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當穩定幣不再穩定

作者 Andy Hecht加密貨幣2022年5月24日 11:17
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當穩定幣不再穩定
作者 Andy Hecht   |  2022年5月24日 11:17
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Investing.com 穩定是指穩固沒有變動。 在加密貨幣的世界裡,穩定幣與法定貨幣或大宗商品掛鉤,這意味著其價值得到固定並增加可靠性。 但是當它們偏離錨定時,它們存在的理由就消失了。

最新的加密崩潰發生在穩定幣領域。 數字代幣資產類別的市值在2021年11月達到了超過3萬億美元的峰值,當時比特幣BTC和乙太坊達ETH達到了創紀錄的高點。 經過1月底的修正和到2022年5月初的價格盤整後,當前穩定幣的問題將整個加密貨幣類別推至1月24日的低點以下; 截至上週末,加密資產的市值已跌破1.252萬億美元的水準。

TerraUSD

其官網是這樣描述的:

Terra協定是基於演算法的穩定幣,是領先的去中心化和開源的公共區塊鏈協議。 Terra 協議結合了公開市場套利激勵和去中心化的 Oracle 投票,創建了穩定幣。

從2020年11月到2022年5月初,TerraUSD UST一直保持穩定,直到該協議破裂。 這是因為演算法穩定幣與傳統穩定幣不同,它並沒有真正的法定資產支援,而是使用複雜的技術來維持其掛鉤。 隨著比特幣價格暴跌,技術上與美元掛鉤的政策崩潰了。

UST走勢圖,來源:CoinMarketCap
UST走勢圖,來源:CoinMarketCap

如圖所示,UST跌至低於7美分的水準,是5月初水準的十分之一。

Mike Novogratz 是加密投資公司 Galaxy Digital 的創始人兼首席執行官,也是 Terra 和LUNA的投資者,這是另一種從 100 美元以上跌至每枚代幣不到 1 美分的加密貨幣。他表示,中央銀行的聯合消除了巨大的流動性泡沫,Terra 在為用戶持有的資產提供高息回報方面承受了太大的壓力。

儲備資產的下行壓力加上大量UST取現引發了類似於銀行擠兌的情景。

2022年1月初,Novogratz曾在胳膊上紋了一個LUNA的圖案,象徵著他對LUNA的承諾。

而他最近則表示:“我的紋身將不斷提醒我,風險投資需要謹慎。”

Tether

Tether (USDT)的官網是這樣描述的:

Tether代幣是使用最廣泛的穩定幣,在數位代幣領域開創了這一概念。

截至發稿,USDT仍保持穩定。

USDT走勢圖,來源:CoinMarketCap
USDT走勢圖,來源:CoinMarketCap

在本文發佈之時,USDT是僅次於比特幣和乙太坊的第三大加密貨幣。 USDT以每代幣99.96美分的價格擁有超過730億美元的市值,並在UST崩盤時保持了其價值。

對加密貨幣的信心下降

UST的崩盤動搖了投資者對穩定幣以及整個加密貨幣資產類別的信心。

BTC走勢圖,來源:Barchart
BTC走勢圖,來源:Barchart

圖表顯示,比特幣在5月12日跌至25919.52美元的最新低點,這是自2020年底以來的最低水準。 下跌的股市、更高的利率和Terra崩潰給領先的加密貨幣帶來了下行壓力。
ETH走勢圖,來源:Barchart
ETH走勢圖,來源:Barchart

乙太坊在5月12日跌至1721.474美元,為2021年6月以來的最低價格。 隨著穩定幣變得不穩定,在19500多種加密貨幣中,許多其他加密貨幣也出現了下跌。

穩定幣並不穩定

一些市場參與者認為,持有USDT甚至UST等穩定幣相當於持有美元。 多年來,他們一直以與美元的價值保持穩定,兌現了自己作為“穩定幣”的承諾,從而給予了投資者一種虛假的安全感。

然而,像Mike Novogratz這樣的許多人卻上了昂貴的一課,美元就是美元,而穩定幣不是。 穩定幣並不能保證相對於掛鉤資產的可靠和穩定的表現。

加密貨幣和穩定幣仍然是一個新興的資產類別,有許多機會和相應的風險。 數字人民幣、美元、歐元和其他政府支援的數字貨幣即將問世。 它們將成為真正的穩定幣,因為各國政府將利用這些工具提供持久性,以支持貿易、貨幣和財政政策目標等。

圍繞獨立穩定幣的風險仍然很高。 由於開發商將代幣與法定貨幣掛鉤,它們的上行空間有限。 但是,正如市場從USDT發現的那樣,下行風險敞口是無限的。

加密貨幣領域的收益巨大,同樣風險也非常大。

截至2021年12月31日,Mike Novogratz的Galaxy公司持有超過4億美元的LUNA。該加密貨幣曾一度超過100美元、如今價值不到1美分Galaxy造成了3億美元的預期損失,並導致其股票價格下跌12%,這是所有加密貨幣投資者和投機者都應該吸取的一個昂貴教訓。

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(翻譯:潘奕衡)

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評論 (1)
Tom Chien
Tom Chien 2022年5月24日 11:34
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內文都寫到穩定幣有機制的不同 而UST就是因為機制不是以美元做支撐而造成崩盤。目前主流穩定幣的機制是用美元做支撐,但是文末還在那邊說穩定幣不穩定。到底是作者看不懂還是故意要讓人以為穩定幣都是一樣的?
 
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