Investing.com - 被“股神”巴菲特看好的數據分析軟體商Snowflake Inc (NYSE:SNOW)週三在盤後交易時段一度大跌逾16%，而週四盤前時段亦跌14%。因為公司在隔夜發佈的財報中表示，預計本季度經調整後的經營利潤率不會是正值，這令市場分析師感到失望。
毋庸置疑，Snowflake仍然在高速發展，公司2020年9月在紐交所上市至今，其收入已經增長了120%，但是眼下增速確實放緩了很多。而且，在美聯儲加息背景下，利率上升，投資者對於那些增長速度快，但是不產生收益的科技股也開始“用腳投票”。如果不算上今天盤前的跌幅，Snowflake今年以來已經累計下跌了61%，而同期標普500指數下跌16%左右。
根據Snowflake的財報顯示，上一季度，公司營收同比增長85%，至4.224億美元，好於市場預期4.13億美元；淨虧損收窄至1.66億美元，合每股淨虧損53美分，上年同期分別為2.03億美元和每股淨虧損70美分。
整體來看，Snowflake的增速出現了大幅下滑，截至去年年底，該公司銷售額連續六個季度同比增長超100%，並推動該公司股價在去年11月中旬升至創紀錄的401.89美元。但是，今年開始，公司開始出現疲態。二季度業績指引顯示，公司預計其產品收入增速可能會降至71-73%，調整後營業利潤率料為-2%。而整個財年，公司的產品收入整體或維持在65-67%左右，調整後營業利潤率料為1%左右。
Snowflake的CFO Mike Scarpelli在分析師電話會議上表示，“去年，我們看到客戶的支出高於預期，業務增長非常快。但是，現在一些客戶遇到了更具挑戰性的運營環境，在不斷變化的經濟環境中，某些客戶的消費低於我們的預期，尤其是面向消費者的行業。儘管這些客戶仍在增長，但是，宏觀經濟因素仍會給他們帶來一些負面影響。”數據顯示，Snowflake目前擁有6322位客戶，高於1月底的5944位。其中，收入超過100萬美元的客戶有206家，而截至1月31日，這個數字還只有184家。
不過，從華爾街的分析師態度來看，目前看好Snowflake後市發展的仍然大有人在。根據Investing.com的一致預期工具顯示，接受我們調查的32位分析師中，有23位給予該股“買入”評級，12個月目標價高達306.73美元，有高達131%的漲幅潛力。
投資機構Wolfe Research的分析師Alex Zukin早前在報告中表示，認為Snowflake有望和微軟、亞馬遜、穀歌一起，成為雲計算領域最重要的參與者之一。這位分析師在報告中指出，公司最大的推動力是取代傳統的數據倉庫系統，將客戶轉移到雲端，他在這部分業務中看到了“巨大的機遇”，“商業世界正在經歷一場數據海嘯，數據來源多種多樣，雲計算非常適合於數據倉庫，因為它有無限的按需資源、較低的前期投資要求，而且有80%的客戶想要分析的數據來自數據中心以外的應用程式，而它就像一個自然集成點一樣。”
這位分析師也承認，目前Snowflake的估值偏高，不過，公司的增速比同等規模的亞馬遜AWS要快。從另一方面來說，公司就像是一家“潛在的遊戲規則改變者”，可以推動公司更快進入下一個增長階段。
而且，值得關注的是，在最新的財報數據中，公司一季度的留存率仍然高達174%，好於分析師預計的161%。晨星的分析師Julie Bhusal Sharma說，市場對公司收入留存率尤其感興趣，因為Snowflake公司的收入保持率高於大多數同行。收入留存率是衡量當前客戶銷售增長的指標。
Snowflake的CEO Frank Slootman也指出，Snowflake不是一家不惜一切代價追求增長的公司，我們只在有明確回報的領域進行投資，“研發投資必須帶來創新和差異化，銷售和行銷投資必須帶來增長，而一般與行政管理投資則側重於系統和流程效率”，“我們的戰略是持續增長，同時改善產生自由現金流的能力。”
他指出，Snowflake在本財年仍計畫增加逾1500名員工，他還表示，“未來六個月，如果情況保持目前水準，並購方面會有有趣的機會，不一定是大型並購，但是我們會有一些動作。”
【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting，分享更多新鮮觀點！】