英倫金融「黃金周評」:鷹派講話未有進一步打擊金價，後市金價有機

本周依然是美聯儲加息預期主導股指、美元及金價表現。從預期9月放緩加息，轉向持續加息50點子至通脹回到政策目標水準，再而是拜登會見鮑威爾及耶倫討論通脹問題。為股指及金價帶來先高後回的狀況。留意在周後期，美聯儲多位鷹派官員續鷹派講話，但未有做成額外壓力，反映市場開始憂慮美國經濟衰退大於加息，摩根總裁表示美國經濟有機會面對風暴。造成金價在壞消息下獲後支援。
 

 
不少投資銀行亦認為高通脹持續機會較高，並有機會為美國經濟帶來硬著陸風險。所以，己經有聲音呼籲美聯儲儘快大幅加息以創造性破壞性手法打擊通脹，讓市場能從技術衰退中逐步回升，即重施80年代美聯儲主席沃克大幅加息的手段。但以目前鮑威爾膽子小的身影，加上耶倫口說不做的習慣，有關進取做法暫時料較低機會實現。經濟衰退預期料支持金價發展。
 

 
此外，留意新一周澳洲及歐洲央行加息預期，若加息預期調升，或支持非美，在非美獲支持下，美元持續受壓，支持金價反彈。
 
新一周全球重要經濟事件：
 
新一周最大焦點：美通脹及消費信心資料、歐對俄能源制裁議案、澳洲及歐洲央行會議、中國解封、中國CPI及PPI、烏俄局勢及疫情發展。美5月通脹資料預期維持高位8.2%，前值8.3%，主因位20%比例的木材價5月則下跌逾30%，造成預期整體通脹小幅回軟。由於木材價再大幅下挫的空間不大，而其餘組合物價續受疫情及地緣政治推高，料通脹續高機會較大。若資料終值高於預期，料市場對通脹的憂慮會加劇，對金價有一定支持。反之，若意外地終值低於預期，料再有通脹見頂炒作，對金價不利。
 
歐央行會議有機會提出預早加息，同時首加50點子，焦點在於全年加息幅度預期，由於歐洲面對烏俄危機及疫情困擾，加上經濟復蘇步伐較慢，料即使有加息預期，但長期加息幅度有限，或造成歐元先揚後挫的狀況。加上隨後有6月14日美聯儲議息壓力，即使新一周為美聯儲禁言周，但美國加息預期及壓力未減，相信下周市場有更多來自機構對美聯儲決定的看法，提防有關先行進取加息而打壓通脹的說法，或為金價帶來壓力。
 
黃金進階技術分析：
 
金價續試日圖保力加中軸，料若2021年8月升軌（日圖，淺藍）再次失守，將下試下行通道底部，失看120,130周線，成功上破3月7日頂及5月25日頂的反射阻力線(紅)，看為保力加中軸上破訊號，看18日下行菲波38.2%(1867)，突破看50,100天線。3月7日頂及5月30日頂的反射阻力線(紅)成為下行的阻力參考，若能突破及回到18日下行菲波38.2%(1867)上方，視為強勢回歸。現在18日下行菲波23.6%(1836)及5月5日跌浪菲浪38.2%(1833)為重要支持，失守料跌幅放大。金價周圖失保力加中軸利淡，保力加底看1760下方，理論上未完成下行目標。
 
若有風險支持，金價有機會突破120天線，即日圖上破保力加中軸，亦突破4月18日下行菲波38.2%(1867)，即重試菲波50%,61.8%(1892,1917)，目標與日圖保力加頂區及50天線接近。
 
 
重要支持及阻力線
 
阻力線：4月18日下行菲波38.2%(1867)，30天線（1862）
阻力線(強)：3月7日頂及5月25日頂的反射阻力線(紅)(1856)
阻力線(強)：2021年8月升軌支持（日圖，淺藍）(1844)，5天線(1845)，20天線(1843)
 
支持線（弱）：5月5日跌浪菲浪38.2%(1833)
支持線（強）：5月5日跌浪菲浪23.6%(1815)，120周線(1814)
支持線（強）：130線(1793)
 
白銀日圖保力加中軸爭持，13日升浪菲浪38.2%回檔為重要支持，失守反映試中軸失敗，料回試FB61.8%(21.2)。若2月升浪FB127.2%（20.6）再失，看FB138%(19.6,19.9區間)。及FB161.8%(19.95)。料10月線(23.17)區間阻力較強，突破視回復中線強勢。
 

 
債息3.2%遇阻力，料後續或在3.2%至2.7%區間整固。美元失21日升軌，在50天獲支持，日圖有機會重試保力加中軸，即20天線，若試位元乏力，料再回50天線，失守看20周線，反之，若能上破20天線有機會再次測頂，突破105看106.5,107.8，在5天線及30小時上方維持強勢。
 

 
金價10大關注點：
 
1.      西方國家會否參與烏克蘭戰事？
2.      烏俄和談會否達成協議，同時俄方撤軍？
3.      烏俄戰事會否觸發核危機？
4.      美聯儲加息預期變化？
5.      美國就業及經濟發展？
6.      惡性通脹能否受控？
7.      央行購買黃金狀況？
8.      黃金ETF持倉狀況？
9.      非美央行會否比美聯儲有更快行動？
10.  美債息升幅狀況？
 
【作者簡介】黎永達
香港資深金融從業員，曾服務知名金融公關、財經媒體及投資銀行。過去服務物件包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆侖等。同時為大專客席講師、財經媒體定期嘉賓及財經讀物著者，多次代表香港出席世界金融行業論壇，現為英倫金融集團研究及市場主管，多年為服務機構贏取多個行業大獎。
 
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