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美股市場動盪之際,不妨關注這只高阿爾法值的ETF

發布 2022-4-29 上午11:28
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Investing.com - 儘管今年以來,華爾街的看跌情緒濃厚,導致市場波動性增大。但是,新的交易所基金(ETF)2022年仍然在以驚人的數量進入市場。目前,在美國上市的ETF共計管理資產超過5.5萬美元,擁有全球性基金8500多只。

布朗兄弟哈裏曼銀行(Brown Brothers Harriman)最近的研究進一步表明,「積極管理的基金占2021年全球淨流入的10%左右,主要由美國投資者推動。」

「alpha」和「beta」

ETF投資者在研究基金的時候可能會注意到兩個術語——「alpha」和「beta」。

我們的很多讀者都知道,「beta」(貝塔係數)衡量的是資產的回報率相對於整體市場的波動性,等級從1往上,舉例而言,貝塔係數為1.3就意味著該基金相對於市場的波動性高出30%左右。也就是說,如果標普500指數上漲10%,貝塔係數為1.3的資產預計將會上漲13%。

但是,要注意的是,基金的貝塔係數並不能顯示其實向上還是向下波動。近期有學術研究就表明,「傳統來說,高貝塔值的股票比低貝塔值的股票平均回報會更高,這是現代金融的基石。然而,經驗證據並不支持這種預測。」

因此,資產的貝塔值只是投資者分析基金或股票的眾多工具之一。

接下來,我們來簡單探討一下「alpha」(阿爾法值),阿爾法值用於描述投資市場的非系統性風險,描述個別個股或基金漲跌幅度超過市場平均波動的那一部分,不受整個市場系統性風險波動左右。例如,如果一只基金在標普500指數僅上漲10%的一年裏,回報率為20%,那麼這只基金的阿爾法值(或者說超額回報率)就更高。

鑒於今年剩餘時間內,整體市場行為仍然存在不確定性,許多投資者現在都在尋找阿爾法值更高的ETF。但是,我們需要提醒投資者的是,阿爾法值和貝塔值代表的都是個股基金的歷史走勢,並不能代表未來的走勢。

今天我們的文章就來介紹一只可能在尋求高阿爾法值的投資者:

FCF International Quality ETF (NYSE:TTAI)

  • 當前價格:30.21美元
  • 52周價格區間:30.01 - 37.71美元
  • 股息收益率:1.4%
  • 費用比率:0.61% /年

FCF International Quality ETF(TTAI)是一只積極管理的基金,提供廣泛的全球股票投資敞口。基金經理關注自由現金流較強的公司,跟蹤的是標普發達國家(美國除外)指數(S&P Developed Ex-U.S. BMI NTR Index),與此同時,ESG標準(環境、社會、公司治理)在這只基金裏也至關重要。(TTAI周線圖來自Investing.com)

TTAI於2017年6月開始交易,目前擁有136只股票。

從行業來看,該基金涉及工業(21.5%)、金融(14.1%)、資訊技術(13.4%)和非必需消費品(11.3%)等行業。

從地域來看,超過10%的公司來自英國,緊隨其後的是瑞士(9.7%)、日本(8.7%)、加拿大(8.5%)、澳大利亞(7.7%)和中國(6.1%)。

另外,前十大股票占其5830萬美元淨資產的17%左右,十大持倉個股包括,全球醫療保健公司Novo Nordis (NYSE:NVO)和Roche Holding Ltd ADR (OTC:RHHBY)、Royal Bank of Canada (NYSE:RY)、ASML (NASDAQ:ASML)、資訊和分析提供商Relx PLC ADR (NYSE:RELX)等。

自今年1月以來,TTAI累計下跌了16.8%,過去12個月累計下跌了13%。然而,自成立以來,年化回報率一直超過7%。

我們還認為,持續產生高自由現金流的公司值得投資者關注。這個至關重要的指標可以讓我們深入瞭解一家公司的健康狀況,以及它是否有可用的現金可以用來為股東創造價值。因此,儘管ETF最近下跌,但它可能屬於許多零售投資組合。

最後,投資者還可以關注FCF US Quality ETF (NYSE:TTAC),這只基金1月以來累計下跌了11.3%,過去一年下跌6.1%。

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(翻譯:李善文)

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