下方，若此，可看為經濟活動收縮，同是步入衰退訊號。此外，初請失業金人數回升至5個月高位，暗示勞動力市場人力緊張情況有機會放緩。加上英國CPI揚升9.1%，亦在本週為金價帶來支持。
 
相信市場續關注9,11,12月及全年加息預期變化，以及經濟衰退風險。當市場認為美國步入經濟衰退機會增加，對金價的支持就會進一步上揚，而加息預期亦會受壓。
 


本週一為美國假期，所以行情收窄，而由於週三及四晚鮑威爾出席美國國會聽證會，不明確的講話內容為金價帶來壓力，而週三英國CPI升至40年高位，及週四晚美國製造業PMI大幅回軟亦為金價帶來支持，但整體金價受制在區間整固的行情當中。


新一週全球重要經濟事件：
 
新一週最大焦點：G7會議、油組會議、美聯儲官員講話、北約會議、拜登外訪歐洲國家、美國中期選搖擺州初選。此外，同時留意疫情及烏俄戰事的發展。美國將公告多個重要反映經濟狀況的數據，包括對通脹有指引作用的PCE物價指數及耐用品訂單，同時反映經濟速度的消費信心及GDP數據。
 
G7會議會在新一週下半週進行，留意會否有重大的倡議，包括會否有進一步制裁俄羅斯的行動，同時間北約會議或公告芬蘭、瑞典及烏克蘭入歐決定，近期有報導指立陶宛有意挑惹俄羅斯，並按照美國要求試圖引發俄羅斯攻擊北約成員國，烏俄局勢在新一週確有升級的危機。
 
對通脹有指引作用的PCE物價指數及耐用品訂單亦預期上揚，暗示通脹見頂的說法站不著腳，關注通脹壓力下的加息預期，特哪是9月加息75點子及全年加息幅度的變化，現在全年加息幅度預期在3.5%，若數據公告後預期抽升，則打擊金價。而反映經濟速度的消費信心及GDP數據則預期持續偏軟，或增加經濟衰退憂慮，對金價帶來支持。
 
此外，留意，週二晚美聯儲鷹派官員冀利（Mary Daly）會進行講話，過去其曾表示應大幅加息75點子以上，及加開特別加息會議。若新倡議加息100點子以上，或年低前加息至4厘以上，或加開特別加息會議，料金價有機會面對壓力。反之，若鷹派官員講話轉向鴿派，比如憂慮大幅加息造成衰退，料金價有較大支持。
 
黃金進階技術分析：
 
金價小時圖下行軌道延續，維持回試4月18日及6月3日內反射線（日圖，紅），失守6月15,16日底升軌(小時圖，黃；先排除17日FOMC情緒噪音底) ，較大機會重試120,130週線(1819,1802)，在喇叭形態下，下方破位料有較大沽壓，或要到140,150週線才有支持。若能回穩120,130週線，相信會再次上試4月18日及6月3日內反射支持線（日圖，紅），及6月15,16日底升軌，突破看5月16日及6月1,7日的內升軌（日圖，土黃），突破看5月24日喇叭形態頂阻力線(日圖，藍)及120天線，接近3月8日及4月18日重要下行阻力線，料戰後重要阻力線有較大阻力，突破則暗示金價弱勢結束，可以先看4月18日跌浪菲波50%(1892)及 61.8%(1917)。




留意5月24日喇叭形態頂阻力線(日圖，藍)及喇叭的下方支持線（淺藍），除了運用趨勢線，保力加線續有效，可結合5,10及中軸作保力加操作。
 
按喇叭形態及內三角形，若沿4月18日及6月3日內反射線下破6月14日底部，料下試喇叭底部，下行幅度是喇叭的高度，目前即6月13日的高低距離(1879-1807=72)，以內測6月16日高點為參照，下方目標接近1785(接近140週線)。
 


週圖可見130週線獲支持，但形態上是回試週圖保力加中軸乏力回軟的格局，未完成下行走勢，所以後市金價有需要下試130,140週線才完成下行的運轉，觸底後沽盤力量釋放後才更有力回復強勢
 
重要支持及阻力線
 
阻力線：5月24日喇叭形態頂阻力線(日圖，藍)(1882) ，5月線
阻力線(強)：4月18日下行菲波38.2%(1867)，120天線
阻力線：5月13日升軌(土黃)(1862)
阻力線：20天線(1843)
 
震盪區：5,10天線(1837)
震盪區：5月16日升浪菲浪50%(1832) ，4月18日跌浪菲浪23.6%(1836) 
震盪區：4月18日及6月3日頂內趨勢線(紅)(1825)
 
支持線：5月16日升浪菲浪61.8%(1821) ，120週線(1819)
支持線：5月16日升浪菲浪78.6%(1806) ，130週線(1802)
支持線(強)：喇叭底5月25日及6月14日底線(1788)
支持線：140,150週線（1779,1760）
 
金價週期推盤：關注點為4月18日及6月3日頂內趨勢線
 
１）雙底反彈：下試6月14日底區間站穩，反彈測月8日及4月18日頂下行阻力線(粉)，同為6月16日頂區，結合為頸線。突破先看喇叭頂。突破看5月16日及6月上旬升軌阻力，接近5月5日頂及戰後高區底。



2) 喇叭下破：上試120天線失敗，回喇叭底部。



白銀日圖一浪低於一浪，未能回到5天線上方及突破6月6日跌浪阻力線維持看淡。6月6日跌浪阻力線接近20天線，破位看6月區頂，未能破區頂或維持大區間震盪，5月13日底部20.45為重要支持，失守看FB138%(19.6,19.9區間)。及FB161.8%(19.95)。料50天線及10月線(23.17)區間阻力較強，突破視回復中線強勢。



債息3.2%遇阻力，料後續或在3.2%至2.7%區間整固。美元呈頂三角，上破看105頂，失三角底看50天線，破105頂，突破看106,107.3，在5天線及30小時上方維持強勢。50天線有較強支持。


金價10大關注點：
 
1.      西方國家會否參與烏克蘭戰事？
2.      烏俄和談會否達成協議，同時俄方撤軍？
3.      烏俄戰事會否觸發核危機？
4.      美聯儲加息預期變化？
5.      美國就業及經濟發展？
6.      惡性通脹能否受控？
7.      央行購買黃金狀況？
8.      黃金ETF持倉狀況？
9.      非美央行會否比美聯儲有更快行動？
10.  美債息升幅狀況？
 
觸發衰退的10個風險事件？
 
若然衰退是較大機會發生，有甚麼事件有機會觸發市場恐懼加劇？即觸發黃金回復上行動力的火藥？
 
1)      失業率回升至4%上方
2)      非農就業人口跌至15萬下方
3)      通脹率突破10%
4)      地緣政治危機升級
5)      疫情：出現新快速傳播重症病毒
6)      俄方截斷對歐能源供應
7)      民主黨失去國會主導權
8)      金融機構出現有毒資產危機或人為失誤（有機會由虛擬資產引發）
9)      天災：嚴重打擊能源生產
10)  爆發債市／貨幣危機（歐洲、發展中國家亦在面對）


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