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被巴菲特看好的Snowflake,股價大跌前途迷茫?

作者 Investing.com (李英维/Investing.com )股市2022年5月26日 17:55
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被巴菲特看好的Snowflake,股價大跌前途迷茫?
作者 Investing.com (李英维/Investing.com )   |  2022年5月26日 17:55
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Investing.com - 被“股神”巴菲特看好的數據分析軟體商Snowflake Inc (NYSE:SNOW)週三在盤後交易時段一度大跌逾16%,而週四盤前時段亦跌14%。因為公司在隔夜發佈的財報中表示,預計本季度經調整後的經營利潤率不會是正值,這令市場分析師感到失望。

(SNOW日線圖來自Investing.com)
(SNOW日線圖來自Investing.com)

毋庸置疑,Snowflake仍然在高速發展,公司2020年9月在紐交所上市至今,其收入已經增長了120%,但是眼下增速確實放緩了很多。而且,在美聯儲加息背景下,利率上升,投資者對於那些增長速度快,但是不產生收益的科技股也開始“用腳投票”。如果不算上今天盤前的跌幅,Snowflake今年以來已經累計下跌了61%,而同期標普500指數下跌16%左右。

根據Snowflake的財報顯示,上一季度,公司營收同比增長85%,至4.224億美元,好於市場預期4.13億美元;淨虧損收窄至1.66億美元,合每股淨虧損53美分,上年同期分別為2.03億美元和每股淨虧損70美分。

整體來看,Snowflake的增速出現了大幅下滑,截至去年年底,該公司銷售額連續六個季度同比增長超100%,並推動該公司股價在去年11月中旬升至創紀錄的401.89美元。但是,今年開始,公司開始出現疲態。二季度業績指引顯示,公司預計其產品收入增速可能會降至71-73%,調整後營業利潤率料為-2%。而整個財年,公司的產品收入整體或維持在65-67%左右,調整後營業利潤率料為1%左右。

Snowflake的CFO Mike Scarpelli在分析師電話會議上表示,“去年,我們看到客戶的支出高於預期,業務增長非常快。但是,現在一些客戶遇到了更具挑戰性的運營環境,在不斷變化的經濟環境中,某些客戶的消費低於我們的預期,尤其是面向消費者的行業。儘管這些客戶仍在增長,但是,宏觀經濟因素仍會給他們帶來一些負面影響。”數據顯示,Snowflake目前擁有6322位客戶,高於1月底的5944位。其中,收入超過100萬美元的客戶有206家,而截至1月31日,這個數字還只有184家。

不過,從華爾街的分析師態度來看,目前看好Snowflake後市發展的仍然大有人在。根據Investing.com的一致預期工具顯示,接受我們調查的32位分析師中,有23位給予該股“買入”評級,12個月目標價高達306.73美元,有高達131%的漲幅潛力。

(SNOW分析師目標價來自Investing.com)
(SNOW分析師目標價來自Investing.com)

投資機構Wolfe Research的分析師Alex Zukin早前在報告中表示,認為Snowflake有望和微軟、亞馬遜、穀歌一起,成為雲計算領域最重要的參與者之一。這位分析師在報告中指出,公司最大的推動力是取代傳統的數據倉庫系統,將客戶轉移到雲端,他在這部分業務中看到了“巨大的機遇”,“商業世界正在經歷一場數據海嘯,數據來源多種多樣,雲計算非常適合於數據倉庫,因為它有無限的按需資源、較低的前期投資要求,而且有80%的客戶想要分析的數據來自數據中心以外的應用程式,而它就像一個自然集成點一樣。”

這位分析師也承認,目前Snowflake的估值偏高,不過,公司的增速比同等規模的亞馬遜AWS要快。從另一方面來說,公司就像是一家“潛在的遊戲規則改變者”,可以推動公司更快進入下一個增長階段。

而且,值得關注的是,在最新的財報數據中,公司一季度的留存率仍然高達174%,好於分析師預計的161%。晨星的分析師Julie Bhusal Sharma說,市場對公司收入留存率尤其感興趣,因為Snowflake公司的收入保持率高於大多數同行。收入留存率是衡量當前客戶銷售增長的指標。

Snowflake的CEO Frank Slootman也指出,Snowflake不是一家不惜一切代價追求增長的公司,我們只在有明確回報的領域進行投資,“研發投資必須帶來創新和差異化,銷售和行銷投資必須帶來增長,而一般與行政管理投資則側重於系統和流程效率”,“我們的戰略是持續增長,同時改善產生自由現金流的能力。”

他指出,Snowflake在本財年仍計畫增加逾1500名員工,他還表示,“未來六個月,如果情況保持目前水準,並購方面會有有趣的機會,不一定是大型並購,但是我們會有一些動作。”

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